ESCO e Blockjock questionam a dependência de Cardano de financiamento do Tesouro

A crescente dependência de Cardano de financiamento do Tesouro tornou-se um ponto central de discussão durante o X Space “Da Waffle House”, onde ESCO e o DRep James Meidinger, conhecido como Blockjock, questionaram quão efetivamente os gastos do ecossistema estão se traduzindo em atividade comercial sustentável. A conversa deles foi além de propostas individuais de financiamento para examinar se empresas baseadas em Cardano podem gerar receita de forma independente de subsídios e de apoio institucional recorrente.

A discussão ocorreu enquanto o ecossistema se preparava para considerar um novo arcabouço orçamentário para 2027 e continuava avaliando pedidos substanciais ao Tesouro para infraestrutura, desenvolvimento e finanças descentralizadas.

ESCO descreve um ecossistema centrado no Tesouro

ESCO argumentou que Cardano desenvolveu um ambiente em que atividade comercial em excesso gira em torno de obter financiamento do Tesouro em vez de vender produtos e serviços a clientes.

Ele descreveu o ecossistema como financeiramente frágil, apontando para o que considera um nível insuficiente de atividade econômica independente. Suas preocupações se concentraram na sustentabilidade de longo prazo de organizações cujas operações dependem de pedidos de financiamento repetidos.

Em vez de rejeitar subsídios, ESCO pediu expectativas financeiras mais claras, incluindo projeções de retorno de curto prazo e de longo prazo. Ele argumentou que as propostas deveriam explicar como o financiamento poderia apoiar aquisição de clientes, geração de receita e maior uso da rede.

Blockjock abordou a questão por meio do exemplo do USDM. Ele descreveu um resultado preferível em que empresas que operam em mercados tradicionais usam a stablecoin baseada em Cardano como parte de seus produtos ou de sua infraestrutura de pagamentos, criando demanda que não depende de subsídios recorrentes do Tesouro.

Aquela distinção moldou grande parte da conversa. O financiamento do Tesouro pode apoiar infraestrutura e desenvolvimento inicial, mas projetos comerciais acabam enfrentando um desafio diferente: atrair clientes que tenham motivo para continuar usando e pagando por seus serviços.

Nenhum dos participantes apresentou uma análise financeira abrangente que estabelecesse quantos projetos de Cardano atualmente dependem de financiamento do Tesouro. Seus comentários refletiram suas avaliações sobre a estrutura econômica do ecossistema.

AlphaGrowth e a liquidez de stablecoins entram no debate

A discussão voltou-se para a iniciativa Cardano PRIME da AlphaGrowth, que busca 120 milhões de ADA em financiamento do Tesouro para fortalecer a infraestrutura de finanças descentralizadas e atrair liquidez.

ESCO descreveu a iniciativa como um dos esforços mais significativos de Cardano para atender a um mercado comercial existente. Ele apoiou sua direção, enfatizando a importância da execução e de resultados mensuráveis.

A liquidez de stablecoins era uma preocupação particular. ESCO argumentou que Cardano precisa de stablecoins com liquidez suficiente para dar suporte a empréstimos, tomada de empréstimos, negociação e estratégias financeiras mais avançadas sem impacto excessivo no preço.

Ele também identificou várias áreas em que as equipes de desenvolvimento selecionadas da PRIME poderiam ajudar a expandir as capacidades financeiras de Cardano. Isso inclui exchanges descentralizadas, mercados de empréstimos, ativos sintéticos, gestão automatizada de liquidez, mensagens cross chain e ativos do mundo real tokenizados.

Para ESCO, o valor desses desenvolvimentos está em seu potencial de atrair usuários que já participam de atividades financeiras semelhantes em outras blockchains.

Ele questionou se as prioridades de desenvolvimento anteriores de Cardano deram atenção suficiente à aquisição e retenção de clientes. Embora o ecossistema tenha investido em governança, infraestrutura e capacidades técnicas, ele argumentou que esses investimentos não foram acompanhados por crescimento suficiente de usuários comercialmente ativos.

A iniciativa da AlphaGrowth forneceu um exemplo prático da distinção entre financiar desenvolvimento e alcançar adoção. Suas atividades propostas incluem melhorias técnicas e incentivos relacionados à liquidez, mas sua eficácia de prazo mais longo dependerá da participação real e do uso sustentado dos serviços resultantes.

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Receita, adoção e os limites do apoio do Tesouro

Os participantes também discutiram as diferentes expectativas financeiras que devem se aplicar à infraestrutura pública e a produtos comerciais.

Desenvolvimento do protocolo central, segurança, ferramentas open source e infraestrutura de governança podem exigir financiamento coletivo contínuo porque seus benefícios são distribuídos pela rede. Aplicações comerciais, por sua vez, podem ser avaliadas em parte pela demanda dos clientes, pela atividade de transações e por sua capacidade de gerar receita operacional.

Blockjock reconheceu o papel da Cardano Foundation em apoiar implantações de blockchain de interesse público. Sua preferência, porém, era por uma economia mais ampla em que empresas usem Cardano como um componente prático de serviços geradores de receita em vez de dependerem do financiamento do ecossistema como seu principal recurso financeiro.

A proposta da Intersect para o Cardano Ecosystem Budget Process de 2027 introduz domínios de financiamento separados para infraestrutura, apoio a desenvolvedores, marketing e adoção. O arcabouço daria aos DReps informações mais estruturadas ao avaliar pedidos de gastos, preservando ao mesmo tempo sua autoridade sobre retiradas do Tesouro.

A proposta permanece sujeita à consulta da comunidade e à aprovação de governança.

As questões financeiras levantadas durante o X Space vão além da estrutura daquele orçamento futuro. Os participantes estavam examinando se os produtos existentes de Cardano e as iniciativas financiadas podem desenvolver demanda independente suficiente para continuar operando sem apoio repetido do Tesouro.

Na discussão de ESCO sobre a AlphaGrowth, essa questão se torna particularmente concreta: se a nova infraestrutura de DeFi e os incentivos de liquidez podem levar a usuários, transações e atividade econômica duradoura após o período inicial de financiamento.

Seção de notícias: Cardano News