Charles Hoskinson erläutert, wie Cardanos RealFi Strategie sich von Regierungspartnerschaften gelöst hat

Charles Hoskinson hat die mehrjährige Entwicklung hinter RealFi erläutert und erklärt, wie sich Cardanos Bemühungen, unterversorgten Märkten Finanzdienstleistungen bereitzustellen, von Regierungspartnerschaften hin zu einem direkten Mikrofinanzmodell verlagerten.

In einem am 14. Juli veröffentlichten Video sagte Hoskinson, RealFi sei weitgehend außerhalb der öffentlichen Wahrnehmung entwickelt worden, nachdem frühere Versuche der Zusammenarbeit mit afrikanischen Regierungen nicht den beabsichtigten Weg zum Markt eröffnet hatten. Die Plattform beginnt nun mit einem öffentlichen Rollout auf Cardano und verbindet blockchainbasierte Liquidität mit Kreditvergabeaktivitäten in der Realwirtschaft.

Cardanos erste Strategie stützte sich auf afrikanische Regierungen

Hoskinson sagte, Cardanos ursprünglicher Ansatz für finanzielle Inklusion habe auf Business to Government Vereinbarungen beruht. Teams prüften Projekte und führten Gespräche in Ländern und Gebieten wie Äthiopien, Ruanda, Sansibar, Burundi und Südafrika.

Die Strategie sollte nationale Institutionen als Einstiegspunkt für Blockchain Infrastruktur, digitale Identität und Finanzdienstleistungen nutzen. Die Zusammenarbeit über Regierungen eröffnete die Möglichkeit, große Bevölkerungsgruppen über bestehende öffentliche Systeme zu erreichen, statt für jeden Markt ein eigenes Verteilnetz aufzubauen.

Nach Hoskinsons Darstellung traten dabei zwei grundlegende Probleme zutage. Kryptowährungen waren für viele der beteiligten Regierungen keine wesentliche Priorität, und ihre politischen oder operativen Ziele standen nicht immer im Einklang mit den Ergebnissen, die Cardanos Teams zu liefern versuchten.

Diese Abhängigkeit von staatlichen Institutionen entzog die Umsetzung zudem der direkten Kontrolle des Projekts. Zeitpläne der Regierungen, Politikänderungen und wechselnde Prioritäten konnten die Implementierung verzögern, selbst nachdem bereits erhebliche Entwicklungsarbeit und Beziehungsaufbau geleistet worden waren.

Hoskinson verwies insbesondere auf Äthiopien als Beispiel für eine Partnerschaft, die sich nicht wie erwartet entwickelte. Er sagte, die breitere Initiative hätte mehrere Jahre weiter sein können, wenn die Regierung einen anderen Weg eingeschlagen hätte, doch letztlich benötigte das Team ein Modell, das weniger von Vereinbarungen auf nationaler Ebene abhängig ist.

Die Suche nach einem anderen Weg konzentrierte sich auf zwei Bereiche, die direkten Zugang zu unterversorgten Gemeinschaften bieten konnten: schnelldrehende Konsumgüter und Mikrofinanzierung. Weil das Team nicht darauf ausgerichtet war, einen Vertrieb für Konsumgüter aufzubauen, entschied es sich, sich auf Kreditvergabe zu konzentrieren.

Diese Entscheidung veränderte die Struktur von Cardanos Strategie des Banking the Unbanked. Anstatt darauf zu warten, dass öffentliche Institutionen Blockchainsysteme in großem Maßstab bereitstellen, wollte das Projekt ein Finanzprodukt aufbauen, das Kreditnehmende über bestehende lokale Kreditvergabeaktivitäten erreichen kann.

RealFi entstand aus jahrelangen Mikrofinanzaktivitäten

Nach der strategischen Neuausrichtung verlagerten John O’Connor und sein Team ihren operativen Schwerpunkt von Äthiopien nach Kenia. Hoskinson sagte, die Gruppe habe mehrere Jahre damit verbracht, RealFi in Kenia und Südafrika zu entwickeln, während zugleich eine Kreditvergabe aufgebaut wurde, die sich auch auf Uganda erstreckte.

RealFi ist eine Mikrofinanzplattform, die darauf ausgelegt ist, blockchainbasiertes Kapital mit in realen Märkten vergebenen Krediten zu verbinden. Nutzerinnen und Nutzer stellen Mittel über das Protokoll bereit, während die zugrunde liegende Rendite durch Kreditvergabeaktivitäten entsteht und nicht nur durch Token Anreize, Handelsgebühren oder die wiederholte Zirkulation bestehender Krypto Liquidität.

Diese Unterscheidung ordnet RealFi in eine andere Kategorie als viele Anwendungen des dezentralen Finanzwesens ein. Das Protokoll soll eine finanzielle Brücke zwischen der Liquidität digitaler Vermögenswerte und Kreditnehmenden schlagen, die möglicherweise nur eingeschränkten Zugang zu konventionellen Bankprodukten haben.

Hoskinson sagte, er habe persönlich mehrere Millionen Dollar in die Initiative investiert und der Betrieb habe bereits eine bedeutende Zahl von Krediten in Kenia und Uganda bedient. Er nannte im Video weder das gesamte Kreditvolumen noch die Zahl der Kreditnehmenden, die Ausfallquote oder vollständige Leistungsdaten des Portfolios.

Das Fehlen dieser Zahlen begrenzt die Möglichkeit, Umfang und Performance des bestehenden Kreditbuchs zu beurteilen. Die Aussagen legen jedoch nahe, dass der Mikrofinanzbetrieb der öffentlichen Cardano Einführung von RealFi vorausging und nicht erst nach dem Eintritt des Protokolls ins Testnet geschaffen wurde.

Über mehrere Jahre blieb die Plattform in dem, was Hoskinson als silent mode bezeichnete. In dieser Zeit konzentrierte sich das Team auf Kreditvergabe und Produktentwicklung, statt eine öffentliche DeFi Anwendung zu starten oder Aufmerksamkeit durch einen token gesteuerten Rollout aufzubauen.

RealFi wechselt nun von dieser privaten Entwicklungsphase zu einem öffentlichen Cardano Produkt. Hoskinson bezeichnete es als die erste konkrete Komponente von Cardanos langjährigem Plan, Menschen außerhalb des traditionellen Bankensystems Finanzdienstleistungen bereitzustellen.

Eine separate Finanzgenossenschaft befindet sich ebenfalls in Entwicklung. Hoskinson sagte, Kreditgebende, die der Genossenschaft beitreten, könnten Rabatte erhalten, wenngleich er nur wenige Details zu Mitgliedschaftsstruktur, Governance oder Wirtschaftsmodell nannte.

RealFi beginnt seinen Übergang in Cardano DeFi

RealFi wird derzeit über einen frühen Cardano Testnet Rollout eingeführt. Das Team nimmt Nutzerinnen und Nutzer in kleineren Gruppen an Bord, während die Anwendung und ihre externen Integrationen getestet werden, bevor im Verlauf des Sommers der geplante Übergang zum Mainnet erfolgen soll.

Das Protokoll erfordert, dass Teilnehmende Kapital in RealFi Smart Contracts einzahlen. Diese Liquidität kann dann die Kreditvergabe unterstützen, wobei Renditen über die Plattform zurückverteilt werden, wenn Kreditnehmende ihre Verpflichtungen zurückzahlen.

Hoskinson sagte, diese Struktur könne RealFi zu einem bedeutenden Beitrag zu Cardanos Total Value Locked und Transaktionsvolumen machen. Einzahlungen erhöhen das in Cardano Smart Contracts gehaltene Kapital, während Kreditfinanzierung, Rückzahlungen und Renditeausschüttungen wiederkehrende On Chain Aktivität erzeugen.

Das Modell könnte auch die Rolle von Stablecoins im Ökosystem ausweiten. Stabile Vermögenswerte eignen sich besser als volatile Krypto Assets zur Denominierung von Krediten, zur Übertragung von Kapital und zur Abwicklung von Rückzahlungen, insbesondere wenn Kreditnehmende und Kreditgebende über verschiedene Märkte und Währungen hinweg agieren.

Es wird erwartet, dass RealFi Integrationen wie USDCx und Pyth nutzt, während Hoskinson auch auf eine zukünftige LayerZero Anbindung verwies. Diese Komponenten sollen den Zugang zu Stablecoins, externe Daten und Cross Chain Liquidität unterstützen, auch wenn er keinen vollständigen Implementierungsplan nannte.

Das Projekt wird zudem neben zwei weiteren Teilen der breiteren Cardano Strategie positioniert: auf Midnight basierende digitale Identität und mit Bitcoin verbundenes DeFi.

Hoskinson sagte, Kreditnehmenden könne ein Midnight Passport ausgestellt werden, wodurch erforderliche Identitätsinformationen und KYC Informationen kostengünstiger verifiziert werden könnten. Ein solches System könnte es Nutzerinnen und Nutzern ermöglichen, compliancebezogene Informationen zu belegen, ohne ihre vollständigen personenbezogenen Daten direkt auf einer öffentlichen Blockchain abzulegen.

Diese Identitätsschicht ist für Mikrofinanzierung besonders relevant. Eine Kreditplattform kann für Finanzierung und Abwicklung dezentrale Verträge nutzen, doch Identifizierung der Kreditnehmenden, regulatorische Prüfungen und Kreditrisikomanagement bleiben notwendig, wenn Kredite mit realen Personen und Unternehmen verbunden sind.

Hoskinson skizzierte zudem einen möglichen Weg, wie Bitcoin verbundenes Kapital über Stablecoin Kreditvergabe in RealFi einfließen könnte. Er beschrieb ein Modell, in dem Nutzerinnen und Nutzer USDr gegen Bitcoin bezogene Liquidität leihen und diese Mittel in RealFi einbringen könnten, auch wenn die endgültige Architektur und der Startzeitplan noch nicht bestätigt sind.

Der öffentliche Cardano Rollout von RealFi steht daher für mehr als die Veröffentlichung einer weiteren Kreditvergabeoberfläche. Er bringt einen bestehenden Mikrofinanzbetrieb in eine Blockchain Umgebung, in der Einzahlungen, Stablecoin Abwicklung, Identitätsprüfung und Renditeverteilung über verbundene Infrastruktur koordiniert werden können.

Nach Jahren der Abhängigkeit von Regierungsabkommen, um unterversorgte Bevölkerungsgruppen zu erreichen, bietet das aktuelle Modell dem Team eine direktere Verbindung zwischen globalem Kapital und lokalen Kreditnehmenden. Die nächste Phase von RealFi wird dieses Modell von privat entwickelten Kreditvergabeaktivitäten in Cardano Smart Contracts überführen, wo seine Kreditflüsse und Rückzahlungen Teil der messbaren DeFi Ökonomie des Netzwerks werden können.