ESCO e Blockjock mettono in discussione la dipendenza di Cardano dai finanziamenti della Tesoreria

La crescente dipendenza di Cardano dai finanziamenti della Tesoreria è diventata un punto centrale di discussione durante lo Space su X “Da Waffle House”, dove ESCO e il DRep James Meidinger, noto come Blockjock, hanno messo in dubbio quanto efficacemente la spesa dell'ecosistema si stia traducendo in attività commerciale sostenibile. La loro conversazione è andata oltre le singole proposte di finanziamento per esaminare se le aziende basate su Cardano possano generare ricavi indipendentemente da sovvenzioni e supporto istituzionale ricorrente.

La discussione si è svolta mentre l'ecosistema si preparava a considerare un nuovo quadro di bilancio per il 2027 e continuava a valutare richieste consistenti alla Tesoreria per infrastrutture, sviluppo e finanza decentralizzata.

ESCO descrive un ecosistema incentrato sulla Tesoreria

ESCO ha sostenuto che Cardano ha sviluppato un ambiente in cui troppa attività commerciale ruota attorno all'ottenimento di finanziamenti dalla Tesoreria invece che alla vendita di prodotti e servizi ai clienti.

Ha descritto l'ecosistema come finanziariamente fragile, indicando quello che considera un livello insufficiente di attività economica indipendente. Le sue preoccupazioni si sono concentrate sulla sostenibilità a lungo termine delle organizzazioni le cui operazioni dipendono da richieste di finanziamento ripetute.

Invece di rifiutare le sovvenzioni, ESCO ha chiesto aspettative finanziarie più chiare, incluse proiezioni di rendimento nel breve e nel lungo termine. Ha sostenuto che le proposte dovrebbero spiegare come il finanziamento possa sostenere l'acquisizione di clienti, la generazione di ricavi e un maggiore utilizzo della rete.

Blockjock ha affrontato la questione attraverso l'esempio di USDM. Ha descritto un esito preferibile in cui le imprese che operano nei mercati tradizionali utilizzano la stablecoin basata su Cardano come parte dei loro prodotti o della loro infrastruttura di pagamento, creando una domanda che non dipende da sovvenzioni ricorrenti della Tesoreria.

Quella distinzione ha plasmato gran parte della conversazione. I finanziamenti della Tesoreria possono sostenere l'infrastruttura e le fasi iniziali di sviluppo, ma i progetti commerciali affrontano in ultima analisi una sfida diversa: attrarre clienti che abbiano un motivo per continuare a utilizzare e pagare i loro servizi.

Nessuno dei due relatori ha presentato un'analisi finanziaria completa che stabilisse quanti progetti Cardano dipendano attualmente dai finanziamenti della Tesoreria. Le loro osservazioni riflettevano le loro valutazioni della struttura economica dell'ecosistema.

AlphaGrowth e la liquidità delle stablecoin entrano nel dibattito

La discussione si è spostata sull'iniziativa Cardano PRIME di AlphaGrowth, che richiede 120 milioni di ADA in finanziamenti dalla Tesoreria per rafforzare l'infrastruttura della finanza decentralizzata e attirare liquidità.

ESCO ha descritto l'iniziativa come uno degli sforzi più significativi di Cardano per affrontare un mercato commerciale esistente. Ne ha sostenuto l'impostazione sottolineando al contempo l'importanza dell'esecuzione e di risultati misurabili.

La liquidità delle stablecoin era una preoccupazione particolare. ESCO ha sostenuto che Cardano ha bisogno di stablecoin sufficientemente liquide per supportare prestito, indebitamento, trading e strategie finanziarie più avanzate senza eccessivo impatto sul prezzo.

Ha inoltre individuato diverse aree in cui i team di sviluppo selezionati da PRIME potrebbero contribuire ad ampliare le capacità finanziarie di Cardano. Tra queste figurano exchange decentralizzati, mercati di prestito, asset sintetici, gestione automatizzata della liquidità, messaggistica cross chain e asset del mondo reale tokenizzati.

Per ESCO, il valore di questi sviluppi risiede nel loro potenziale di attrarre utenti che già partecipano ad attività finanziarie simili su altre blockchain.

Ha messo in discussione se le precedenti priorità di sviluppo di Cardano avessero dedicato sufficiente attenzione all'acquisizione e alla fidelizzazione dei clienti. Sebbene l'ecosistema avesse investito in governance, infrastrutture e capacità tecniche, ha sostenuto che tali investimenti non siano stati accompagnati da una crescita sufficiente degli utenti commercialmente attivi.

L'iniziativa AlphaGrowth ha fornito un esempio pratico della distinzione tra finanziare lo sviluppo e ottenere adozione. Le attività proposte includono sia miglioramenti tecnici sia incentivi legati alla liquidità, ma la loro efficacia nel più lungo periodo dipenderà dalla partecipazione effettiva e dall'uso continuativo dei servizi risultanti.

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Ricavi, adozione e i limiti del supporto della Tesoreria

I partecipanti hanno anche discusso le diverse aspettative finanziarie che dovrebbero applicarsi alle infrastrutture pubbliche e ai prodotti commerciali.

Lo sviluppo del protocollo core, la sicurezza, gli strumenti open source e l'infrastruttura di governance possono richiedere un finanziamento collettivo continuo poiché i loro benefici sono distribuiti attraverso la rete. Le applicazioni commerciali, invece, possono essere valutate in parte attraverso la domanda dei clienti, l'attività transazionale e la loro capacità di generare ricavi operativi.

Blockjock ha riconosciuto il ruolo di Cardano Foundation nel supportare implementazioni blockchain di interesse pubblico. La sua preferenza tuttavia era per un'economia più ampia in cui le imprese usano Cardano come componente pratica di servizi che generano ricavi piuttosto che fare affidamento sui finanziamenti dell'ecosistema come principale risorsa finanziaria.

La proposta di Intersect denominata Cardano Ecosystem Budget Process per il 2027 introduce domini di finanziamento separati per infrastrutture, supporto agli sviluppatori, marketing e adozione. Il framework fornirebbe ai DReps informazioni più strutturate nella valutazione delle richieste di spesa, preservando al contempo la loro autorità sui prelievi dalla Tesoreria.

La proposta rimane soggetta a consultazione della comunità e approvazione di governance.

Le questioni finanziarie sollevate durante lo Space su X vanno oltre la struttura di quel futuro bilancio. I partecipanti stavano esaminando se i prodotti esistenti di Cardano e le iniziative finanziate possano sviluppare una domanda sufficientemente indipendente da continuare a operare senza un supporto ricorrente della Tesoreria.

Nella discussione di ESCO su AlphaGrowth, quella domanda diventa particolarmente concreta: se le nuove infrastrutture DeFi e gli incentivi alla liquidità possano portare a utenti, transazioni e attività economica duratura dopo il periodo iniziale di finanziamento.

Sezione notizie: Cardano News