Liqwid LIP-145 يمر مع تقدم إقراض DeFi في Cardano نحو إدارة نشطة لأسعار الفائدة

أعلنت Liqwid Finance أن LIP-145، وهو اقتراح لإنشاء لجنة معايير لإدارة أسعار الفائدة، قد تمت الموافقة عليه رسميًا من خلال تصويت الحوكمة. يمنح هذا القرار بروتوكول الإقراض على Cardano آلية تشغيلية لضبط معايير أسعار الفائدة وفقًا لظروف السوق بهدف تحسين استغلال رأس المال، الاحتفاظ بالسيولة وتحسين ظروف الاقتراض.

بالنسبة لمستخدمي Liqwid، يؤثر هذا التغيير على أحد أهم جوانب بروتوكول الإقراض، وهو طريقة تشكيل أسعار العرض والاقتراض. LIP-145 لا يقوم بتغيير معدلات العائد السنوي بشكل تلقائي عند الموافقة. بدلاً من ذلك، يقدم عملية يمكن من خلالها تعديل نموذج أسعار الفائدة بناءً على اتجاهات الاستخدام، ظروف السيولة والديناميكيات السوقية عبر نظام Cardano DeFi.

Liqwid LIP-145 يؤسس لجنة معايير

يؤسس LIP-145 لجنة معايير لديها السلطة لتعديل العناصر الرئيسية لنموذج أسعار الفائدة الخاص بـ Liqwid. وفقًا لإطار العمل الخاص بالحوكمة، تشمل هذه المعايير المعدل الأساسي، معامل الاستخدام قبل النقطة المثلى، النقطة المثلى للاستخدام ومعامل الاستخدام بعد النقطة المثلى. سيركز هذا العمل مبدئيًا على العملات المستقرة، LPs العملات المستقرة والأصول الرئيسية مثل ADA و$NIGHT.

ستأخذ اللجنة في الاعتبار عدة إشارات سوقية قبل إجراء التعديلات. وتشمل هذه الإشارات اتجاهات الاستخدام، سلوكيات المقترضين والموردين، معدلات المنافسين، السيولة المتاحة وكفاءة عائدات البروتوكول. كما يحدد الإطار أيضًا الأولويات بترتيب واضح لاتخاذ القرارات، بما في ذلك منع الديون السيئة، توفير السيولة، استغلال رأس المال المستهدف وطلب الاقتراض المستقر.

التعديلات محدودة بقيود مسبقة التعريف. يمكن تغيير المعدل الأساسي ومعامل الاستخدام 0 بما يصل إلى 0.5 بالمئة كل ثلاثة أيام، بينما يمكن تغيير معامل الاستخدام 1 بنسبة تصل إلى 4 بالمئة كل ثماني ساعات. يمنح هذا اللجنة مجالاً لتصحيحات تشغيلية أسرع مع الحفاظ على نموذج أسعار الفائدة ضمن حدود يمكن التحكم بها.

السيولة في العملات المستقرة تصبح محورًا أكبر لـ Cardano DeFi

أهم جزء من LIP-145 ليس فقط إنشاء لجنة جديدة، ولكن اختيار تركيزها المبدئي. تعتبر العملات المستقرة وLPs العملات المستقرة حاسمة لبروتوكولات الإقراض لأنها تؤثر على مدى فائدة السوق بالنسبة للمقترضين، ومدى استعدادية الموردين للحفاظ على رأس المال في البروتوكول، ومدى العمق الذي يمكن للتطبيقات DeFi الأخرى بناءه حول مجموعات السيولة الحالية.

بدون سيولة عملات مستقرة أعمق وأكثر استغلالًا، تواجه بروتوكولات الإقراض صعوبة أكبر في اجتذاب المقترضين الجادين، استراتيجيات الرافعة المالية والتكامل مع التطبيقات الأخرى في نظام DeFi. بالنسبة لـ Cardano DeFi، فإن قيمة هذا الاقتراح لا تكمن في إطلاق سوق أو رمز جديد، بل في تحسين طبقة الإقراض الحالية، حيث يصبح رأس المال مستخدمًا، وتنافسيًا ومتوافرًا للنشاط الفعلي.

تُظهر بيانات حوكمة Liqwid لماذا هذا التركيز مهم. في وقت تحقق الحرارة، كانت أسواق العملات المستقرة التي تحتوي على سيولة تتجاوز 100,000 دولار أقل من مستوى الاستخدام الأمثل 90 بالمئة، بما في ذلك USDCx بنسبة 9.92 بالمئة، USDA بنسبة 31.06 بالمئة، USDM بنسبة 38.32 بالمئة، iUSD بنسبة 37.81 بالمئة، wanUSDC بنسبة 44.97 بالمئة، wanUSDT بنسبة 51.96 بالمئة وDJED بنسبة 60.53 بالمئة.

إذا كانت معدلات الفائدة منخفضة جدًا، فإن الموردين لديهم سبب أقل للحفاظ على رأس المال في البروتوكول. وإذا كانت مرتفعة جدًا، فإن المقترضين لديهم سبب أقل لاستخدام السوق. تمنح إدارة المعايير النشطة لـ Liqwid وسيلة أكثر دقة لضبط هذا التوازن قبل أن يفقد السوق رأس المال، المستخدمين أو التنافسية.

هذا مهم لـ Cardano DeFi لأن عمق العملات المستقرة ما يزال أحد الشروط الرئيسية لاستراتيجيات الإقراض، والرافعة المالية، والتداول والسيولة الأقوى. DeFiLlama يسجل حاليًا لـ Liqwid حوالي 24.83 مليون دولار في TVL، 7.13 مليون دولار في قروض نشطة و22 مجموعة عوائد متعقبة، مما يجعلها واحدة من أهم بروتوكولات الإقراض في نظام Cardano البيئي.

ما الذي يتغير لمستخدمي Liqwid

بالنسبة للمستخدمين الذين يمدون البروتوكول برأس المال، يقدم LIP-145 طريقًا لشروط العرض للاستجابة بشكل أسرع لاحتياجات السوق. إذا احتاج سوق معين إلى مزيد من السيولة، يمكن تعديل معايير أسعار الفائدة لإعطاء الموردين سببًا أقوى للبقاء في البروتوكول أو إضافة رأس مال جديد.

بالنسبة للمقترضين، يعني التغيير أن تكاليف الاقتراض يمكن أن تعكس بشكل أفضل الطلب الفعلي والسيولة المتاحة. عندما يرتفع الاستخدام، يمكن تعديل المعايير للحفاظ على السوق في حالة وظيفية. وعندما تكون ظروف السيولة أكثر صحة، يمكن ضبط النموذج للبقاء تنافسيًا ضد خيارات DeFi الأخرى.

كما يُظهر LIP-145 كيف أن البروتوكولات الأصلية لـ Cardano بدأت في استخدام أنظمة الحوكمة الخاصة بها للقرارات التشغيلية، وليس فقط المقترحات الاستراتيجية العريضة. يذكر منتدى الحوكمة أن اللجنة الأولية تتكون من أعضاء الفريق الأساسي، باستخدام نفس الموقّعين كمجموعة توقيع إدارية متعددة، مع تفويض أولي لمدة ستة أشهر. بعد هذه الفترة، يمكن للحوكمة تقييم أداء اللجنة، هيكلها ونطاقها، واتخاذ قرار بتجديد أو تغيير أو تمديد أو إنهاء التفويض.

كما يدعو الإطار إلى نشر عام لكل تغيير في المعايير، بما في ذلك الأسباب والبيانات وراء القرار. لذلك يغير LIP-145 Liqwid على المستوى العملي. تصبح معايير أسعار الفائدة جزءًا من الإدارة النشطة للسوق، وليس فقط صيغة خلفية يلاحظها المستخدمون بعد تغير APY. بالنسبة لحوكمة $LQ ومستخدمي البروتوكول، سيكون أول تحديث ملموس للمعايير اختبارًا رئيسيًا لهذا الهيكل الجديد، حيث يُظهر كيف تتوازن Liqwid بين عوائد الموردين، شروط المقترضين والسيولة الأعمق على Cardano.