Linda : Cardano PRIME a besoin de plus que de nouveaux produits DeFi

Le programme Cardano PRIME d’AlphaGrowth vise une augmentation nette de 200 millions de dollars du TVL DeFi de Cardano sur 12 mois. Le programme a obtenu l’approbation d’une allocation de trésorerie de 120 millions d’ADA, tandis qu’une évaluation de 25 catégories DeFi a dégagé 17 axes de développement potentiel.

Dans sa dernière vidéo, Linda a examiné quelles priorités pourraient attirer des liquidités externes vers Cardano et où de nouveaux financements pourraient dupliquer des produits qui existent déjà.

Son analyse s’est concentrée sur une contrainte persistante de l’écosystème : Cardano ne manque pas d’idées, mais continue de lutter pour l’acquisition d’utilisateurs, l’accessibilité et une activité économique durable.

Le capital EVM est au cœur de Cardano PRIME

PRIME commence par une évaluation de l’écosystème, suivie d’une feuille de route priorisée puis du déploiement de subventions, d’incitations, de partenariats et de capitaux.

L’une de ses premières exigences est un portefeuille capable de servir à la fois les utilisateurs de Cardano et d’EVM. AlphaGrowth recherche spécifiquement un produit déjà adopté, plutôt qu’un autre portefeuille sans base d’utilisateurs établie.

Linda a présenté l’intégration de Cardano dans un grand portefeuille EVM, potentiellement à l’échelle de MetaMask, comme la voie la plus solide. Étendre un portefeuille Cardano tel qu’Eternl vers des réseaux EVM serait une autre option, mais cela ne répondrait pas directement à l’objectif de faire venir sur Cardano les utilisateurs EVM existants.

AlphaGrowth recherche également un pont à usage général entre Cardano et des réseaux tels qu’Ethereum, Base et Arbitrum. Linda a mentionné FluidTokens comme l’un des projets Cardano travaillant déjà sur des solutions liées, bien que sa participation à PRIME n’ait pas été confirmée.

Linda a indiqué qu’environ 90 pour cent de l’ADA est détenu au Japon et a soutenu que beaucoup de ces détenteurs ne deviendront probablement pas des utilisateurs DeFi. La vidéo n’a pas affiché de source pour la répartition géographique actuelle, mais elle a utilisé ce chiffre pour expliquer pourquoi PRIME ne peut pas dépendre entièrement des détenteurs d’ADA existants.

Cardano a déjà offert des rendements attrayants sans convertir une grande part de ses détenteurs en participants DeFi actifs. AlphaGrowth vise donc des capitaux déjà utilisés dans d’autres écosystèmes blockchain.

Le programme propose également des campagnes qui récompensent les utilisateurs pour des actions onchain spécifiques telles que le trading, le prêt, l’emprunt et l’apport de liquidité. Linda a averti que les incitations peuvent attirer des capitaux temporaires qui repartent dès que les récompenses prennent fin. Les produits et l’infrastructure environnants doivent donner à ces utilisateurs une raison de rester.

Les standards DeFi de Cardano visent l’efficacité du capital

Plusieurs catégories de PRIME se concentrent sur l’infrastructure partagée plutôt que sur des applications autonomes.

AlphaGrowth souhaite une interface commune pour les executors et scoopers, les acteurs offchain utilisés par les protocoles Cardano pour collecter et régler les transactions. Les applications individuelles exploitent actuellement leurs propres versions de cette infrastructure, ce qui crée des travaux dupliqués et complique les intégrations.

Le programme recherche également un standard de coffre-fort natif eUTXO que les portefeuilles, agrégateurs et protocoles DeFi pourraient prendre en charge plus facilement. Des priorités supplémentaires incluent le prêt curaté, la liquidité concentrée et la gestion automatisée de la liquidité.

Des marchés curatés permettraient à des spécialistes de configurer les garanties, les taux d’intérêt et les paramètres de risque. La liquidité concentrée et la gestion automatisée des fourchettes pourraient rendre le capital existant plus productif. Linda a relié ce domaine à la vision DeFi Kernel et à Dano Finance, en ajoutant que la capacité de Leios et la finalité de Peras pourraient renforcer l’environnement technique autour de ces produits.

Un second flux de prix d’oracle indépendant est une autre exigence. Cardano dispose déjà de fournisseurs d’oracles natifs, tandis que certains protocoles exploitent leurs propres systèmes. Linda a fait référence aux travaux en cours autour de l’intégration de Pyth et a indiqué que cette intégration avait reçu des réactions mitigées de la part des développeurs Cardano.

PRIME inclut également des positions de dette collatéralisées qui prennent en charge des garanties génératrices de rendement. Les utilisateurs pourraient emprunter contre un actif tout en continuant à percevoir un retour de la position sous jacente. Indigo fournit déjà une infrastructure de CDP sur Cardano, ce qui a conduit Linda à suggérer qu’AlphaGrowth pourrait travailler avec le protocole existant plutôt que de financer un produit parallèle.

Des stablecoins générateurs de rendement figurent également sur la liste. Linda a rappelé des périodes où Liqwid offrait environ 25 pour cent de rendement annuel sur des positions en stablecoins, qu’elle a décrites comme relativement peu risquées. De telles stratégies comportent néanmoins des risques de contrat intelligent, de liquidité et de dépeg de stablecoin.

Ces rendements n’ont pas entraîné un afflux substantiel de capitaux en stablecoins. Linda a donc remis en question l’idée que des rendements plus élevés à eux seuls puissent résoudre le problème de liquidité de Cardano. AlphaGrowth n’a pas encore expliqué comment un nouveau stablecoin générateur de rendement attirerait des utilisateurs qui ont ignoré des opportunités similaires par le passé.

Les obligations d’État tokenisées, le crédit onchain et l’assurance ont reçu une évaluation plus positive. Linda a décrit ces catégories comme un ajustement naturel au modèle de sécurité et de décentralisation de Cardano. L’assurance pourrait également fournir une partie de l’infrastructure de gestion du risque attendue par les participants institutionnels et les grands fournisseurs de capitaux.

Les nouveaux produits doivent justifier la fragmentation de la liquidité de Cardano

AlphaGrowth souhaite soutenir une deuxième plateforme de perpétuels et un marché d’options. Linda a remis en question la nécessité d’une autre plateforme de perpétuels, car Cardano dispose déjà de Strike, tandis qu’Atlas et Pandora préparent des produits supplémentaires. Ascend développe également un accès connecté à l’infrastructure de Cardano et de Midnight.

Avec une liquidité déjà limitée, une autre plateforme concurrente pourrait diviser davantage le marché. AlphaGrowth n’a pas encore expliqué quelles fonctions les plateformes existantes ne peuvent pas fournir ni pourquoi une plateforme supplémentaire renforcerait l’écosystème au sens large.

La demande d’une nouvelle place de marché NFT a soulevé des préoccupations similaires. Linda a évoqué la fermeture de JPEG Store et s’est demandé si une autre place de marché pourrait offrir davantage que WayUp, qui a continué d’opérer avec des ressources limitées. Une stratégie plus large d’actifs tokenisés pourrait donner à la catégorie une finalité différente, mais cette orientation n’a pas été détaillée.

PRIME recherche également une infrastructure professionnelle de lancement et de distribution de tokens. Cardano dispose déjà d’outils tels que NMKR et Snek.fun, tandis qu’Anvil et Pillar fournissent des services de lancement personnalisés. Pillar, la division développement de BankFi, affirme avoir soutenu des centaines de lancements de tokens et de NFT.

Linda a suggéré que cette catégorie pourrait viser des projets externes ayant besoin d’un service complet de lancement et de distribution plutôt qu’un autre outil basique de création de token.

La dernière catégorie couvre l’infrastructure pour des agents IA, y compris l’indexation, la taxonomie et les connexions entre applications. Des agents autonomes interagissant avec la DeFi auront besoin d’un accès standardisé aux données blockchain, aux marchés de prêt, aux systèmes de trading et aux applications de paiement. Linda a identifié Masumi comme un contributeur potentiel dans ce domaine.

Eric d’AlphaGrowth a déclaré que PRIME entend aider les équipes existantes à atteindre des standards institutionnels. De nombreux projets progressent déjà, selon son explication, mais ont besoin de spécifications plus claires, d’un soutien au développement commercial et d’une voie définie vers la demande du marché.

Linda a également mis en avant la réputation de Cardano en dehors de sa communauté. Le réseau est encore fréquemment décrit comme lent, difficile à développer et dépourvu d’applications. Elle considère qu’une partie de ces critiques est dépassée ou injuste, mais a reconnu que cette perception complique l’acquisition d’utilisateurs.

Il peut donc être insuffisant d’égaler les produits disponibles sur Ethereum, Solana ou Base. Les utilisateurs qui disposent déjà de liquidités, d’intégrations et d’applications sur ces réseaux ont besoin d’un avantage spécifique qui justifie de se déplacer ailleurs.

La deuxième phase de PRIME doit maintenant convertir les 17 catégories en une feuille de route priorisée avec des équipes sélectionnées, des budgets et des objectifs mesurables. Les résultats pourront ensuite être évalués à travers le capital externe attiré, l’activité générée et la liquidité conservée après la fin des incitations.

Sinon, Cardano pourrait recevoir des produits DeFi plus solides qui continueraient à servir le même groupe limité d’utilisateurs. Atteindre l’objectif de 200 millions de dollars exige que PRIME transforme l’infrastructure améliorée en une raison crédible pour que de nouveaux capitaux entrent sur Cardano et y restent.