Aegis vise les risques de dépeg et de liquidation sur Cardano

Aegis relie les positions DeFi de Cardano à des indemnisations d’assurance régies par des conditions prédéfinies. Dans le podcast Dose of Alpha d’AlphaGrowth, Flux Point

Studios, cofondateur et PDG, Nate Minton, a expliqué comment le protocole couvre les dépegs de stablecoins et les risques liés aux liquidations, puis a décrit des plans visant à donner aux souscripteurs un meilleur contrôle sur les garanties adossant les polices.

Comment Aegis couvre les positions DeFi

Les acheteurs choisissent une période de couverture, un seuil de déclenchement et un montant de couverture, puis paient une prime. Des contrats intelligents vérifient, à partir de la source de données désignée, si les conditions de la police ont été respectées.

Minton a identifié la protection contre le dépeg des stablecoins comme un produit déjà disponible sur le réseau principal. La couverture peut se déclencher lorsque le prix rapporté franchit le seuil convenu pendant la fenêtre de la police, sans exiger une évaluation humaine de la perte de l’acheteur.

La documentation d’Aegis décrit également une couverture contre les chutes de prix et une protection liée aux positions de dette collatéralisée. Les souscripteurs apportent du capital pour adosser les polices et perçoivent des revenus de primes en échange de l’acceptation du risque d’indemnisation.

L’architecture documentée du réseau principal utilise un coffre partagé avec des fonds réservés pour les couvertures ouvertes. Chaque police possède un enregistrement distinct sur chaîne, tandis que le capital soutenant les indemnisations reste mutualisé. Les règles du protocole sont conçues pour empêcher que des retraits n’empiètent sur les fonds engagés pour des polices existantes.

Minton a décrit la connexion d’Aegis aux données du protocole d’Indigo pour une protection liée aux liquidations. L’utilisation d’informations issues du protocole sous-jacent vise à aligner la couverture sur la position assurée. L’éligibilité dépend toujours du déclencheur spécifique de la police ; acheter une couverture n’empêche pas en soi une liquidation.

Pourquoi l’assurance est importante pour la DeFi de Cardano

L’entretien a examiné qui absorbe les pertes lorsque des positions de prêt se détériorent, que des liquidations échouent ou que de la mauvaise dette apparaît. Aegis crée un marché dans lequel les utilisateurs paient pour transférer des risques définis à des apporteurs de capital disposés à les souscrire.

Pour les détenteurs de stablecoins, l’application est une protection contre une perte spécifiée de l’ancrage. Pour les emprunteurs, il s’agit d’une indemnisation contractuelle liée aux risques affectant une position collatéralisée. Les souscripteurs gagnent des primes en échange de l’engagement d’un capital susceptible d’être utilisé pour régler des réclamations.

Le SDK d’Aegis offre une voie pour que des portefeuilles, des plateformes d’échange et des applications de prêt intègrent la couverture dans leurs interfaces. Les développeurs pourraient rendre la protection disponible à côté de l’activité financière générant l’exposition, permettant aux utilisateurs de souscrire une couverture lors de l’ouverture ou de la gestion d’une position.

Les hôtes ont aussi interrogé l’économie du modèle. Si l’assurance absorbe la majeure partie du rendement additionnel d’une stratégie DeFi, les acheteurs ont peu d’incitation à l’acheter. Les souscripteurs ont néanmoins besoin d’une rémunération suffisante pour engager des fonds et accepter des pertes potentielles.

Minton a évoqué la séparation des catégories de risque et le développement d’usages plus productifs du capital de souscription. Les participants ont également exploré les liens entre la couverture et les liquidations des marchés de prêt, certaines parties de ce travail étant décrites comme un développement de préproduction.

Pour Cardano, ces applications relient l’assurance aux marchés existants des stablecoins et du crédit, avec une couverture structurée autour de positions identifiables, d’obligations définies et d’événements mesurables.

Tester la couverture avec droits de staking et de gouvernance

Dans une mise à jour de développement du 14 septembre, Flux Point Studios a indiqué avoir testé une « couverture paramétrique souveraine » sur le réseau de préproduction de Cardano, y compris une vente de police, un déclenchement et une indemnisation. Le test rapporté n’établit pas la disponibilité sur le réseau principal pour le nouveau modèle.

Minton a décrit la structure proposée comme une « tranche de couverture souveraine ». Un souscripteur individuel adosserait une position avec une garantie engagée séparément, tandis qu’Aegis coordonne plusieurs positions de souscription.

Selon l’équipe, la garantie verrouillée conserve l’identifiant de staking du souscripteur. L’ADA adossant la couverture pourrait donc rester déléguée pour le staking et la gouvernance, préservant ces fonctions tant que la position reste active.

La proposition diffère de l’architecture à coffre partagé décrite dans la documentation actuelle d’Aegis pour le réseau principal. Minton a indiqué que toute utilisation supplémentaire du capital de souscription doit préserver les obligations déjà inscrites dans les polices.

La modification envisagée est précise : un souscripteur pourrait adosser une police individuelle avec de l’ADA qui continuerait à participer au staking et à la gouvernance de Cardano, tout en restant disponible pour financer l’indemnisation convenue.