Hoskinson: los recuentos de transacciones de Cardano no reflejan la actividad económica mientras DeFi sigue anémico

Charles Hoskinson se unió a un X Space “Up Good Only” organizado por ESCO (@ESCOweb3), donde un participante cuestionó la disminución del recuento de transacciones de Cardano y afirmó que la red ahora registra sustancialmente menos transacciones que antes de la introducción de los contratos inteligentes.

Hoskinson puso en duda el volumen bruto de transacciones como medida aislada de la salud de la red. Sostuvo que la arquitectura eUTXO de Cardano puede incluir más actividad dentro de una sola transacción, y a la vez reconoció que una mayor eficiencia no resuelve el problema aparte de la red de liquidez y uso limitados en DeFi.

Los recuentos de transacciones de Cardano no capturan la eficiencia de eUTXO

Hoskinson describió un menor volumen de transacciones como potencialmente “una condición de éxito, no de carencia” cuando se debe a que las aplicaciones usan con mayor eficiencia el modelo de transacciones de Cardano.

El modelo de salidas de transacción no gastadas extendidas de Cardano permite que una transacción combine múltiples entradas, salidas y activos. Las aplicaciones pueden agrupar transferencias o completar varias operaciones relacionadas sin crear el mismo número de transacciones separadas que podría registrar una red basada en cuentas.

Con ese modelo, una aplicación que realiza diez veces más trabajo dentro de una sola transacción podría aumentar su eficiencia sin producir un incremento correspondiente en el recuento de transacciones. Por ello, Hoskinson rechazó las transacciones por segundo como métrica suficiente de rendimiento cuando se usan sin un contexto económico y a nivel de aplicaciones.

Propuso un conjunto más amplio de indicadores, incluido el número de desarrolladores activos, el valor total retenido dentro del ecosistema, el uso de productos y los resultados económicos generados por las aplicaciones.

Sin embargo, Hoskinson separó la eficiencia de las transacciones de la posición actual de Cardano en DeFi. Coincidió en que la red sigue “anémica en el frente DeFi”, a pesar de su base de staking consolidada, su infraestructura de pools de stake y su sistema de gobernanza en cadena.

La eficiencia eUTXO de Cardano puede explicar por qué los recuentos de transacciones no se corresponden directamente con el trabajo realizado. Por sí sola no crea profundidad de stablecoins, demanda de préstamos, liquidez ni entradas de capital. Hoskinson vinculó esos resultados a un conjunto de productos destinados a atraer nueva actividad financiera al ecosistema.

Pogun, RealFi y Midnight apuntan a nueva liquidez para Cardano

Pogun se está desarrollando como un motor de liquidez y crédito de Bitcoin para Cardano. Su arquitectura prevista está diseñada para permitir que los tenedores de Bitcoin accedan a préstamos, stablecoins y oportunidades de rendimiento sin depender de un puente de custodia convencional.

Hoskinson describió un flujo potencial en el que Bitcoin se replica en Cardano, se utiliza dentro de una operación de préstamo y se convierte en liquidez de stablecoins que puede desplegarse en activos del mundo real u otros productos generadores de rendimientos. Cada etapa añadiría actividad transaccional y valor DeFi, aunque el sistema completo de producción de Pogun aún no ha sido lanzado.

RealFi apunta a una fuente de capital distinta. Su testnet de la Fase 1 permite a los usuarios interactuar con USDr, una stablecoin diseñada en torno a activos del mundo real y préstamos directos. Los usuarios pueden intercambiar a USDr, hacer staking o aportar liquidez a través de protocolos socios.

Hoskinson enfatizó que los rendimientos generados mediante microfinanzas y otros mercados de préstamos fuera de cadena podrían atraer capital externo al sector de las criptomonedas hacia Cardano, en lugar de hacer circular liquidez que ya existe en cadenas competidoras.

Midnight añade una capa de interoperabilidad y privacidad a la estrategia. La cadena asociada a Cardano permite a los desarrolladores crear aplicaciones que combinan verificación pública con datos protegidos y divulgación selectiva. Su capa de valor público usa $NIGHT, mientras que DUST opera como el recurso de la red para transacciones y contratos inteligentes.

Hoskinson incluyó el ecosistema de $NIGHT porque las aplicaciones de Midnight podrían conectar la infraestructura de Cardano con usuarios, activos y servicios de otras redes. Dijo que una entrega exitosa en Pogun, RealFi y Midnight podría llevar a Cardano a situarse entre los cinco y diez ecosistemas DeFi más grandes, presentando ese rango como un objetivo condicionado y no como un pronóstico.

La estrategia de productos también depende del desempeño del protocolo. Hoskinson dijo que Ouroboros Leios debe entregarse durante 2026 y citó un objetivo de aproximadamente 60 veces más rendimiento. También dijo que Peras es necesario para reducir la finalidad de aproximadamente 12 horas a alrededor de dos minutos.

La hoja de ruta de Cardano publicada por Input Output describe Leios como un protocolo de creación paralela de bloques y a Peras como su complemento de finalidad más rápida. La cifra de rendimiento 60 veces mayor sigue siendo un objetivo de desempeño citado por Hoskinson y no un resultado medido en la red principal de Cardano.

La función ejecutiva de Cardano definiría KPIs públicos

Hoskinson dijo que Cardano aún no ha acordado las cinco, diez o quince métricas que deberían definir el éxito del ecosistema. Vinculó ese cuadro de mando ausente con la función ejecutiva propuesta, discutida en otra parte del Space.

La estructura reuniría a los principales responsables de decisión de Cardano en un canal de comunicación compartido, definiría la posición prevista de la red para 2030 y trabajaría en retroceso hacia una hoja de ruta, hitos y KPIs medibles. Hoskinson ha descrito la iniciativa de coordinación como un “partido político” de Cardano, refiriéndose a una organización del ecosistema y no a un partido que opere dentro de un sistema político nacional.

Su secuencia de gobernanza propuesta situaría la visión resultante y el mandato ejecutivo en la Constitución de Cardano mediante una actualización constitucional. La comunidad luego elegiría un órgano ejecutivo responsable de ejecutar la estrategia aprobada e informar el progreso con respecto a las mediciones acordadas.

Ese órgano operaría junto con los DReps, los operadores de pools de stake y el Comité Constitucional. Su propósito declarado sería la implementación y la coordinación después de que el ecosistema defina los objetivos, la autoridad y el marco de rendición de cuentas mediante la gobernanza.

Con el cuadro de mando descrito en el Space, el desempeño de Cardano combinaría el rendimiento de Leios, la finalidad de Peras, la participación de desarrolladores, la liquidez DeFi, la adopción de aplicaciones y el capital que ingresa a través de Pogun, RealFi y Midnight. El volumen bruto de transacciones seguiría siendo parte de los datos, pero ya no serviría como veredicto principal sobre si la actividad económica de Cardano está creciendo.