Indigo mantém títulos do Tesouro dos EUA tokenizados em seu plano para a Cardano

Eric Coley, diretor da Indigo Foundation e um dos principais contribuidores do protocolo, reafirmou durante uma nova entrevista Dose of Alpha que o Indigo pretende buscar títulos do Tesouro dos EUA tokenizados na Cardano.

O conceito não depende mais de criar um modelo de colateral totalmente novo. O Indigo V3 ampliou o protocolo além do lastro apenas em ADA, permitindo que ativos nativos adicionais de Cardano sejam propostos com seus próprios limites de mercado, requisitos de colateral e parâmetros de risco.

Indigo V3 cria um caminho para colateral de RWA

Indigo é um protocolo de finanças descentralizadas de Cardano para ativos sintéticos. Usuários podem travar colateral em posições de dívida e cunhar iAssets como iUSD, obtendo exposição on chain a ativos externos sem sair do ecossistema Cardano.

A arquitetura do Indigo V3 permite que mercados individuais de iAsset aceitem diferentes tipos de colateral aprovados. Cada ativo pode ser configurado com parâmetros definidos conforme sua liquidez, volatilidade e perfil de risco.

Coley explicou que essa estrutura poderia eventualmente acomodar ativos do mundo real tokenizados. Ele identificou especificamente títulos do Tesouro dos EUA como um produto que o Indigo ainda pretende levar para a Cardano.

Um token lastreado por títulos do Tesouro não entraria no Indigo automaticamente. Primeiro, ele precisaria passar pelo processo de governança do protocolo, no qual os participantes de $INDY decidiriam se ele poderia ser usado e quais controles se aplicariam.

Títulos do Tesouro tokenizados ainda precisam de emissor e liquidez

Uma proposta de inovação anterior do Indigo contendo um componente de RWA tokenizado não recebeu a aprovação necessária por meio do processo orçamentário da Cardano. Segundo Coley, esse resultado não encerrou o trabalho do protocolo sobre o conceito.

Os requisitos restantes vão além dos contratos inteligentes do Indigo. Um produto de Tesouro tokenizado precisaria de um emissor, de uma estrutura juridicamente compatível que conecte o token aos valores mobiliários subjacentes, de dados de preço confiáveis e de liquidez suficiente nativa de Cardano.

Também seria necessária cobertura de oráculos para avaliação de colateral e controles de liquidação. Depois que esses elementos forem estabelecidos, os stakers de $INDY ainda precisariam aprovar o ativo e definir sua razão de colateralização, limites de mercado e outros parâmetros de risco.

Assim, o Indigo V3 fornece uma rota para avaliar colateral de RWA, mas ele próprio não cria nem emite títulos do Tesouro tokenizados.

Queda de outubro testou o desenho de liquidações do Indigo

Coley também apontou para o desempenho do Indigo durante a queda do mercado cripto de 10 de outubro de 2025, quando mais de US$ 19 bilhões em posições alavancadas foram liquidadas no mercado mais amplo em 24 horas.

O Indigo usa pools de estabilidade para liquidar dívidas de posições que ficam abaixo do nível de colateral exigido. Os iAssets correspondentes são queimados do pool, enquanto os depositantes recebem uma parcela do colateral liquidado.

Coley relatou que o Indigo permaneceu solvente durante todo o evento e não acumulou dívida incobrável. Ele também afirmou que o protocolo não registrou dívida incobrável desde o lançamento. A entrevista não incluiu uma auditoria pública separada ou relatório de incidente que apoiasse esses números, deixando o resultado atribuído ao seu relato.

O V3 dá ao Indigo o processo técnico e de governança necessário para avaliar classes adicionais de colateral. Trazer títulos do Tesouro dos EUA para essa estrutura ainda depende de um emissor, de uma estrutura jurídica, de cobertura de oráculos, de liquidez em Cardano e de aprovação da DAO. Até que esses componentes estejam em vigor, títulos do Tesouro tokenizados permanecem um alvo de desenvolvimento definido e não um mercado ativo no Indigo.