Was besitzen Sie wirklich onchain?

Wenn Sie einen Token kaufen, der an Gold gebunden ist, können Sie ihn gegen das Metall einlösen? Wer muss liefern, und wo können Sie diesen Anspruch durchsetzen? Frederik Gregaard stellte diese Fragen, um zu erklären, warum er einen großen Teil der Tokenisierung, die er bei TOKEN2049 Singapore sah, weiterhin als experimentell betrachtet. Cardano Community veröffentlichte das Interview am 11. November, mehr als einen Monat nach der Konferenz vom 7. bis 8. Oktober, bei der die Cardano Foundation bekannt gab, dass ihr programmierbarer Tokenstandard CIP-0113 im mainnet live ist.

Worauf ein Käufer Anspruch hat

Tokenisiertes Gold veranschaulicht die Fragen, mit denen ein Anleger nach einem Kauf konfrontiert ist. Die Emissionsbedingungen bestimmen, ob der Inhaber physische Lieferung verlangen kann, welche Partei für die Erfüllung dieser Anforderung verantwortlich ist und welche Rechtsordnung den Anspruch regelt. Gregaard nutzte diese Fragen, um zu beurteilen, ob ein tokenisiertes Asset die Rechte liefert, die Anleger von ihm erwarten.

CIP-0113 befasst sich damit, wie sich ein Asset zwischen Inhabern bewegen kann. Es gibt Emittenten eine Möglichkeit, nativen Cardano Assets Regeln anzuhängen und das Netzwerk diese Regeln während einer Transaktion durchsetzen zu lassen. Je nach den Modulen, die ein Emittent nutzt, können Übertragungen auf zugelassene Adressen beschränkt werden, und Token können eingefroren werden. Ein Emittent, der Übertragungen auf berechtigte Teilnehmer beschränkt, kann diese Kontrollen nutzen, um seine Eignungsrichtlinie anzuwenden, wenn das Asset den Besitzer wechselt.

Wer in einen tokenisierten Fonds investieren kann

Gregaard nutzte Rückversicherung, um zu erklären, wie Tokenisierung die Größe einer Investition verändern kann. Rückversicherung ermöglicht es Versicherern, einen Teil ihres Risikos auf andere Institutionen zu übertragen. Im Interview stellte er die 100 Millionen US-Dollar, die er mit dem traditionellen Zugang zu dieser Art von Risikoexponierung verband, den 50.000 US-Dollar in dem von ihm beschriebenen Beispiel gegenüber.

Die Cardano Foundation war Ankerinvestor im MCM Fund I von MembersCap, der qualifizierten Anlegern tokenisierte Exposure zu Rückversicherung bietet. Cardano ist eine von mehreren Blockchains, die der Fonds unterstützt, und Hannover Re gehört zu den Institutionen, die ihn unterstützen. Die Foundation sagte, eine Transaktion mit dem Fonds sei die erste gewesen, die über die Digital Markets Infrastructure der London Stock Exchange Group erfasst wurde.

Die Eignungsvoraussetzungen des Fonds zeigen, wo Identität ins Spiel kommt. Gregaard beschrieb, wie Identitätsinformationen, die offchain gehalten werden, mit Regeln verknüpft werden, die onchain durchgesetzt werden. Ein Legal Entity Identifier, oder LEI, identifiziert eine Organisation. Ein verifizierbares LEI kann auch die Rolle einer Person bestätigen, die im Namen dieser Organisation handelt. Für einen Emittenten sind das getrennte Prüfungen, wenn ein Unternehmen über einen autorisierten Vertreter investiert.

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Wie Veridian den Standard von Cardano eingesetzt hat

Die Cardano Foundation bestätigte im Oktober, dass Veridian, das unabhängige Unternehmen, das aus ihrem digitalen Identitätsteam ausgegliedert wurde, seine Aktien mithilfe von CIP-0113 tokenisiert hat. Gregaard bezifferte die Zahl im Interview auf 850.000 Aktien. Die Capital Markets and Technology Association der Schweiz erkannte die CIP-0113 Implementierung für Zertifizierungszwecke als gleichwertig zu ihrem CMTAT Smart Contract Standard an.

Im Fall von Veridian kann Cardano die Regeln durchsetzen, die bestimmen, wer beim Besitzerwechsel eine Aktie erhält. Was dieser Aktionär von Veridian verlangen kann, ergibt sich aus den Bedingungen der Aktienemission und dem Recht, das sie regelt.