Linda: Cardano PRIME necesita más que nuevos productos DeFi

El programa Cardano PRIME de AlphaGrowth tiene como objetivo un aumento neto de 200 millones de dólares en el TVL de DeFi en Cardano en 12 meses. El programa obtuvo la aprobación para una asignación de tesorería de 120 millones de ADA, mientras que una evaluación de 25 categorías de DeFi produjo 17 áreas con potencial de desarrollo.

En su último video, Linda examinó qué prioridades podrían atraer liquidez externa a Cardano y dónde los nuevos fondos podrían duplicar productos que ya existen.

Su evaluación se centró en una limitación persistente del ecosistema: a Cardano no le faltan ideas, pero sigue teniendo dificultades con la adquisición de usuarios, la accesibilidad y la actividad económica sostenida.

El capital EVM se sitúa en el centro de Cardano PRIME

PRIME comienza con una evaluación del ecosistema, seguida de una hoja de ruta priorizada y luego el despliegue de subvenciones, incentivos, asociaciones y capital.

Uno de sus primeros requisitos es una wallet capaz de atender tanto a usuarios de Cardano como de EVM. AlphaGrowth busca específicamente un producto con adopción existente, en lugar de otra wallet sin una base de usuarios establecida.

Linda planteó la integración de Cardano en una wallet EVM de gran alcance, potencialmente una que opere a la escala de MetaMask, como la vía más sólida. Ampliar una wallet de Cardano como Eternl hacia redes EVM sería otra opción, pero no abordaría directamente el objetivo de traer a los usuarios de EVM existentes a Cardano.

AlphaGrowth también busca un puente de propósito general entre Cardano y redes como Ethereum, Base y Arbitrum. Linda mencionó a FluidTokens como un proyecto de Cardano que ya trabaja en soluciones relacionadas, aunque su participación en PRIME no ha sido confirmada.

Linda afirmó que aproximadamente el 90 por ciento de ADA se mantiene en Japón y argumentó que es poco probable que muchos de esos tenedores se conviertan en usuarios de DeFi. El video no mostró una fuente para la distribución geográfica actual, pero usó la cifra para explicar por qué PRIME no puede depender por completo de los tenedores de ADA existentes.

Cardano ha ofrecido anteriormente rendimientos atractivos sin convertir a una gran parte de sus tenedores en participantes activos de DeFi. Por lo tanto, AlphaGrowth apunta a capital que ya se está utilizando en otros ecosistemas de blockchain.

El programa también propone campañas que recompensen a los usuarios por acciones específicas onchain como hacer trading, prestar, tomar prestado y aportar liquidez. Linda advirtió que los incentivos pueden atraer capital temporal que se va tan pronto como terminan las recompensas. Los productos e infraestructuras circundantes deben dar a esos usuarios un motivo para quedarse.

Los estándares de DeFi en Cardano apuntan a la eficiencia del capital

Varias categorías de PRIME se centran en infraestructura compartida en lugar de aplicaciones independientes.

AlphaGrowth quiere una interfaz común para ejecutores y scoopers, los actores offchain que utilizan los protocolos de Cardano para recopilar y liquidar transacciones. Las aplicaciones individuales operan actualmente sus propias versiones de esta infraestructura, lo que crea trabajo duplicado y dificulta las integraciones.

El programa también busca un estándar de bóveda nativa de eUTXO que las wallets, los agregadores y los protocolos DeFi puedan soportar con mayor facilidad. Las prioridades adicionales incluyen préstamos curados, liquidez concentrada y gestión automatizada de liquidez.

Los mercados curados permitirían a especialistas configurar colateral, tasas de interés y parámetros de riesgo. La liquidez concentrada y la gestión automatizada de rangos podrían hacer más productivo el capital existente. Linda conectó esta área con la visión DeFi Kernel y Dano Finance, y añadió que la capacidad de Leios y la finalidad de Peras podrían fortalecer el entorno técnico alrededor de estos productos.

Un segundo oráculo de precios independiente es otro requisito. Cardano ya tiene proveedores de oráculos nativos, mientras que algunos protocolos operan sus propios sistemas. Linda hizo referencia al trabajo en curso alrededor de la integración de Pyth y dijo que había recibido reacciones mixtas de los desarrolladores de Cardano.

PRIME también incluye posiciones de deuda colateralizadas que admitan colateral con rendimiento. Los usuarios podrían pedir prestado contra un activo mientras siguen obteniendo un retorno de la posición subyacente. Indigo ya proporciona infraestructura de CDP en Cardano, lo que llevó a Linda a sugerir que AlphaGrowth podría trabajar con el protocolo existente en lugar de financiar un producto paralelo.

Las stablecoins con rendimiento también aparecen en la lista. Linda recordó períodos en los que Liqwid ofrecía aproximadamente un 25 por ciento de rendimiento anual en posiciones con stablecoins, lo que describió como de riesgo relativamente bajo. Tales estrategias aún conllevan riesgos de contratos inteligentes, de liquidez y de desanclaje de la stablecoin.

Esos rendimientos no produjeron una entrada sustancial de capital en stablecoins. Por lo tanto, Linda cuestionó si rendimientos más altos por sí solos pueden resolver el problema de liquidez de Cardano. AlphaGrowth aún no ha explicado cómo una nueva stablecoin con rendimiento atraería a usuarios que ignoraron oportunidades similares en el pasado.

Los bonos gubernamentales tokenizados, el crédito onchain y el seguro recibieron una evaluación más positiva. Linda describió estas categorías como un encaje natural con el modelo de seguridad y descentralización de Cardano. El seguro también podría proporcionar parte de la infraestructura de riesgos que esperan los participantes institucionales y los mayores proveedores de capital.

Los nuevos productos deben justificar dividir la liquidez de Cardano

AlphaGrowth quiere apoyar un segundo mercado de perpetuos y un mercado de opciones. Linda cuestionó la necesidad de otra plataforma de perpetuos porque Cardano ya tiene Strike, mientras Atlas y Pandora preparan productos adicionales. Ascend también está desarrollando acceso conectado con la infraestructura de Cardano y Midnight.

Con la liquidez ya limitada, otro mercado competidor podría dividir aún más el mercado. AlphaGrowth aún no ha explicado qué funciones no pueden proporcionar las plataformas existentes o por qué un mercado adicional fortalecería el ecosistema en general.

La petición de un nuevo marketplace de NFT generó preocupaciones similares. Linda hizo referencia al cierre de JPEG Store y cuestionó si otro marketplace podría ofrecer más que WayUp, que siguió operando con recursos limitados. Una estrategia más amplia de activos tokenizados podría dar a la categoría un propósito distinto, pero esa dirección no ha sido detallada.

PRIME también busca infraestructura profesional para lanzamiento y distribución de tokens. Cardano ya cuenta con herramientas como NMKR y Snek.fun, mientras que Anvil y Pillar proporcionan servicios de lanzamiento personalizados. Pillar, la división de desarrollo de BankFi, dice que ha respaldado cientos de lanzamientos de tokens y NFT.

Linda sugirió que esta categoría podría dirigirse a proyectos externos que necesiten un servicio completo de lanzamiento y distribución en lugar de otra herramienta básica de creación de tokens.

La categoría final abarca infraestructura para agentes de IA, que incluye indexación, taxonomía y conexiones entre aplicaciones. Los agentes autónomos que interactúen con DeFi requerirán acceso estandarizado a datos de blockchain, mercados de préstamos, sistemas de trading y aplicaciones de pago. Linda identificó a Masumi como un posible colaborador en esta área.

Eric, de AlphaGrowth, dijo que PRIME pretende ayudar a que los equipos existentes alcancen estándares institucionales. Muchos proyectos ya están progresando, según su explicación, pero necesitan especificaciones más claras, apoyo de desarrollo de negocio y un camino definido hacia la demanda del mercado.

Linda también destacó la reputación de Cardano fuera de su comunidad. La red todavía se describe con frecuencia como lenta, difícil para desarrollar y carente de aplicaciones. Ella considera que parte de esa crítica está desactualizada o es injusta, pero reconoció que esa percepción dificulta la adquisición de usuarios.

Igualar los productos disponibles en Ethereum, Solana o Base puede ser insuficiente. Los usuarios que ya tienen liquidez, integraciones y aplicaciones en esas redes necesitan una ventaja específica que justifique trasladarse a otro lugar.

La segunda fase de PRIME debe ahora convertir las 17 categorías en una hoja de ruta priorizada con equipos seleccionados, presupuestos y objetivos medibles. Los resultados podrán evaluarse a través del capital externo atraído, la actividad generada y la liquidez retenida después de que terminen los incentivos.

De lo contrario, Cardano podría recibir productos DeFi más sólidos que sigan atendiendo al mismo grupo limitado de usuarios. Alcanzar el objetivo de 200 millones de dólares requiere que PRIME convierta la infraestructura mejorada en un motivo creíble para que nuevo capital entre en Cardano y permanezca allí.