Aegis affronta i rischi di depeg e di liquidazione su Cardano

Aegis connette le posizioni DeFi su Cardano con indennizzi assicurativi regolati da condizioni predefinite. Nel podcast Dose of Alpha di AlphaGrowth, Flux Point

Studios cofondatore e CEO Nate Minton ha spiegato come il protocollo copre i disancoraggi delle stablecoin e i rischi legati alle liquidazioni, quindi ha descritto i piani per dare ai sottoscrittori maggiore controllo sul collaterale a garanzia delle polizze.

Come Aegis copre le posizioni DeFi

Gli acquirenti selezionano un periodo di copertura, una soglia di attivazione e un importo di copertura, quindi pagano un premio. Gli smart contract verificano se le condizioni della polizza sono state soddisfatte utilizzando la fonte di dati designata.

Minton ha indicato la protezione dal disancoraggio della stablecoin come un prodotto già presente su mainnet. La copertura può attivarsi quando il prezzo riportato supera la soglia concordata durante la finestra della polizza, senza richiedere una valutazione umana della perdita dell’acquirente.

La documentazione di Aegis descrive anche la copertura contro crolli di prezzo e la protezione collegata a posizioni di debito collateralizzate. I sottoscrittori forniscono capitale a garanzia delle polizze e ricevono i premi in cambio dell’accettazione del rischio di indennizzi.

L’architettura su mainnet documentata utilizza un deposito condiviso con fondi riservati a coperture aperte. Ogni polizza ha un record on chain separato, mentre il capitale a supporto degli indennizzi rimane aggregato. Le regole del protocollo sono progettate per impedire che i prelievi consumino fondi già impegnati per polizze esistenti.

Minton ha descritto il collegamento di Aegis con i dati del protocollo di Indigo per una protezione legata alle liquidazioni. L’uso di informazioni dal protocollo sottostante mira ad allineare la copertura con la posizione assicurata. L’idoneità dipende comunque dal trigger specifico della polizza; acquistare la copertura non impedisce di per sé la liquidazione.

Perché l’assicurazione è importante per la DeFi su Cardano

L’intervista ha esaminato chi assorbe le perdite quando le posizioni di prestito si deteriorano, le liquidazioni falliscono o si sviluppa debito inesigibile. Aegis crea un mercato in cui gli utenti pagano per trasferire rischi definiti a fornitori di capitale disposti a sottoscriverli.

Per i detentori di stablecoin, l’applicazione è una protezione contro una perdita specificata dell’ancoraggio. Per i mutuatari, è un indennizzo contrattuale legato a rischi che incidono su una posizione collateralizzata. I sottoscrittori guadagnano premi in cambio dell’impegno di capitale che può essere usato per liquidare i sinistri.

L’SDK di Aegis offre un percorso per portafogli, exchange e applicazioni di prestito per incorporare la copertura nelle loro interfacce. Gli sviluppatori potrebbero rendere la protezione disponibile accanto all’attività finanziaria che crea l’esposizione, consentendo agli utenti di predisporre la copertura mentre aprono o gestiscono una posizione.

I conduttori hanno messo in discussione anche l’economia dell’iniziativa. Se l’assicurazione assorbe la maggior parte del rendimento DeFi aggiuntivo di una strategia, gli acquirenti hanno poco incentivo a comprarla. I sottoscrittori hanno comunque bisogno di una compensazione sufficiente per impegnare fondi e accettare potenziali perdite.

Minton ha discusso la separazione delle categorie di rischio e lo sviluppo di usi più produttivi del capitale di sottoscrizione. I partecipanti hanno inoltre esplorato i collegamenti tra copertura e liquidazioni nei mercati di prestito, con parti di quel lavoro descritte come sviluppo in preproduzione.

Per Cardano, queste applicazioni collegano l’assicurazione ai mercati esistenti di stablecoin e credito, con coperture strutturate attorno a posizioni identificabili, obbligazioni definite ed eventi misurabili.

Test della copertura con diritti di staking e di governance

In un aggiornamento sullo sviluppo del 14 settembre, Flux Point Studios ha riferito di aver testato una “copertura parametrica sovrana” sulla rete di preproduzione di Cardano, includendo la vendita di una polizza, l’attivazione e l’indennizzo. Il test riportato non stabilisce la disponibilità su mainnet per il nuovo modello.

Minton ha descritto la struttura proposta come una “tranche di copertura sovrana”. Un singolo sottoscrittore sosterrebbe una posizione con collaterale impegnato separatamente, mentre Aegis coordina posizioni di sottoscrizione multiple.

Secondo il team, il collaterale bloccato mantiene la credenziale di staking del sottoscrittore. L’ADA a garanzia della copertura potrebbe quindi rimanere delegata per lo staking e la governance, preservando tali funzioni mentre la posizione rimane attiva.

La proposta differisce dall’architettura a deposito condiviso descritta nella documentazione attuale di Aegis su mainnet. Minton ha affermato che qualsiasi uso aggiuntivo del capitale di sottoscrizione deve preservare le obbligazioni già scritte nelle polizze.

La modifica prevista è specifica: un sottoscrittore potrebbe sostenere una singola polizza con ADA che continua a partecipare allo staking e alla governance di Cardano, rimanendo al contempo disponibile a finanziare l’indennizzo concordato.