Charles Hoskinson detalla cómo la estrategia RealFi de Cardano fue más allá de las alianzas con gobiernos

Charles Hoskinson ha detallado el desarrollo de varios años detrás de RealFi, y explicó cómo el esfuerzo de Cardano por ofrecer servicios financieros a mercados desatendidos se alejó de las alianzas con gobiernos y se orientó hacia un modelo de microfinanzas directas.

En un video publicado el 14 de julio, Hoskinson dijo que RealFi se desarrolló en gran medida fuera de la vista del público después de que intentos previos de trabajar con gobiernos africanos no lograran producir la vía al mercado prevista. La plataforma está iniciando ahora un despliegue público en Cardano, que conecta la liquidez basada en blockchain con la actividad de préstamos en la economía real.

La primera estrategia de Cardano se basaba en gobiernos africanos

Hoskinson dijo que el enfoque original de Cardano para la inclusión financiera se centraba en acuerdos empresa a gobierno. Los equipos exploraron proyectos y mantuvieron conversaciones en países y territorios como Etiopía, Ruanda, Zanzíbar, Burundi y Sudáfrica.

La estrategia se diseñó para utilizar instituciones nacionales como puerta de entrada para la infraestructura de blockchain, la identidad digital y los servicios financieros. Trabajar a través de gobiernos ofrecía la posibilidad de llegar a grandes poblaciones mediante los sistemas públicos existentes, en lugar de construir una red de distribución separada para cada mercado.

Según Hoskinson, la experiencia puso de manifiesto dos problemas fundamentales. La criptomoneda no era una prioridad significativa para muchos de los gobiernos involucrados, y sus objetivos políticos u operativos no siempre estaban alineados con los resultados que los equipos de Cardano intentaban ofrecer.

Esa dependencia de las instituciones estatales también situaba la ejecución fuera del control directo del proyecto. Los calendarios gubernamentales, los cambios de política y las prioridades cambiantes podían retrasar la implementación incluso después de haberse realizado un trabajo sustancial de desarrollo y de construcción de relaciones.

Hoskinson señaló específicamente a Etiopía como un ejemplo de una alianza que no se desarrolló como se esperaba. Dijo que el esfuerzo en general podría haber estado varios años más adelantado si el gobierno hubiera seguido un camino diferente, pero que el equipo finalmente necesitaba un modelo menos dependiente de acuerdos a nivel nacional.

La búsqueda de otra vía se centró en dos áreas que podían proporcionar acceso directo a comunidades desatendidas: bienes de consumo de alta rotación y microfinanzas. Como el equipo no estaba en posición de construir una operación de distribución de bienes de consumo, eligió concentrarse en los préstamos.

Esa decisión cambió la estructura de la estrategia de Cardano de “bancarizar a los no bancarizados”. En lugar de esperar a que las instituciones públicas desplegaran sistemas blockchain a escala, el proyecto construiría un producto financiero capaz de llegar a prestatarios a través de la actividad crediticia local existente.

RealFi surgió de años de operaciones de microfinanzas

Tras el cambio estratégico, John O’Connor y su equipo trasladaron su enfoque operativo de Etiopía a Kenia. Hoskinson dijo que el grupo pasó varios años desarrollando RealFi en Kenia y Sudáfrica, al tiempo que construía una actividad de préstamos que también se extendió a Uganda.

RealFi es una plataforma de microfinanzas diseñada para conectar capital basado en blockchain con préstamos emitidos en mercados reales. Los usuarios aportan fondos a través del protocolo, mientras que el rendimiento subyacente se genera mediante la actividad de préstamos, no solo mediante incentivos de tokens, comisiones de negociación o la circulación repetida de liquidez cripto existente.

Esa distinción sitúa a RealFi en una categoría diferente a la de muchas aplicaciones de finanzas descentralizadas. El protocolo pretende crear un puente financiero entre la liquidez de activos digitales y prestatarios que pueden tener acceso limitado a productos bancarios convencionales.

Hoskinson dijo que invirtió personalmente varios millones de dólares en la iniciativa y que la operación ya ha atendido un número significativo de préstamos en Kenia y Uganda. No proporcionó en el video el valor total de los préstamos, el número de prestatarios, la tasa de morosidad ni datos completos de desempeño de la cartera.

La ausencia de esas cifras limita la capacidad de evaluar la escala y el desempeño de la cartera de préstamos existente. Sin embargo, los comentarios establecen que la operación de microfinanzas precedió al despliegue público de RealFi en Cardano, en lugar de haber sido creada solo después de que el protocolo entrara en testnet.

Durante varios años, la plataforma permaneció en lo que Hoskinson describió como “modo silencioso”. Durante ese período, el equipo se centró en las operaciones de préstamo y en el desarrollo del producto, en lugar de lanzar una aplicación DeFi pública o generar atención mediante un despliegue encabezado por un token.

RealFi está pasando ahora de esa fase de desarrollo privado a un producto público en Cardano. Hoskinson lo describió como el primer componente concreto del plan de larga data de Cardano para ofrecer servicios financieros a personas fuera del sistema bancario tradicional.

También se está desarrollando una cooperativa financiera separada. Hoskinson dijo que los prestamistas que se unan a la cooperativa podrían recibir descuentos, aunque ofreció pocos detalles sobre su estructura de membresía, su gobernanza o su modelo económico.

RealFi comienza su transición hacia el DeFi de Cardano

RealFi se está introduciendo actualmente mediante un despliegue temprano en la testnet de Cardano. El equipo está incorporando usuarios en grupos más pequeños mientras prueba la aplicación y sus integraciones externas antes de una progresión prevista hacia la mainnet durante el verano.

El protocolo requiere que los participantes depositen capital en los contratos inteligentes de RealFi. Esa liquidez puede apoyar luego la actividad de préstamos, con rendimientos distribuidos nuevamente a través de la plataforma a medida que los prestatarios amortizan sus obligaciones.

Hoskinson dijo que esta estructura podría convertir a RealFi en un contribuyente significativo al valor total bloqueado y al volumen de transacciones de Cardano. Los depósitos incrementan el capital mantenido dentro de los contratos inteligentes de Cardano, mientras que la financiación de préstamos, los reembolsos y las distribuciones de rendimientos crean actividad recurrente en cadena.

El modelo también podría ampliar el papel de las stablecoins dentro del ecosistema. Los activos estables son más adecuados que los criptoactivos volátiles para denominar préstamos, transferir capital y liquidar reembolsos, especialmente cuando prestatarios y prestamistas operan entre diferentes mercados y monedas.

Se espera que RealFi utilice integraciones que incluyen USDCx y Pyth, mientras que Hoskinson también se refirió a una conectividad futura con LayerZero. Esos componentes están destinados a respaldar el acceso a stablecoins, datos externos y liquidez entre cadenas, aunque no proporcionó un calendario completo de implementación.

El proyecto también se está posicionando junto a otras dos partes de la estrategia más amplia de Cardano: identidad digital basada en Midnight y DeFi conectado con Bitcoin.

Hoskinson dijo que se podría emitir un Midnight Passport a los prestatarios, lo que permitiría verificar la identidad y la información KYC requerida con menor costo. Un sistema así podría permitir a los usuarios demostrar información relacionada con el cumplimiento sin colocar sus registros personales completos directamente en una blockchain pública.

Esta capa de identidad es particularmente relevante para las microfinanzas. Una plataforma de préstamos puede utilizar contratos descentralizados para la financiación y la liquidación, pero la identificación de prestatarios, las verificaciones regulatorias y la gestión del riesgo crediticio siguen siendo necesarias cuando los préstamos se conectan con personas y empresas reales.

Hoskinson también describió una posible vía para que el capital vinculado a Bitcoin entre en RealFi mediante préstamos con stablecoins. Describió un modelo en el que los usuarios podrían tomar prestado USDr contra liquidez relacionada con Bitcoin y colocar esos fondos en RealFi, aunque la arquitectura final y el calendario de lanzamiento no han sido confirmados.

Por lo tanto, el despliegue público de RealFi en Cardano representa algo más que el lanzamiento de otra interfaz de préstamos. Lleva una operación de microfinanzas existente a un entorno blockchain donde los depósitos, la liquidación con stablecoins, la verificación de identidad y la distribución de rendimientos pueden coordinarse mediante infraestructura conectada.

Tras años de depender de acuerdos con gobiernos para llegar a poblaciones desatendidas, el modelo actual da al equipo una vía más directa entre el capital global y los prestatarios locales. La siguiente fase de RealFi trasladará ese modelo desde operaciones de préstamo desarrolladas en privado a contratos inteligentes de Cardano, donde sus flujos de préstamos y su actividad de reembolso podrán convertirse en parte de la economía DeFi medible de la red.