La communauté Cardano s’interroge sur qui l’USDr de RealFi peut réellement atteindre

RealFi vise à relier la liquidité de la blockchain à la demande de crédit sur les marchés émergents. Lors d’une discussion Cardano Over Coffee, toutefois, les participants se sont concentrés sur le maillon manquant deux points le transfert de capitaux des détenteurs de crypto vers des entreprises qui peuvent ne pas avoir un accès fiable aux stablecoins, aux plateformes d’échange ou aux solutions d’entrée locales.

Le PDG de RealFi, John O’Connor, a rejoint les animateurs Maureen Wepngong, Jenny Brito et Chad pour expliquer comment l’USDr, les prêteurs fintech et les opérateurs de pools de staking Cardano participeraient à ce modèle.

O’Connor détaille la structure de risque derrière l’USDr

O’Connor a indiqué que l’USDr serait adossé à des actifs réels liquides, notamment des bons du Trésor américains et des fonds négociés en bourse d’obligations adossées à des prêts. Les utilisateurs pourraient mettre en staking l’USDr pour obtenir sUSDr, ajoutant une exposition au crédit privé émis via des entreprises fintech sur les marchés émergents.

De potentielles pertes de prêt seraient absorbées par plusieurs couches de protection. Le capital de première perte absorberait les pertes avant une réserve du protocole ou un fonds de stabilité. Les détenteurs de sUSDr et, en dernière instance, d’USDr ne seraient affectés que si ces premières couches étaient épuisées.

Revenir de sUSDr à USDr impliquerait une période d’attente d’une semaine, donnant au protocole le temps de gérer la liquidité sur un portefeuille qui inclut des prêts privés.

Maureen Wepngong a interrogé avec insistance O’Connor sur les défauts des emprunteurs, la visibilité du portefeuille et la manière dont les utilisateurs pourraient vérifier les actifs soutenant le stablecoin. Il a indiqué que RealFi prévoit de publier des rapports mensuels de valeur nette des actifs et de procéder à des audits annuels.

O’Connor a également cité des taux de défaut historiques d’environ 2 % et des rendements de 16 à 17 % issus d’activités de prêt antérieures. Ces chiffres ont été présentés par le PDG de RealFi pendant la discussion et ne constituent pas des résultats de performance vérifiés de manière indépendante pour l’USDr, qui demeure en phase de testnet.

Des participants africains s’interrogent sur la manière dont le capital atteint les emprunteurs

Wepngong a demandé comment un utilisateur au Cameroun obtiendrait de l’USDr sans accès simple à l’USDC, aux plateformes d’échange centralisées ou aux solutions d’entrée crypto locales.

Un participant identifié comme KB, qui dirige en Zambie une entreprise de miel axée sur l’impact, a abordé la question du point de vue de l’emprunteur. Il a demandé si les sociétés fintech recevant un capital moins cher via RealFi répercuteraient ces économies sur les entreprises locales par des taux d’intérêt plus bas.

O’Connor a indiqué que RealFi n’imposerait pas un taux de prêt unique à ses partenaires. Les entreprises fintech locales continueraient d’évaluer les emprunteurs, de distribuer les fonds et de gérer les remboursements. Des coûts de financement plus faibles et une concurrence accrue pourraient créer de meilleures conditions, mais RealFi n’avait pas annoncé de réductions de taux obligatoires pour les prêteurs participants.

Un autre participant s’est demandé si la première version du produit servirait principalement des personnes déjà familières de la crypto plutôt que celles exclues de la finance conventionnelle.

O’Connor a distingué les utilisateurs non bancarisés et peu bancarisés. RealFi ne prévoit pas, dans un premier temps, de prêter directement à des personnes sans accès aux services financiers. Elle fournirait plutôt du capital à des plateformes fintech réglementées qui servent déjà des entreprises ayant des revenus et des historiques de paiement, mais un accès limité à un crédit abordable.

La coanimatrice Jenny Brito a renforcé cette distinction. Les utilisateurs natifs de la crypto fourniraient la liquidité initiale, tandis que l’effet économique atteindrait les emprunteurs via des partenaires financiers locaux.

Le site officiel de RealFi indique par ailleurs que l’USDr, le sUSDr et le RFG ne sont pas disponibles pour les personnes américaines. L’intégration directe via des monnaies locales africaines ou des systèmes d’argent mobile a été évoquée comme une orientation possible pour l’avenir, et non comme une fonctionnalité disponible sur le testnet.

Les incitations pour les SPO et USDM ajoutent une couche native à Cardano

Ben O’Hanlon, qui travaille sur la croissance de l’écosystème de RealFi et l’initiative autour des stake pools, a indiqué que le RealFi SPO Accelerator avait reçu 102 candidatures. Environ 97 à 98 % provenaient d’opérateurs d’un seul pool.

Les participants peuvent gagner des points via des activités vérifiables comme la connexion de portefeuilles et l’utilisation du testnet de RealFi. Ces points devraient influencer une attribution ultérieure de tokens RFG, bien que la formule de conversion et la répartition finale n’aient pas été déterminées.

James Meidinger, également connu sous le nom de Blockjock et impliqué dans le stablecoin USDM de Cardano, a demandé si l’USDM pourrait devenir l’un des actifs utilisés pour accéder à ou frapper de l’USDr. O’Connor a exprimé son intérêt pour explorer cette option, mais n’a annoncé ni intégration convenue ni conception technique.

Le développeur Cardano et architecte d’entreprise Phil Lewis a décrit RealFi comme une option potentielle pour les utilisateurs cherchant une exposition à une activité financière productive sans entrer dans des marchés DeFi plus spéculatifs.

Lors de la discussion du 17 juillet, O’Connor a estimé que le lancement du mainnet de RealFi était à environ huit semaines. Le testnet et le programme de points pour les SPO étaient déjà actifs, mais l’intégration directe en monnaies locales, l’intégration d’USDM, les modalités finales de distribution du RFG et des exigences obligatoires de taux de prêt pour les partenaires fintech n’avaient pas été annoncées. L’itinéraire initial de RealFi connecte donc le capital natif de la crypto à des prêteurs réglementés, tandis que les emprunteurs continuent d’accéder au financement par l’intermédiaire de ces institutions locales.