Liqwid LIP-145、CardanoのDeFi融資が動的金利管理に向けて進展

Liqwid Financeは、金利管理のためのパラメータ委員会を設立する提案であるLIP-145が正式にガバナンス投票を通過したことを発表しました。この決定により、Cardano融資プロトコルに、市場条件に応じて金利パラメータを調整する運用メカニズムが提供され、資本利用率の向上、流動性保持、および借入条件の改善を目指します。

Liqwidユーザーにとって、この変更は融資プロトコルの最も重要な部分の1つ、つまり供給および借入金利の形成方法に影響を与えます。LIP-145は承認時点でAPYを自動的に変更するものではありません。利用率の傾向、流動性条件、Cardano DeFiエコシステム全体の市場動向に基づいて金利モデルを調整できるプロセスを導入します。

Liqwid LIP-145、パラメータ委員会を設立

LIP-145は、Liqwidの金利モデルの重要な要素を調整する権限を持つパラメータ委員会を設立します。ガバナンスフレームワークによれば、これらのパラメータには基本金利、最適点以前の利用率乗数、最適利用率ポイント、および最適後の利用率乗数が含まれます。当初の焦点はステーブルコイン、ステーブルコインLPs、およびADAや$NIGHTなどの主要資産に置かれる予定です。

委員会は調整を行う前にいくつかの市場シグナルを考慮します。これには、利用率の傾向、借主および供給者の行動、競合他社の金利、利用可能な流動性、およびプロトコル収益効率が含まれます。また、フレームワークは意思決定に関する明確な優先順位を定義しており、これには不良債権の防止、流動性の確保、目標資本利用率、そして安定した借入需要が含まれます。

調整は事前定義された制約によって制限されています。基本金利および利用率乗数（Util mult0）は3日ごとに最大0.5％まで変更可能であり、利用率乗数（Util mult1）は8時間ごとに最大4％まで変更可能です。この制約により、委員会は金利モデルを管理された境界内で維持しながら、迅速な運用修正を行うための余地があります。

Stablecoin流動性がCardano DeFiのより重要な焦点に

LIP-145の最も重要な部分は、新しい委員会の設立だけでなく、その初期焦点の選択です。ステーブルコインとステーブルコインLPsは、借主にとって市場の有用性、供給者がプロトコルに資本を保持する意愿、および既存の流動性プールを基盤として他のDeFiアプリケーションが構築する能力に影響を与えるため、融資プロトコルにとって重要です。

より深く、より良く利用されたステーブルコイン流動性がなければ、融資プロトコルは真剣な借主、レバレッジ戦略、および他のDeFiアプリケーションとの統合を引き付けるのが難しくなります。Cardano DeFiにとって、この提案の価値は新しい市場やトークンを開始することではなく、既存の融資レイヤーを最適化することにあります。そこでは資本が実際の活動に利用可能で競争力があり、アクセス可能になります。

Liqwidのガバナンスデータは、その焦点が重要である理由を示しています。温度チェック時点で、流動性が10万ドルを超えるステーブルコイン市場は、最適利用率レベル90％を下回っていました。これには、USDCxが9.92％、USDAが31.06％、USDMが38.32％、iUSDが37.81％、wanUSDCが44.97％、wanUSDTが51.96％、DJEDが60.53％が含まれます。

金利が低すぎる場合、供給者はプロトコルに資本を保持する理由が少なくなります。金利が高すぎる場合、借主は市場を利用する理由が少なくなります。動的金利パラメータ管理は、Liqwidが市場の資本が失われたり、ユーザーや競争力が失われる前に、そのバランスを調整するためのより正確な方法を提供します。

これがCardano DeFiにとって重要なのは、ステーブルコインの深度が融資、レバレッジ、取引、流動性戦略を強化するための主要条件の１つであるためです。DefiLlamaは現在、Liqwidを約2,483万ドルのTVL、713万ドルのアクティブローン、22の追跡されたイールドプールとリストしており、Cardanoエコシステム内で最も重要な融資プロトコルの1つとしています。

Liqwidユーザーにとっての変更

資本を供給するユーザーにとって、LIP-145は、供給条件が市場のニーズにより迅速に対応するための道を提供します。特定の市場がより多くの流動性を必要としている場合、金利パラメータを調整して供給者がプロトコルに留まったり新しい資本を追加したりする強い理由を提供することができます。

借主にとって、この変更は借入コストが実際の需要と利用可能な流動性をより良く反映することを意味します。利用率が上昇すると、パラメータを調整して市場を機能させ続けることが可能です。流動性条件がより健全である場合、モデルを調整して他のDeFiオプションに対抗できるようにします。

LIP-145はまた、Cardanoネイティブプロトコルが広範な戦略的提案だけでなく、運用上の意思決定に自分のガバナンスシステムを使用し始めていることを示しています。ガバナンスフォーラムには委員会の初期メンバーがコアチームメンバーで構成されており、管理者マルチシグと同じ署名者を使用し、初期の6ヶ月間の任期が含まれています。その期間後、ガバナンスは委員会のパフォーマンス、構造、範囲を評価し、任期を更新、変更、延長するか終了するかを決定できます。

フレームワークはまた、各パラメータ変更の理由と決定に基づくデータを含む公開コミュニケーションを求めています。したがって、LIP-145はLiqwidを運用レベルで変化させます。金利パラメータは、APYが変更された後にユーザーが気づく単なるバックグラウンドの数式ではなく、アクティブな市場管理の一部となります。$LQガバナンスおよびプロトコルユーザーにとって、この新しい構造の最初の具体的なパラメータ更新が、供給者のリターン、借主の条件、およびCardano上のより深い流動性をLiqwidがどのようにバランスを取るかについての重要なテストとなります。