Ryan Wiley erwartet begrenzte unmittelbare Auswirkungen durch Cardanos Vorschlag für eine Poolgebühr von 75 ADA

Ryan Wiley, der den Vorschlag verfasst hat, Cardanos minPoolCost von 170 auf 75 ADA zu senken, sagte während einer Governance Hour Diskussion am 23. September, dass er nicht mit einer großen unmittelbaren Verschiebung des delegierten Stakes rechne. Die Änderung würde kleineren Pools erlauben, eine niedrigere Fixgebühr anzubieten, doch Betreiber würden selbst entscheiden, ob sie das tun, und viele Delegatoren wechseln selten ihre Pools. Die Abstimmung über den Vorschlag endet am 11. Oktober.

Fixgebühren lasten stärker auf kleinen Cardano Pools

Trotz des Namens misst minPoolCost nicht die Betriebskosten eines Pools. Es legt die niedrigste Fixgebühr fest, die ein Betreiber angeben darf. Diese Gebühr wird von der gesamten Belohnung des Pools für eine Epoche abgezogen, bevor der verbleibende Betrag gemäß der Marge und dem Stake der Teilnehmenden verteilt wird. Sie fällt einmal pro belohnter Epoche an, nicht einmal pro Block.

Wiley veranschaulichte den Effekt anhand eines Pools, der in einer Epoche ungefähr ₳300 verdient. Bei einer Fixgebühr von ₳170 bleiben vor der prozentualen Marge und der Verteilung etwa ₳130. Setzt der Betreiber die Gebühr stattdessen auf ₳75, bleiben ungefähr ₳225. Der Betreiber würde ₳95 weniger an Fixgebühren erhalten, während mehr von der Belohnung zur Verteilung zur Verfügung stünde.

Ein Pool, der mehr Blöcke produziert, verteilt die gleiche Fixgebühr auf eine größere Gesamtbelohnung. Bei einem Pool, der in einer Epoche nur einen Block produziert, verschlingt die Gebühr einen deutlich größeren Anteil. Der Vorschlag argumentiert, dass dies kleinere Pools für Delegatoren weniger attraktiv macht und eine Hürde darstellt, den zum Wachsen benötigten Stake zu gewinnen.

Ein niedrigeres Minimum garantiert keine neue Delegation

Wiley rechnet damit, dass einige kleine Betreiber ihre Gebühren senken werden, falls der Vorschlag angenommen wird. Er erwartet nicht, dass die Änderung allein schnell beträchtlichen Stake verlagert, da viele Delegatoren bei ihren bestehenden Pools bleiben, selbst wenn andere Optionen verfügbar werden.

Die vorherige Senkung von ₳340 auf ₳170 im Jahr 2023 führte laut der in Wileys Vorschlag zitierten Forschung nicht dazu, dass sich Poolgebühren in Cardano auf das neue Minimum zubewegten. Diese Historie liefert Kontext, legt jedoch nicht fest, wie Betreiber auf eine weitere Kürzung reagieren würden.

Die vorgeschlagene Änderung bringt auch Kosten für Betreiber mit sich, die die niedrigere Gebühr nutzen. DRep und Stake Pool Betreiber Martin Lang lehnt es ab, minPoolCost zu senken, bevor eine tragfähige minimale prozentuale Marge eingeführt wird. Er befürchtet, dass Wettbewerbsdruck kleine Betreiber dazu drängen könnte, geringere Einnahmen zu akzeptieren, ohne ihre Infrastrukturkosten zu senken. Eine höhere Rendite für Delegatoren allein würde weder die Blockproduktion eines Pools erhöhen noch seine langfristige Tragfähigkeit garantieren.

Weitere Staking Änderungen bei Cardano erfordern separate Entscheidungen

Wiley beschrieb die Gebührensenkung als einen Teil einer breiteren Diskussion über Cardanos Staking Anreize. Eine separate, unverbindliche Abstimmung der Stake Pool Betreiber prüft, ob der k Parameter von 500 auf 1000 steigen sollte. Dieser Parameter beeinflusst die Stake Höhe, bei der ein Pool als saturiert gilt. Die Abstimmung kann k nicht eigenständig ändern.

Ein weiterer Vorschlag, CIP-23, würde minPoolMargin einführen, eine Untergrenze für die prozentuale Gebühr eines Betreibers. Er befindet sich weiterhin im Vorschlagsstadium und sieht einen Anfangswert von null vor. CIP-23 entfernt nicht selbst minPoolCost; wirksame Werte für die beiden Parameter festzulegen, würde separate Governance Entscheidungen erfordern.

Die Oktober Abstimmung hat eine engere Wirkung. Wenn sie angenommen wird, würde sie die Fixgebühr senken, die ein Pool in Cardano angeben darf. Jeder Betreiber würde weiterhin selbst entscheiden, was er berechnet, während jede Änderung der Poolsättigung oder der übergreifenden Belohnungsstruktur ihrem eigenen Governance Prozess folgen würde.