Crypto Crow يكشف عن مركز يضم مليون NIGHT ويقارن إمكانات الصعود خلال 2027 إلى 2028 مع ADA

كشف Jason Appleton المعروف باسم Crypto Crow أنه يحتفظ بحوالي مليون من رموز NIGHT بعد أن حوّل جزءا من مركزه في ADA إلى أصل Midnight الأصلي. كما قدم Cardano DRep وصانع المحتوى نموذجا أوسع للسوق لكل من الأصلين حتى عامي 2027 و2028، بما في ذلك سيناريوهات هبوطية وأساسية وصعودية.

Crypto Crow يوضح تفاصيل شرائه لمليون NIGHT

قال Appleton إن عملية الشراء لا تمثل ابتعادا عن Cardano. فهو يواصل تشغيل مجموعة التخزين الخاصة به، واحتفظ بمعظم حيازاته من ADA، واستخدم جزءا من مركزه لزيادة تعرضه لـ Midnight.

بلغت كلفة اقتناء ما يقرب من مليون من رموز $NIGHT حوالي 20,000 دولار، ما يجعل متوسط سعر دخوله أقل من سنتين للرمز الواحد. وهذه هي المرة الأولى التي يربط فيها علنا عددا تقريبيا من الرموز بهذا المركز، والذي وصفه سابقا فقط على أنه تخصيص كبير عقب حادثة جسر Wanchain.

تبدأ مقارنته من الفارق في القيمة السوقية. استخدم Appleton تقييما يقارب 344 مليون دولار لـ NIGHT وحوالي 6 مليارات دولار لـ ADA في وقت تحليله.

وبناء على ذلك، فإن زيادة القيمة السوقية لـ NIGHT عشرة أضعاف ستتطلب نحو 3 مليارات دولار من التقييم الإضافي. أما التوسع المماثل عشرة أضعاف لـ ADA فسيتطلب أكثر من 50 مليار دولار.

وصف Appleton هذا الفارق بأنه «عدم التماثل في المقام». فالأصل ذو التقييم الابتدائي الأصغر يمكنه تحقيق حركة مئوية أكبر برأس مال وارد أقل. وأقر أيضا بأن البنية نفسها تزيد التعرض للهبوط لأن الأصول الأصغر عادة ما تكون أقل سيولة وقد تهبط بشكل أشد عند انكماش الطلب.

وربط هذه الحجة بدورة سوق Cardano في عامي 2020 و2021، حين انتقلت ADA من نحو سنتين إلى أكثر من ثلاثة دولارات قبل تفعيل عقود Alonzo الذكية. استخدم Appleton تلك الفترة لتوضيح كيف يمكن لطلب دورة السوق أن يدفع تقييمات الرموز إلى ما يتجاوز النماذج المعتمدة فقط على المنتجات المتاحة حاليا أو نشاط الشبكة.

تدخل NIGHT الآن أول دورة سوقية كاملة لها بعد الإطلاق، في حين أن ADA تداولت بالفعل عبر عدة أسواق صاعدة وهابطة. وتتمثل أطروحة Appleton في أن الفروق في النضج والتقييم والوعي السوقي قد تسمح لرمز Midnight بتحقيق عائد نسبي أكبر إذا توسع السوق الأوسع للعملات المشفرة.

ثلاثة سيناريوهات سوقية تقارن بين NIGHT و ADA

قدم Appleton سيناريوهات هبوطية وأساسـية وصعودية تم تطويرها عبر بحث وحسابات مدعومة بالذكاء الاصطناعي. وهذه النطاقات تقديرات تخصه وليست توقعات صادرة عن Cardano أو Midnight Foundation أو الجهات التي تطور أيا من الشبكتين.

في السيناريو الهبوطي، وضع ADA بين 0.08 دولار و0.12 دولار، وNIGHT بين 0.008 دولار و0.015 دولار. أما السيناريو الأساسي فحدد فيه ADA بين 0.35 دولار و0.55 دولار وNIGHT بين 0.06 دولار و0.12 دولار.

وضع النموذج الصعودي ADA بين 1 دولار و1.60 دولار، بينما تراوح NIGHT بين 0.25 دولار و0.50 دولار.

ثم قدم Appleton إسقاطا شخصيا أكثر جرأة مما أخرجه النموذج. إذ قال إن أوضاع سوق مماثلة لقمم المضاربة في 2017 و2021 قد تنقل NIGHT إلى نطاق بين 1 دولار و5 دولارات. وحدد 3 دولارات كهدف شخصي له قرب قمة مثل تلك الدورة.

وسيتطلب ذلك نتيجة توسعا كبيرا في السوق العام للعملات المشفرة، وزيادة في نشاط شبكة Midnight، وطلبا أقوى على NIGHT. وعند معروض إجمالي يبلغ 24 مليار رمز، فإن سعر 3 دولارات سيعادل قيمة سوقية مخففة بالكامل تقارب 72 مليار دولار.

يشكل نمو المعروض جزءا آخر من مقارنته. قدّر Appleton أن معروض ADA قد يتوسع بنحو 4% حتى نهاية 2027، بينما قد يرتفع المعروض المتداول من NIGHT بين 25% و35%.

وقدّر أن هذا التخفيف سيقلل أثر السعر من زيادة القيمة السوقية لـ NIGHT عشرة أضعاف إلى ما يقارب سبعة إلى 7.5 أضعاف. ووضعت مجموعته البيانية نحو 69% من معروض الرمز في التداول، مع قيمة سوقية مخففة بالكامل تبلغ تقريبا 1.45 ضعف القيمة السوقية للمعروض المتداول.

وقارن Appleton غياب جداول فك قفل تقليدية لرأس المال المخاطر المبكر بمصدر مختلف محتمل لضغوط البيع. فقد تم توزيع العديد من رموز NIGHT عبر Glacier Drop وScavenger Mine، ما يسمح للمستفيدين الذين لم يشتروا الأصل ببيع أجزاء من تخصيصهم عند توفرها.

وفقا لـ المعلومات الرسمية لتوزيع NIGHT، تخضع الرموز الموزعة لفترة فك تجميد مدتها 450 يوما وتصبح متاحة على أقساط ربع سنوية متساوية. وتبقى نافذة المطالبة Lost-and-Found مفتوحة لمدة خمس سنوات من كتلة نشأة Midnight للمشاركين المؤهلين الذين فاتهم فترتا المطالبة الأوليتان.

ويتوقع Appleton أن تتراجع ضغوط البيع المرتبطة بتوزيعات فك التجميد نحو نهاية 2026 وبداية 2027. وقارن تلك البنية في المعروض مع نظام التخزين الراسخ لدى Cardano، حيث يمكن لـ ADA المفوضة أن تكسب مكافآت مع بقائها سائلة داخل محافظ المستخدمين.

تعتمد فائدة Midnight على DUST ومشاركة Cardano SPO

تعد Midnight سلسلة شريكة لـ Cardano وطبقة أولى محسِّنة للخصوصية، صُممت لتطبيقات تجمع بين حالة سلسلة الكتل القابلة للتحقق علنا والبيانات المحمية. وتتيح براهين انعدام المعرفة للمستخدمين والمؤسسات التحقق من معلومات محددة دون نشر السجلات الأساسية.

تفصل الشبكة أصلها القابل للتحويل عن المورد المستخدم لمعالجة المعاملات. NIGHT هو الرمز الأصلي العام، بينما DUST هو مورد محجوب وغير قابل للتحويل ومتجدد يُستهلك عند تنفيذ المستخدمين للمعاملات والعقود الذكية.

وفقا لـ آليات DUST الموثقة في Midnight، يمكن لرمز NIGHT واحد توليد سعة قصوى تبلغ خمسة DUST. وتتطور السعة الكاملة خلال أسبوع واحد، ويواصل الرمز توليد DUST من جديد بعد استهلاك المورد.

لا يمكن نقل DUST أو تداوله كرمز تقليدي. ومع ذلك، يمكن لحامل NIGHT تعيين عنوان Midnight مختلف لاستلام السعة المتولدة. وهذا يسمح لتطبيق أو مطور أو مزود خدمة باستخدام DUST الناتج عن رموز يملكها طرف آخر.

أدرج Appleton تلك الإمكانية ضمن أطروحته الاستثمارية كمصدر محتمل لإيرادات مستقبلية لحاملي NIGHT الكبار. فقد يغطي تطبيق ما استخدام الشبكة لعملائه دون أن يضطر كل مستخدم إلى اقتناء رموز، بينما يمكن لحامل الرمز توفير سعة توليد DUST اللازمة بموجب اتفاق إيجار أو دفع منفصل.

تصف أحدث ورقة عمل للاقتصاديات الرمزية والحوافز في Midnight عدة نماذج محتملة لسوق السعة. وتشمل هذه التأجير الثنائي المباشر، والترتيبات المُدارة عبر وسطاء، ومحطات Babel التي تُجرد DUST من المستخدمين، وسوقا مستقبليا على السلسلة للسعات غير المستخدمة.

وتوزع خارطة الطريق هذه التطورات على مرحلتين. تهدف مرحلة Mōhalu إلى توسيع المشاركة في الشبكة عبر إدخال مشغلي مجمعات تخزين Cardano تدريجيا كمنتجي كتل نشطين في Midnight. ومن المتوقع أن تدفع مرحلة Hua اللاحقة قدما تبادل سعة DUST على السلسلة، والتشغيل البيني عبر السلاسل، والتطبيقات الهجينة.

وتذكر الورقة أيضا أن مكافآت NIGHT ستُوزع في نهاية المطاف من الاحتياطي الخاص بالشبكة إلى منتجي كتل Midnight. وهي لا تحدد حاليا عائدا عاما لحاملي الرمز يعادل نظام التفويض القائم لدى Cardano.

وعليه فإن مركز Appleton المكوّن من مليون رمز له نقطتا تحقق تقنيتان واضحتان. يجب على Mōhalu توسيع إنتاج الكتل إلى ما بعد مشغلي Midnight الاتحاديين الحاليين، بينما ينبغي لـ Hua تطوير سوق السعة الذي قد يحول توليد DUST غير المستخدم إلى خدمة للتطبيقات والمستخدمين. وحتى تصبح هذه الآليات تشغيلية، يمنح المركز تعرضا لـ NIGHT ويولّد سعة DUST شخصية، لكنه لا يدر بعد دخلا راسخا من التخزين أو إيرادا من تبادل سعة على السلسلة.