Crypto Crow revela una posición de un millón de NIGHT y compara el potencial alcista de 2027 a 2028 con ADA

Jason Appleton, conocido como Crypto Crow, reveló que posee aproximadamente un millón de tokens NIGHT tras mover parte de su posición en ADA al activo nativo de Midnight. El DRep de Cardano y creador de contenido también presentó un modelo de mercado más amplio para ambos activos hasta 2027 y 2028, que incluye escenarios bajista, base y alcista.

Crypto Crow detalla su compra de un millón de NIGHT

Appleton dijo que la compra no representa un alejamiento de Cardano. Continúa operando su stake pool, conservó la mayor parte de sus tenencias de ADA y usó parte de la posición para aumentar su exposición a Midnight.

La adquisición de aproximadamente un millón de tokens $NIGHT costó cerca de $20,000, situando su precio de entrada promedio por debajo de dos centavos por token. Es la primera vez que adjunta públicamente un conteo aproximado de tokens a la posición, que previamente había descrito solo como una asignación considerable tras el incidente del puente de Wanchain.

Su comparación comienza con la diferencia en capitalización de mercado. Appleton utilizó una valoración de aproximadamente $344 millones para NIGHT y alrededor de $6 mil millones para ADA en el momento de su análisis.

Bajo ese marco, aumentar por diez la capitalización de mercado de NIGHT requeriría aproximadamente $3 mil millones de valoración adicional. Una expansión comparable de diez veces para ADA requeriría más de $50 mil millones.

Appleton describió la diferencia como “asimetría del denominador”. Un activo con una valoración inicial menor puede producir un movimiento porcentual mayor con menos capital entrante. También reconoció que esta misma estructura incrementa la exposición a la baja porque los activos más pequeños generalmente tienen menor liquidez y pueden caer con más fuerza cuando la demanda se contrae.

Relacionó el argumento con el ciclo de mercado de Cardano en 2020 y 2021, cuando ADA pasó de aproximadamente dos centavos a más de tres dólares antes de la activación de los contratos inteligentes de Alonzo. Appleton usó ese período para ilustrar cómo la demanda del ciclo de mercado puede impulsar las valoraciones de los tokens más allá de los modelos basados solamente en los productos disponibles actualmente o en la actividad de la red.

NIGHT está entrando ahora en su primer ciclo de mercado completo tras el lanzamiento, mientras que ADA ya ha negociado a través de varios mercados alcistas y bajistas. La tesis de Appleton es que la diferencia en madurez, valoración y conocimiento de mercado podría permitir que el token de Midnight produzca un mayor rendimiento porcentual si el mercado cripto en general se expande.

Tres escenarios de mercado comparan NIGHT y ADA

Appleton presentó escenarios bajista, base y alcista desarrollados mediante investigación y cálculos asistidos por IA. Los rangos son sus estimaciones y no son pronósticos emitidos por Cardano, Midnight Foundation ni las organizaciones que desarrollan cualquiera de las dos redes.

En el escenario bajista, situó ADA entre $0.08 y $0.12, con NIGHT entre $0.008 y $0.015. Su escenario base colocó ADA entre $0.35 y $0.55 y NIGHT entre $0.06 y $0.12.

El modelo alcista situó ADA entre $1 y $1.60, mientras que NIGHT osciló entre $0.25 y $0.50.

Appleton luego presentó una proyección personal más agresiva que la que produjo el modelo. Dijo que condiciones de mercado comparables a los picos especulativos de 2017 y 2021 podrían llevar a NIGHT a un rango entre $1 y $5. Identificó $3 como su propio objetivo cerca de la parte alta de un ciclo así.

Ese resultado requeriría una expansión sustancial del mercado cripto en general, mayor actividad en la red de Midnight y una demanda más fuerte de NIGHT. Con una oferta total de 24 mil millones de tokens, un precio de $3 correspondería a una valoración totalmente diluida de aproximadamente $72 mil millones.

El crecimiento de la oferta constituye otra parte de su comparación. Appleton estimó que la oferta de ADA podría expandirse aproximadamente un 4% hasta finales de 2027, mientras que la oferta circulante de NIGHT podría aumentar entre 25% y 35%.

Estimó que esta dilución reduciría el efecto en el precio de un aumento de diez veces en la capitalización de mercado de NIGHT a aproximadamente entre siete y 7.5 veces. Su conjunto de datos situó alrededor del 69% de la oferta de tokens en circulación, con una valoración totalmente diluida aproximadamente 1.45 veces la capitalización de mercado circulante.

Appleton contrastó la ausencia de un calendario tradicional de desbloqueo de capital de riesgo temprano con una fuente diferente de posible presión vendedora. Muchos tokens NIGHT se distribuyeron a través de Glacier Drop y Scavenger Mine, lo que permite a los destinatarios que no compraron el activo vender porciones de su asignación a medida que se van liberando.

Según la información oficial de distribución de NIGHT, los tokens distribuidos están sujetos a un período de descongelación de 450 días y pasan a estar disponibles en cuotas trimestrales iguales. La ventana de reclamación de Lost-and-Found permanece abierta durante cinco años desde el bloque génesis de Midnight para los participantes elegibles que se perdieron los períodos iniciales de reclamación.

Appleton espera que la presión vendedora conectada a las distribuciones en descongelación disminuya hacia finales de 2026 y comienzos de 2027. Comparó esa estructura de oferta con el sistema de staking establecido de Cardano, donde el ADA delegado puede ganar recompensas mientras permanece líquido dentro de las billeteras de los usuarios.

La utilidad de Midnight depende de DUST y de la participación de los SPO de Cardano

Midnight es una cadena de capa 1 que mejora la privacidad y es socia de Cardano, diseñada para aplicaciones que combinan un estado de blockchain verificable públicamente con datos protegidos. Las pruebas de conocimiento cero permiten a los usuarios y a las organizaciones verificar información seleccionada sin publicar los registros subyacentes.

La red separa su activo transferible del recurso utilizado para procesar transacciones. NIGHT es el token nativo público, mientras que DUST es el recurso protegido, no transferible y renovable que se consume cuando los usuarios ejecutan transacciones y contratos inteligentes.

Según la mecánica documentada de DUST de Midnight, un NIGHT puede generar una capacidad máxima de cinco DUST. La capacidad total se desarrolla durante una semana, y el token continúa regenerando DUST después de que el recurso se consume.

DUST no puede transferirse ni negociarse como un token convencional. Sin embargo, un tenedor de NIGHT puede designar una dirección de Midnight diferente para recibir la capacidad generada. Esto permite que una aplicación, un desarrollador o un proveedor de servicios utilice DUST producido por tokens propiedad de otra parte.

Appleton incluyó esa capacidad en su tesis de inversión como una posible fuente de ingresos futuros para grandes tenedores de NIGHT. Una aplicación podría cubrir el uso de la red para sus clientes sin requerir que cada usuario adquiera tokens, mientras que un tenedor podría proporcionar la capacidad necesaria de generación de DUST bajo un acuerdo separado de arrendamiento o pago.

El whitepaper de tokenomics e incentivos más reciente de Midnight describe varios posibles modelos de mercado de capacidad. Estos incluyen arrendamiento bilateral directo, acuerdos gestionados por intermediarios, Babel Stations que abstraen DUST de los usuarios y un futuro mercado en cadena para la capacidad no utilizada.

La hoja de ruta separa esos desarrollos en dos fases. Mōhalu tiene la finalidad de ampliar la participación en la red incorporando progresivamente a los stake pool operators de Cardano como productores de bloques activos en Midnight. La fase posterior, Hua, se espera que impulse el DUST Capacity Exchange en cadena, la interoperabilidad entre cadenas y las aplicaciones híbridas.

El whitepaper también indica que las recompensas de NIGHT eventualmente se distribuirán desde la Reserva de la red a los productores de bloques de Midnight. Actualmente no define un rendimiento general para los tenedores equivalente al sistema de delegación existente de Cardano.

La posición de un millón de tokens de Appleton, por lo tanto, tiene dos hitos técnicos identificables. Mōhalu debe ampliar la producción de bloques más allá de los operadores actualmente federados de Midnight, mientras que Hua debe impulsar el mercado de capacidad que podría convertir la generación no utilizada de DUST en un servicio para aplicaciones y usuarios. Hasta que esos mecanismos se vuelvan operativos, la posición proporciona exposición a NIGHT y genera capacidad personal de DUST, pero aún no produce ingresos de staking establecidos ni ingresos de un intercambio de capacidad en cadena.