Indigo 仍将代币化美国国库券纳入其 Cardano 路线图

Indigo Foundation 总监兼该协议的核心贡献者之一 Eric Coley 在最新一期 Dose of Alpha 采访 中再次确认，Indigo 计划在 Cardano 上推进代币化美国国库券。

这一构想不再依赖于创建全新的抵押模型。Indigo V3 已将协议从仅以 ADA 作为背书扩展出去，允许提出更多 Cardano 原生资产，并为其设定各自的市场上限、抵押要求与风险参数。

Indigo V3 为 RWA 抵押品开辟路径

Indigo 是一个面向合成资产的 Cardano 去中心化金融协议。用户可以在债务头寸中锁定抵押品并铸造 iUSD 等 iAssets，在不离开 Cardano 生态的情况下获得对外部资产的链上敞口。

Indigo V3 架构允许各个 iAsset 市场接受不同的经批准抵押品类型。每种资产都可以根据其流动性、波动性与风险特征配置相应参数。

Coley 解释称，这一结构最终可以容纳代币化的现实世界资产。他特别指出，美国国库券是 Indigo 仍计划引入 Cardano 的产品。

以国库券作背书的代币不会自动进入 Indigo。它首先需要通过协议的治理流程，由 $INDY 参与者决定是否可用以及应适用哪些控制措施。

代币化国库券仍需要发行方与流动性

此前一份包含代币化 RWA 组件的 Indigo 创新提案未能在 Cardano 的预算流程中获得所需批准。Coley 称，这一结果并未终止协议在该概念上的工作。

后续要求已超出 Indigo 的智能合约范畴。代币化国库券产品需要一个发行方、将代币与基础证券相连接的合规法律结构、可靠的价格数据以及充足的 Cardano 原生流动性。

还需要预言机覆盖用于抵押估值与清算控制。在这些要素到位之后，$INDY 质押者仍需批准该资产并设定其抵押率、市场上限及其他风险参数。

因此，Indigo V3 提供了评估 RWA 抵押品的路径，但其本身并不创建或发行代币化国库券。

十月的暴跌检验了 Indigo 的清算设计

Coley 还提及 2025 年 10 月 10 日加密市场暴跌期间 Indigo 的表现，当时在 24 小时内更广泛的市场有超过190 亿美元的杠杆头寸被清算。

Indigo 使用稳定池来结清低于所需抵押水平的头寸债务。对应的 iAssets 会从池中被销毁，而存款人将获得被清算抵押品的份额。

Coley 表示，Indigo 在整个事件中保持偿付能力且未产生不良债务。他还称该协议自上线以来未记录过不良债务。采访中未提供支持这些数据的独立公开审计或事件报告，因此相关结果仅归于他的说法。

V3 赋予 Indigo 评估更多抵押品类别所需的技术与治理流程。将美国国库券纳入该框架仍取决于发行方、法律结构、预言机覆盖、Cardano 流动性以及 DAO 批准。在这些要素就位之前，代币化国库券仍是一个明确的发展目标，而非活跃的 Indigo 市场。