Sundial und Charms beantragen $2M aus Cardano Treasury für Alchemy Bitcoin Liquidity Protocol

Alchemy bringt einen BTCFi-Vorschlag zu Cardano

Sundial Protocol und Charms haben Alchemy vorgestellt, ein geplantes Bitcoin-Treasury- und Liquiditätsprotokoll, das strukturierte BTC-gestützte Assets in das Cardano-DeFi-Ökosystem einführen würde. Die Initiative konzentriert sich auf eine gemeinsame Bitcoin-Reserve, die zwei Cardano-native Assets, FIRE und ICE, unterstützt und Nutzern unterschiedliche Möglichkeiten bietet, Bitcoin über Cardano-Wallets, DEXs und zukünftige DeFi-Anwendungen zugänglich zu machen.

Die Ankündigung wurde auch von Sundial-Gründer Sheldon Hunt verstärkt, der die Partnerschaft als einen breiteren Vorstoß bezeichnete, Bitcoin-Liquidität und marktbezogene Produkte zu Cardano zu bringen. In einem Folgebeitrag auf X schrieb Hunt: „Der Kampf um ADA und BTC beginnt jetzt“, und fügte hinzu, dass Sundial und Charms zusammenarbeiten, um Infrastruktur und Produkte zu schaffen, die Marktaktivitäten auf Cardano und Bitcoin verschieben. Sundials ursprünglicher Beitrag lud auch Community-Feedback ein, bevor der Treasury-Vorschlag live geht, wodurch die Ankündigung sowohl eine Produktvorstellung als auch ein frühes Governance-Signal darstellt.

Die Einreichung des Vorschlags auf der Blockchain wird im Juni 2026 erwartet und fordert $2 Millionen aus der Cardano Treasury, was von Sundial auf etwa 9,3 Millionen ADA geschätzt wird. Die Anfrage wird in zwei getrennte Pools aufgeteilt. Die ersten $1 Million würden die Entwicklung des Protokolls, Sicherheitsprüfungen, Wirtschaftlichkeitsmodellierung, DEX-Integrationen, Überwachungsinfrastruktur, juristische Arbeit und die Durchführung des Starts finanzieren. Die zweiten $1 Million würden als Treasury-gestützte Startliquidität verwendet, um die anfängliche BTC-Reserve von Alchemy zu fördern.

Diese Struktur verleiht Alchemy ein anderes Profil als einem Standard-Ökosystem-Zuschuss. Sundial erklärt, dass die Startliquidität weiterhin im Besitz des Cardano Treasury verbleibt, in gestaffelten Tranchen bereitgestellt wird und die generierte Rendite vierteljährlich an das Treasury zurückfließen würde. Der Vorschlag enthält auch einen ADA-Preisschutzmechanismus, bei dem zukünftige Meilenstein-Abhebungen reduziert oder überschüssiges ADA zurückgegeben würde, wenn ADA vor oder während der Lieferung über die festgelegte Schwelle steigt.

FIRE und ICE schaffen zwei Bitcoin-gestützte Cardano-Assets

Alchemy wird als ein Bitcoin-Raffinerie-Protokoll beschrieben. Nutzer würden BTC in eine gemeinsame On-Chain-Reserve einzahlen, und das Protokoll würde diese Reserve in zwei komplementäre Assets mit unterschiedlichen Risikoprofilen umwandeln. FIRE ist für Nutzer gedacht, die eine verstärkte Bitcoin-Chance suchen, während ICE als ein USD-denominiertes, BTC-gestütztes Asset mit allmählichem Wachstum des Einlösungswertes konzipiert ist.

Im vorgeschlagenen Modell absorbiert FIRE mehr von der kurzfristigen Volatilität und bietet die Reservepufferung hinter ICE. Wenn Bitcoin steigt, könnten FIRE-Inhaber zusätzlichen Vorteil erzielen, nachdem ICE-Verpflichtungen erfüllt wurden. Wenn Bitcoin fällt, übernimmt FIRE mehr des Abwärtsrisikos, während ICE dafür konzipiert ist, ein stabileres Einlösungsprofil gemäß den Reservevorschriften des Protokolls beizubehalten. Sundial erklärt, dass Prägung und Einlösung durch Reserve-Ratio-Schwellenwerte geregelt werden, einschließlich engerer Sicherheitsgrenzen bei sinkender Kollateralisierung.

Die Struktur ähnelt in der Logik Cardanos DJED- und SHEN-Modell, bei dem ein Asset für Stabilität und ein anderes für Volatilität konzipiert ist. Der Hauptunterschied liegt im Kollateral. DJED wird von ADA gestützt, während Alchemy vollständig von BTC gestützt wäre. Damit ist der Vorschlag ein BTCFi-Infrastrukturprojekt und kein herkömmliches Cardano-Stablecoin-Modell.

Charms ist der technische Partner im Vorschlag. Sundial beschreibt Charms als einen Spezialisten für Bitcoin-Meta-Protokolle mit einem Open-Source-Protokoll, einer Bitcoin-nativen DEX, einer aktiven Cardano- und Bitcoin-Brücke namens eBTC und mehr als 3.000 Wallet-Nutzern. Im Rahmen des Vorschlags würde Charms die Protokollschicht und Mechanik unterstützen, die es ermöglichen, FIRE und ICE über Bitcoin-Infrastruktur auszugeben, während sie als Cardano-native Assets im gesamten Cardano-DeFi-Stack zirkulieren.

Cardano Treasury steht vor einer Entscheidung zur Liquiditätsfinanzierung

Der wichtigste Teil von Alchemy ist die Finanzierungsstruktur. Sundial und Charms bitten die Cardano-Governance nicht nur um die Finanzierung der Software-Entwicklung. Sie bitten die Treasury auch, ein BTC-gestütztes Liquiditätssystem zu unterstützen, das wiederverwendbare DeFi-Assets für Wallets, DEXs, Kreditplattformen und Dashboards im gesamten Ökosystem schaffen könnte.

Das macht den Vorschlag zu einem direkten Test dafür, wie Cardanos Treasury die Liquiditätsfinanzierung gestalten sollte. Ein Standardentwicklungszuschuss bezahlt für Arbeit. Alchemy fügt eine zweite Ebene hinzu, treasury-gestütztes Kapital, das in eine Protokollreserve eingesetzt wird, mit öffentlichem Reporting, Audit-Gates, gestaffelten Veröffentlichungen und einem geplanten Renditepfad zurück zur Treasury. Laut Sundial könnte das Kapital aus der Startliquiditätsposition auch durch eine formale Governance-Abstimmung zurückgegeben werden, falls Alchemy über $60 Millionen TVL hinaus wächst.

Sundial nennt mehrere Risikobereiche, darunter BTC-Preisexposition, Oracle- und Brückenabhängigkeiten, rechtliche und regulatorische Analysen sowie Lieferungsausführung. Der Vorschlag erklärt, dass diese Risiken durch unabhängige Sicherheitsprüfungen, Reserve-Schwellenmechaniken, meilensteinbasierte Lieferung, gestaffelte Liquiditätsbereitstellung und Governance-orientiertes Reporting angegangen würden.

Für Cardano wird die Alchemy-Debatte wahrscheinlich auf die praktische Frage fokussieren, ob Treasury-Kapital nur verwendet werden sollte, um Entwickler zu finanzieren oder ob es auch genutzt werden kann, um Protokoll-eigene Liquidität unter öffentlichen Governance-Kontrollen zu schaffen. Sundial und Charms stellen Bitcoin-Liquidität als einen DeFi-Eingang dar, den Cardano nativ hosten kann, und nicht nur als eine Erzählung, die aus anderen Chains importiert wird. Wenn der Vorschlag DReps erreicht, wird die Entscheidung zeigen, wie weit Cardano-Governance bereit ist zu gehen, um Treasury-Finanzierung, BTCFi-Infrastruktur und Ecosystem-Liquidität in einem Vorschlag zu verbinden.