Linda: Cardano PRIME precisa de mais do que novos produtos DeFi

O programa Cardano PRIME da AlphaGrowth tem como meta um aumento líquido de 200 milhões de dólares no TVL do DeFi da Cardano ao longo de 12 meses. O programa obteve aprovação para uma alocação do tesouro de 120 milhões de ADA, enquanto uma avaliação de 25 categorias de DeFi produziu 17 áreas para desenvolvimento potencial.

Em seu último vídeo, Linda examinou quais prioridades poderiam trazer liquidez externa para a Cardano e onde novos financiamentos podem duplicar produtos que já existem.

Sua avaliação concentrou-se em uma restrição persistente do ecossistema: a Cardano não carece de ideias, mas continua a enfrentar dificuldades na aquisição de usuários, na acessibilidade e na atividade econômica sustentada.

O capital EVM está no centro do Cardano PRIME

PRIME começa com uma avaliação do ecossistema, seguida por um roteiro priorizado e depois pela implementação de subsídios, incentivos, parcerias e capital.

Um de seus primeiros requisitos é uma carteira capaz de atender usuários de Cardano e de EVM. A AlphaGrowth está buscando especificamente um produto com adoção existente, em vez de outra carteira sem uma base de usuários estabelecida.

Linda apresentou a integração da Cardano em uma grande carteira EVM, potencialmente uma que opere na escala da MetaMask, como o caminho mais forte. Expandir uma carteira de Cardano como a Eternl para redes EVM seria outra opção, mas isso não abordaria diretamente o objetivo de trazer usuários EVM existentes para a Cardano.

A AlphaGrowth também está buscando uma ponte de uso geral entre a Cardano e redes como Ethereum, Base e Arbitrum. Linda mencionou a FluidTokens como um projeto da Cardano que já trabalha em soluções relacionadas, embora sua participação no PRIME não tenha sido confirmada.

Linda afirmou que aproximadamente 90 por cento de ADA é detido no Japão e argumentou que muitos desses detentores provavelmente não se tornarão usuários de DeFi. O vídeo não apresentou uma fonte para a distribuição geográfica atual, mas ela usou o número para explicar por que o PRIME não pode depender inteiramente dos detentores de ADA existentes.

A Cardano anteriormente ofereceu rendimentos atraentes sem converter uma grande parcela de seus detentores em participantes ativos de DeFi. Por isso, a AlphaGrowth está mirando capital que já é usado em outros ecossistemas de blockchain.

O programa também propõe campanhas que recompensem usuários por ações específicas onchain como negociar, emprestar, tomar emprestado e prover liquidez. Linda alertou que incentivos podem atrair capital temporário que parte assim que as recompensas terminam. Os produtos e a infraestrutura ao redor precisam dar a esses usuários um motivo para ficar.

Os padrões de DeFi da Cardano miram a eficiência de capital

Várias categorias do PRIME focam em infraestrutura compartilhada em vez de aplicações independentes.

A AlphaGrowth quer uma interface comum para executors e scoopers, os atores offchain usados pelos protocolos da Cardano para coletar e liquidar transações. Atualmente, aplicações individuais operam suas próprias versões dessa infraestrutura, criando trabalho duplicado e dificultando integrações.

O programa também busca um padrão nativo de cofre eUTXO que carteiras, agregadores e protocolos de DeFi possam suportar com mais facilidade. Prioridades adicionais incluem empréstimos curados, liquidez concentrada e gestão de liquidez automatizada.

Mercados curados permitiriam que especialistas configurassem colateral, taxas de juros e parâmetros de risco. Liquidez concentrada e gestão automática de faixas poderiam tornar o capital existente mais produtivo. Linda conectou esta área com a visão do DeFi Kernel e Dano Finance, acrescentando que a capacidade de Leios e a finalização de Peras poderiam fortalecer o ambiente técnico em torno desses produtos.

Um segundo feed de preços de oráculo independente é outro requisito. A Cardano já tem provedores de oráculos nativos, enquanto alguns protocolos operam seus próprios sistemas. Linda mencionou o trabalho em andamento em torno da integração com a Pyth e disse que ele recebeu reações mistas dos desenvolvedores da Cardano.

O PRIME também inclui posições de dívida colateralizadas que suportam colateral que gera rendimento. Os usuários poderiam tomar emprestado contra um ativo enquanto continuam a obter retorno da posição subjacente. A Indigo já fornece infraestrutura de CDP na Cardano, levando Linda a sugerir que a AlphaGrowth poderia trabalhar com o protocolo existente em vez de financiar um produto paralelo.

Stablecoins que geram rendimento também aparecem na lista. Linda recordou períodos em que a Liqwid oferecia aproximadamente 25 por cento de retorno anual em posições de stablecoin, o que ela descreveu como de risco relativamente baixo. Tais estratégias ainda carregam riscos de contrato inteligente, liquidez e desancoragem de stablecoins.

Esses retornos não produziram uma entrada substancial de capital em stablecoins. Por isso, Linda questionou se rendimentos maiores por si só podem resolver o problema de liquidez da Cardano. A AlphaGrowth ainda não explicou como uma nova stablecoin que gera rendimento atrairia usuários que ignoraram oportunidades semelhantes no passado.

Títulos governamentais tokenizados, crédito onchain e seguros receberam uma avaliação mais positiva. Linda descreveu essas categorias como um encaixe natural para o modelo de segurança e descentralização da Cardano. Seguros também poderiam fornecer parte da infraestrutura de risco esperada por participantes institucionais e provedores de capital maiores.

Novos produtos precisam justificar dividir a liquidez da Cardano

A AlphaGrowth quer apoiar um segundo mercado de perpétuos e um mercado de opções. Linda questionou a necessidade de outra plataforma de perpétuos porque a Cardano já tem a Strike, enquanto Atlas e Pandora estão preparando produtos adicionais. A Ascend também está desenvolvendo acesso conectado com a infraestrutura da Cardano e da Midnight.

Com a liquidez já limitada, outro mercado concorrente poderia dividir ainda mais o mercado. A AlphaGrowth ainda não explicou quais funções as plataformas existentes não conseguem fornecer ou por que um mercado adicional fortaleceria o ecossistema mais amplo.

O pedido por um novo marketplace de NFT levantou preocupações semelhantes. Linda mencionou o encerramento da JPEG Store e questionou se outro marketplace poderia oferecer mais do que o WayUp, que continuou operando com recursos limitados. Uma estratégia mais ampla de ativos tokenizados poderia dar à categoria um propósito diferente, mas essa direção não foi detalhada.

O PRIME também está buscando infraestrutura profissional de lançamento e distribuição de tokens. A Cardano já tem ferramentas como NMKR e Snek.fun, enquanto Anvil e Pillar fornecem serviços de lançamento personalizados. A Pillar, a divisão de desenvolvimento da BankFi, diz que apoiou centenas de lançamentos de tokens e NFTs.

Linda sugeriu que esta categoria pode mirar projetos externos que precisam de um serviço completo de lançamento e distribuição, em vez de outra ferramenta básica de criação de tokens.

A categoria final abrange infraestrutura para agentes de IA, incluindo indexação, taxonomia e conexões entre aplicações. Agentes autônomos que interagem com DeFi exigirão acesso padronizado a dados de blockchain, mercados de empréstimo, sistemas de negociação e aplicações de pagamento. Linda identificou Masumi como uma potencial contribuinte nessa área.

Eric, da AlphaGrowth, disse que o PRIME pretende ajudar equipes existentes a alcançar padrões institucionais. Muitos projetos já estão progredindo, segundo sua explicação, mas precisam de especificações mais claras, apoio de desenvolvimento de negócios e um caminho definido em direção à demanda de mercado.

Linda também destacou a reputação da Cardano fora de sua comunidade. A rede ainda é frequentemente descrita como lenta, difícil de desenvolver e carente de aplicações. Ela considera partes dessa crítica desatualizadas ou injustas, mas reconheceu que a percepção torna a aquisição de usuários mais difícil.

Igualar os produtos disponíveis em Ethereum, Solana ou Base pode, portanto, ser insuficiente. Usuários que já têm liquidez, integrações e aplicações nessas redes precisam de uma vantagem específica que justifique mover-se para outro lugar.

A segunda fase do PRIME agora deve converter as 17 categorias em um roteiro priorizado com equipes selecionadas, orçamentos e objetivos mensuráveis. Os resultados podem então ser avaliados por meio do capital externo atraído, da atividade gerada e da liquidez retida após o fim dos incentivos.

Caso contrário, a Cardano pode receber produtos DeFi mais fortes que continuam atendendo ao mesmo grupo limitado de usuários. Atingir a meta de 200 milhões de dólares exige que o PRIME transforme a infraestrutura aprimorada em uma razão crível para que novo capital entre na Cardano e permaneça lá.