MICAは新たな段階へ進む：パリ・ブロックチェーン・ウィークのパネルが示す、ヨーロッパはもはや暗号資産だけでなく市場インフラの未来まで規制を視野に入れている

MICAはもはや実験ではなく、ヨーロッパのクリプト市場における運用フレームワーク

パリ・ブロックチェーン・ウィーク初日に開催された最も重要なパネルの一つは、MICAが実際にどのように機能しているか、そして次に何が来るのかに焦点を当てました。OKXのハイダー・ラフィクは議論を開始し、ヨーロッパには今や最も包括的な暗号資産のフレームワークが大規模に実施されていると述べました。一方、MICAの主要な設計者の一人であるピーター・カーステンスは、暗号資産活動をオフショアの匿名性からヨーロッパの規制市場に移し替えるという当初の目的が明確だったことを聴衆に思い出させました。

カーステンスはMICAがすでに機能している証拠があると言及しました。彼によれば、ライセンスは単一の司法管轄区域に集中するのではなく、欧州連合全体で発行されており、欧州委員会の視点から見ても、大きな苦情がないこと自体がフレームワークが概ね意図通りに運用されている兆しであるとしています。さらに、将来の「MICA 2」を呼びかける声は現在のフレームワークが失敗したということではなく、市場がすでに次の段階へ進むよう促していることを示していると述べました。

Cardano読者を含む広範な暗号資産コミュニティへの主要なメッセージは、MICAは終点ではなく始まりであるということです。ヨーロッパはもはや現在存在する暗号資産市場を規制しようとしているだけではありません。トークン化された金融インフラに焦点を広げ、トークンや取引所を超えた広範なデジタル資産フェーズに向けて地盤を整えています。

トークン化が市場インフラの課題となりつつある

パネルで最も重要な部分は、クラシックな暗号規制からトークン化への議論に移ったときでした。カーステンスはこの点について直接的でした。ヨーロッパは単なる「暗号市場」の段階に入るのではなく、「デジタル資産市場」の段階に入ろうとしていると述べました。どんな資産でもトークン化され、ブロックチェーンに載せられ、新しい市場構造内で取引され得るからです。

さらに彼は、トークン化が金融市場の新しい運用の基盤となる可能性があると説明しました。市場インフラの作業に30年携わってきた彼は、分散型台帳技術、ブロックチェーン、トークン化が金融市場の新しいオペレーティングシステムになると信じていると述べました。これは小さな表現ではありません。ブリュッセルと一部のヨーロッパの規制機関がブロックチェーンをもはや周辺的な実験と見なさず、将来の市場基盤の候補と見なしていることを示唆しています。

Cardano読者にとって、これは特に重要です。Cardanoは、短期的な市場サイクルにとどまらず、より真剣な機関およびインフラ利用例に適したブロックチェーンとして位置づけようと長年取り組んできました。その意味で、MICAパネルはCardano自体を直接扱っていたわけではありませんが、ブロックチェーンがトークン化、コンプライアンス、金融の相互運用性を長期的に支える能力に基づいて評価される市場フレームワークについての議論でした。それは、価格動向やセンチメントについての一般的なパネルよりも遥かに重要です。

ヨーロッパの次の課題は実施、一貫性、信頼に関するもの

第三の主要層として議論されたのは実施についてです。カーステンスは、MICAの強みの一つは指令ではなく規則であることを説明しました。つまり、ルールが欧州連合全体で直接適用され、各国法に別々に転換される必要がないということです。少なくとも形式的には、これにより規制の断片化が減少します。

しかし彼は中心的な課題も指摘しました。ルールは統一される可能性がありますが、監督の姿勢は国ごとに異なる場合があります。そのため、彼は欧州委員会が暗号資産サービスプロバイダーの監督をESMAに移すことを提案しており、これにより市場が徐々により一貫した監督アプローチを得られるようになると述べました。彼の言葉遣いは示唆的でした。目標は「暗号資産推進」の態度を作り出すのではなく、「イノベーション推進」の態度を作り出すことです。つまり、ヨーロッパの規制プロジェクトはもはや暗号資産市場への譲歩として枠付けられるのではなく、より広範なイノベーション戦略の一環として構想されています。

さらにカーステンスはヨーロッパをアメリカと対比し、ヨーロッパが早く動けた理由はMICAが問題が政治化される前に開発されたからだとしました。彼の見解によれば、アメリカのプロセスは、暗号資産業界と銀行セクターがしばしば向き合う陣営ではなく、共有フレームワークに向けて取り組む参加者として議論を展開することを選んでいるため、現在遅れているとのことです。

これがパネル全体の最も重要な結論かもしれません。ヨーロッパはもはや暗号資産を規制すべきか否かという議論をしているわけではありません。今やそのフレームワークをトークン化市場やより真剣な機関採用の基盤としてどう進化させるかという議論をしています。Cardanoや類似プロジェクトにとって課題はもはや技術的なものだけではありません。本当の問題は、どのブロックチェーンがコンプライアンス、デジタルアイデンティティ、市場インフラ、規制信頼によって定義される市場に最もうまく適応できるかということです。