Charles Hoskinson detalha como a estratégia RealFi da Cardano foi além de parcerias governamentais

Charles Hoskinson detalhou o desenvolvimento de vários anos por trás da RealFi, explicando como o esforço da Cardano para fornecer serviços financeiros a mercados desatendidos se afastou de parcerias com governos e caminhou para um modelo direto de microfinanças.

Em um vídeo publicado em 14 de julho, Hoskinson disse que a RealFi foi desenvolvida em grande parte fora do olhar público depois que tentativas anteriores de trabalhar com governos africanos não conseguiram produzir o caminho ao mercado pretendido. A plataforma está agora iniciando um lançamento público na Cardano, conectando liquidez baseada em blockchain com atividade de crédito na economia real.

A primeira estratégia da Cardano dependeu de governos africanos

Hoskinson disse que a abordagem original da Cardano para a inclusão financeira se concentrou em acordos entre empresas e governos. As equipes exploraram projetos e mantiveram discussões em países e territórios incluindo Ethiopia, Rwanda, Zanzibar, Burundi e South Africa.

A estratégia foi concebida para usar instituições nacionais como ponto de entrada para infraestrutura de blockchain, identidade digital e serviços financeiros. Trabalhar por meio de governos oferecia a possibilidade de alcançar grandes populações através de sistemas públicos existentes em vez de construir uma rede de distribuição separada para cada mercado.

Segundo Hoskinson, a experiência expôs dois problemas fundamentais. Criptomoeda não era uma prioridade relevante para muitos dos governos envolvidos, e seus objetivos políticos ou operacionais nem sempre estavam alinhados com os resultados que as equipes da Cardano tentavam entregar.

Essa dependência de instituições estatais também colocava a execução fora do controle direto do projeto. Cronogramas governamentais, mudanças de política e prioridades mutáveis podiam atrasar a implementação mesmo depois de um trabalho substancial de desenvolvimento e de construção de relacionamento.

Hoskinson apontou especificamente Ethiopia como um exemplo de parceria que não se desenvolveu como esperado. Ele disse que o esforço mais amplo poderia estar vários anos mais adiantado se o governo tivesse seguido um caminho diferente, mas a equipe acabou precisando de um modelo menos dependente de acordos em nível nacional.

A busca por outra rota concentrou-se em duas áreas que poderiam fornecer acesso direto a comunidades desatendidas: bens de consumo de alta rotatividade e microfinanças. Como a equipe não estava posicionada para construir uma operação de distribuição de bens de consumo, ela optou por se concentrar em crédito.

Essa decisão mudou a estrutura da estratégia de “bancarizar os desbancarizados” da Cardano. Em vez de aguardar que instituições públicas implantassem sistemas de blockchain em escala, o projeto construiria um produto financeiro capaz de alcançar tomadores por meio da atividade local de crédito já existente.

A RealFi surgiu de anos de operações de microfinanças

Após a mudança estratégica, John O’Connor e sua equipe transferiram seu foco operacional de Ethiopia para Kenya. Hoskinson disse que o grupo passou vários anos desenvolvendo a RealFi em Kenya e South Africa enquanto construía uma atividade de crédito que também se estendia a Uganda.

RealFi é uma plataforma de microfinanças projetada para conectar capital baseado em blockchain a empréstimos emitidos em mercados reais. Usuários fornecem fundos por meio do protocolo, enquanto o retorno subjacente é gerado através da atividade de crédito em vez de apenas por incentivos em tokens, taxas de negociação ou a circulação repetida da liquidez cripto existente.

Essa distinção coloca a RealFi em uma categoria diferente de muitas aplicações de finanças descentralizadas. O protocolo pretende criar uma ponte financeira entre a liquidez de ativos digitais e tomadores que podem ter acesso limitado a produtos bancários convencionais.

Hoskinson disse que investiu pessoalmente vários milhões de dólares na iniciativa e que a operação já atendeu a um número significativo de empréstimos em Kenya e Uganda. Ele não forneceu um valor total de empréstimos, contagem de tomadores, taxa de inadimplência ou dados completos de desempenho da carteira no vídeo.

A ausência desses números limita a capacidade de avaliar a escala e o desempenho da carteira de empréstimos existente. No entanto, os comentários estabelecem que a operação de microfinanças precedeu a implantação pública da RealFi na Cardano em vez de ter sido criada apenas depois que o protocolo entrou em testnet.

Por vários anos, a plataforma permaneceu no que Hoskinson descreveu como “modo silencioso”. Durante esse período, a equipe concentrou-se em operações de crédito e no desenvolvimento do produto em vez de lançar uma aplicação pública de DeFi ou construir atenção por meio de um lançamento liderado por token.

A RealFi está agora passando dessa fase de desenvolvimento privado para um produto público na Cardano. Hoskinson a descreveu como o primeiro componente concreto do plano de longa data da Cardano de fornecer serviços financeiros a pessoas fora do sistema bancário tradicional.

Uma cooperativa financeira separada também está em desenvolvimento. Hoskinson disse que credores que aderirem à cooperativa poderiam receber descontos, embora tenha fornecido poucos detalhes sobre sua estrutura de associação, governança ou modelo econômico.

A RealFi inicia sua transição para o DeFi da Cardano

Atualmente, a RealFi está sendo introduzida por meio de um lançamento inicial em testnet na Cardano. A equipe está integrando usuários em grupos menores enquanto testa a aplicação e suas integrações externas antes de uma progressão planejada rumo à mainnet durante o verão.

O protocolo requer que os participantes depositem capital em contratos inteligentes da RealFi. Essa liquidez pode então sustentar a atividade de crédito, com retornos distribuídos de volta pela plataforma à medida que os tomadores pagam suas obrigações.

Hoskinson disse que essa estrutura pode fazer da RealFi um contribuinte significativo para o valor total bloqueado e o volume de transações da Cardano. Depósitos aumentam o capital mantido em contratos inteligentes da Cardano, enquanto financiamento de empréstimos, pagamentos e distribuições de rendimento criam atividade recorrente on chain.

O modelo também pode expandir o papel de stablecoins dentro do ecossistema. Ativos estáveis são mais adequados do que ativos cripto voláteis para denominar empréstimos, transferir capital e liquidar pagamentos, particularmente quando tomadores e credores operam em diferentes mercados e moedas.

Espera-se que a RealFi use integrações incluindo USDCx e Pyth, enquanto Hoskinson também se referiu a conectividade futura com LayerZero. Esses componentes têm como objetivo dar suporte a acesso a stablecoins, dados externos e liquidez entre cadeias, embora ele não tenha fornecido um cronograma completo de implementação.

O projeto também está sendo posicionado ao lado de outras duas partes da estratégia mais ampla da Cardano: identidade digital baseada em Midnight e DeFi conectado ao Bitcoin.

Hoskinson disse que um Midnight Passport poderia ser emitido para tomadores, permitindo que informações de identidade e KYC exigidas sejam verificadas a menor custo. Tal sistema poderia permitir que usuários comprovassem informações relacionadas a conformidade sem colocar seus registros pessoais completos diretamente em uma blockchain pública.

Essa camada de identidade é particularmente relevante para microfinanças. Uma plataforma de crédito pode usar contratos descentralizados para financiamento e liquidação, mas a identificação do tomador, as verificações regulatórias e a gestão de risco de crédito permanecem necessárias quando os empréstimos se conectam a pessoas e empresas reais.

Hoskinson também delineou uma rota potencial para capital ligado ao Bitcoin entrar na RealFi por meio de empréstimos com stablecoins. Ele descreveu um modelo em que usuários poderiam tomar emprestado USDr contra liquidez relacionada ao Bitcoin e alocar esses fundos na RealFi, embora a arquitetura final e o cronograma de lançamento não tenham sido confirmados.

O lançamento público da RealFi na Cardano representa, portanto, mais do que a liberação de outra interface de crédito. Ele traz uma operação de microfinanças já existente para um ambiente de blockchain onde depósitos, liquidação com stablecoins, verificação de identidade e distribuição de rendimento podem ser coordenados por meio de infraestrutura conectada.

Após anos dependendo de acordos com governos para alcançar populações desatendidas, o modelo atual dá à equipe uma rota mais direta entre capital global e tomadores locais. A próxima fase da RealFi levará esse modelo de operações de crédito desenvolvidas de forma privada para contratos inteligentes da Cardano, onde seus fluxos de empréstimos e a atividade de pagamentos podem se tornar parte da economia de DeFi mensurável da rede.