Indigo maintient les bons du Trésor américains tokenisés sur sa feuille de route Cardano

Eric Coley, directeur de la Indigo Foundation et l’un des principaux contributeurs du protocole, a réaffirmé lors d’une nouvelle interview Dose of Alpha qu’Indigo entend poursuivre les bons du Trésor américains tokenisés sur Cardano.

Le concept ne dépend plus de la création d’un tout nouveau modèle de collatéral. Indigo V3 a étendu le protocole au-delà d’un adossement uniquement en ADA, permettant de proposer des actifs natifs Cardano supplémentaires avec leurs propres limites de marché, exigences de collatéral et paramètres de risque.

Indigo V3 crée une voie pour le collatéral RWA

Indigo est un protocole de finance décentralisée sur Cardano dédié aux actifs synthétiques. Les utilisateurs peuvent verrouiller du collatéral dans des positions de dette et frapper des iAssets tels que iUSD, obtenant une exposition on chain à des actifs externes sans quitter l’écosystème Cardano.

L’architecture d’Indigo V3 permet aux marchés de chaque iAsset d’accepter différents types de collatéral approuvés. Chaque actif peut être configuré avec des paramètres conçus en fonction de sa liquidité, de sa volatilité et de son profil de risque.

Coley a expliqué que cette structure pourrait à terme accueillir des actifs du monde réel tokenisés. Il a spécifiquement identifié les bons du Trésor américains comme un produit qu’Indigo entend toujours apporter sur Cardano.

Un jeton adossé au Trésor n’entrerait pas automatiquement dans Indigo. Il devrait d’abord passer par le processus de gouvernance du protocole, où les participants détenant des $INDY décideraient s’il peut être utilisé et quels contrôles s’appliqueraient.

Les bons du Trésor tokenisés ont encore besoin d’un émetteur et de liquidité

Une précédente proposition d’innovation d’Indigo comprenant un composant RWA tokenisé n’a pas obtenu l’approbation requise dans le cadre du processus budgétaire de Cardano. Selon Coley, ce résultat n’a pas mis fin aux travaux du protocole sur ce concept.

Les exigences restantes dépassent le cadre des smart contracts d’Indigo. Un produit de bons du Trésor tokenisés aurait besoin d’un émetteur, d’une structure juridiquement conforme reliant le jeton aux titres sous-jacents, de données de prix fiables et d’une liquidité suffisante en natif sur Cardano.

Une couverture par oracles serait également nécessaire pour l’évaluation du collatéral et les contrôles de liquidation. Une fois ces éléments en place, les stakers de $INDY devraient encore approuver l’actif et définir son ratio de collatéral, ses limites de marché et autres paramètres de risque.

Indigo V3 offre donc une voie pour évaluer le collatéral RWA, mais ne crée ni n’émet directement des bons du Trésor tokenisés.

Le krach d’octobre a mis à l’épreuve la conception des liquidations d’Indigo

Coley a également évoqué les performances d’Indigo lors du krach du marché crypto du 10 octobre 2025, quand plus de 19 milliards de dollars de positions à effet de levier ont été liquidés sur l’ensemble du marché en 24 heures.

Indigo utilise des pools de stabilité pour apurer la dette des positions qui passent sous leur niveau de collatéral requis. Les iAssets correspondants sont brûlés depuis le pool, tandis que les déposants reçoivent une part du collatéral liquidé.

Coley a indiqué qu’Indigo est resté solvable tout au long de l’épisode et n’a accumulé aucune mauvaise dette. Il a également déclaré que le protocole n’a enregistré aucune mauvaise dette depuis son lancement. L’entretien n’incluait pas d’audit public distinct ni de rapport d’incident à l’appui de ces chiffres, laissant le résultat attribué à son témoignage.

La V3 fournit à Indigo le processus technique et de gouvernance nécessaire pour évaluer des catégories supplémentaires de collatéral. L’intégration des bons du Trésor américains dans ce cadre dépend toujours d’un émetteur, d’une structure juridique, d’une couverture par oracles, de la liquidité sur Cardano et de l’approbation de la DAO. Tant que ces éléments ne sont pas réunis, les bons du Trésor tokenisés restent un objectif de développement défini plutôt qu’un marché Indigo actif.