Cardano PRIME richiede 120 milioni di ADA mentre il piano di finanziamento DeFi passa al voto on chain

La governance di Cardano sta votando su un prelievo dal Tesoro di 120 milioni di ADA per Cardano PRIME, un programma di 12 mesi proposto e progettato per ampliare la liquidità, l'infrastruttura e l'attività sostenuta nell'ecosistema DeFi della rete.

Presentata il 9 luglio 2026, l'azione di governance rimane aperta fino al 12 agosto. AlphaGrowth gestirebbe il programma, Intersect MBO amministrerebbe i fondi e un Operating Group di cinque membri controllerebbe le principali erogazioni e le decisioni strategiche.

La proposta porta PRIME oltre la precedente fase di consultazione pubblica e verso una decisione vincolante del Tesoro. I DReps stanno valutando non solo l'entità della richiesta, ma anche se la struttura di finanziamento a fasi, gli incentivi legati alle performance e i meccanismi di supervisione forniscano un controllo sufficiente su una delle più grandi proposte attuali di crescita dell'ecosistema di Cardano.

Cardano PRIME punta a oltre $200 milioni di crescita DeFi qualificata

PRIME sta per Protocol Readiness, Incentives and Market Expansion. Il programma è pensato per affrontare diversi vincoli individuati nel DeFi di Cardano, tra cui liquidità ridotta, limitata profondità degli stablecoin, integrazioni mancanti, capitale frammentato e preparazione disomogenea dei protocolli.

Secondo la proposta, il DeFi di Cardano parte attualmente da circa $90 milioni di valore totale bloccato e circa $45 milioni di offerta in stablecoin. PRIME mira a generare oltre $200 milioni di crescita netta di TVL qualificato, portando l'ecosistema coperto verso circa $290 milioni in 12 mesi.

Le regole di qualificazione sono progettate per evitare che l'obiettivo principale venga raggiunto solo attraverso l'apprezzamento nominale degli asset. La crescita causata da un aumento del valore di mercato di ADA, capitale detenuto dai fondatori, finanziamenti esterni, liquidità duplicata o altre fonti escluse non conterebbe nel calcolo delle performance.

La rendicontazione trimestrale monitorerebbe anche volumi di scambio, commissioni di protocollo, utenti attivi e la persistenza della liquidità dopo la fine degli incentivi. La proposta include una misura di ritenzione a sei mesi volta a distinguere il capitale che rimane attivo on chain dalla liquidità che lascia la rete quando i premi diminuiscono.

Il programma potrebbe sostenere exchange decentralizzati, mercati di prestito, stablecoin, sistemi di oracle, bridge, pool di liquidità, prodotti di rendimento, infrastrutture per wallet e altri componenti necessari per un mercato DeFi più ampio.

Nessun protocollo ha finanziamenti garantiti in anticipo. AlphaGrowth mapperebbe innanzitutto l'ecosistema esistente, identificherebbe le carenze infrastrutturali e commerciali, quindi raccomanderebbe dove distribuire grant, integrazioni, incentivi o liquidità iniziale.

AlphaGrowth gestisce programmi di crescita e liquidità per ecosistemi blockchain e protocolli DeFi. L'azienda cita lavori precedenti collegati ad Arbitrum, Compound, Uniswap e altre reti. Nell'ambito di PRIME, guiderebbe ricerca, progettazione del programma, coinvolgimento dei partner, implementazione e rendicontazione delle performance, ma non avrebbe controllo unilaterale sull'allocazione del Tesoro.

La maggior parte dei 120 milioni di ADA richiederebbe una seconda approvazione

PRIME è suddiviso in tre fasi, separando l'analisi dell'ecosistema dal rilascio della maggior parte del capitale richiesto.

Durante i primi due mesi, AlphaGrowth condurrebbe un audit che copre tra 20 e 25 categorie DeFi di Cardano. La revisione includerebbe exchange, prestiti, stablecoin, bridge, oracle, wallet, infrastrutture di liquidità e prodotti correlati.

Il primo deliverable sarebbe una Cardano DeFi Current State Analysis pubblica, che stabilisce i dati di base e documenta le condizioni dell'ecosistema rispetto alle quali verranno misurati i risultati successivi.

La seconda fase, prevista dal secondo al quarto mese, individuerebbe le lacune di prodotto, liquidità, infrastruttura, integrazione e partnership. AlphaGrowth pubblicherebbe quindi raccomandazioni che coprono grant, relazioni commerciali, lavoro tecnico e potenziale coordinamento con le organizzazioni Cardano e i partecipanti all'ecosistema.

Il programma non passerebbe automaticamente alla piena implementazione dopo il completamento di tali raccomandazioni.

Circa 90 milioni di ADA destinati a grant, programmi di liquidità, marketing, capitale iniziale, prodotti di rendimento e distribuzioni correlate richiederebbero l'approvazione dell'Operating Group di cinque membri. Almeno tre membri dovrebbero sostenere il rilascio.

Il gruppo proposto è composto da Christina Gianelloni di Blink Labs, Kavinda Kariyapperuma di CoinCeylon, Philip DiSarro di Midgard Labs, Gerard Moroney di Input Output e Kristijan Kowalsky di Tweag. La proposta afferma che presterebbero servizio senza compenso e a titolo personale.

L'Operating Group potrebbe approvare, respingere, ritardare o porre condizioni sui principali rilasci. Riesaminerebbe inoltre le milestone, i piani correttivi e i cambiamenti sostanziali del programma.

Intersect MBO agirebbe come Amministratore Costituzionale, detenendo i fondi in un conto separato e soggetto ad audit ed eseguendo i pagamenti approvati. Non selezionerebbe i destinatari né determinerebbe la strategia commerciale del programma.

Un distinto DeFi and Community Advisory Council fornirebbe feedback senza detenere autorità formale sulle erogazioni.

Questa struttura divide le responsabilità tra operatore del programma, amministratore dei fondi e gruppo di voto. AlphaGrowth progettarebbe ed eseguirebbe la strategia, Intersect gestirebbe custodia e pagamenti e l'Operating Group determinerebbe se procedere con la più ampia distribuzione di capitale.

Commissioni, incentivi e controlli del Tesoro definiscono la decisione di governance

Il budget di 120 milioni di ADA include 35 milioni di ADA per grant all'ecosistema, 27 milioni di ADA per incentivi alla liquidità, 15 milioni di ADA per marketing e sviluppo commerciale e 2 milioni di ADA per un audit indipendente.

AlphaGrowth riceverebbe una commissione operativa fissa di 11 milioni di ADA per il periodo di 12 mesi. Un'ulteriore allocazione legata alle performance fino a 29 milioni di ADA sarebbe disponibile se il programma raggiunge soglie definite di TVL qualificato.

La remunerazione massima potenziale per AlphaGrowth è pertanto di 40 milioni di ADA, pari a un terzo della richiesta totale al Tesoro.

La componente legata alle performance utilizza aliquote a scaglioni, con la percentuale che diminuisce man mano che viene generato TVL aggiuntivo. Qualsiasi parte non guadagnata tornerebbe al Tesoro anziché rimanere sotto il controllo di AlphaGrowth.

La proposta stabilisce anche condizioni di restituzione per fondi inutilizzati, non rilasciati, non allocati o non guadagnati. I pagamenti sarebbero legati a milestone completate e ad approvazioni specifiche, invece di essere distribuiti in un'unica erogazione non vincolata.

Se la crescita di TVL qualificato rimanesse sotto circa $80 milioni al sesto mese, AlphaGrowth sarebbe tenuta a presentare un piano correttivo. L'Operating Group potrebbe quindi cambiare le priorità, limitare i rilasci futuri o richiedere adeguamenti prima di distribuire ulteriore capitale.

L'allocazione per l'audit indipendente verrebbe utilizzata per verificare se le spese corrispondono al budget approvato e alle condizioni di governance. I report trimestrali rendiconterebbero i movimenti dei fondi insieme a TVL, volume, ricavi, utenti e metriche di ritenzione della liquidità.

La dimensione della richiesta ha già concentrato il dibattito su diverse aree. I critici hanno messo in dubbio se la liquidità creata tramite incentivi rimarrà dopo la fine dei sussidi, se 15 milioni di ADA per il marketing siano giustificati e se il Tesoro debba assumersi il rischio di un ampio programma di crescita gestito esternamente.

È probabile che anche la struttura di commissioni proposta riceva un attento scrutinio. Sebbene la maggior parte della potenziale remunerazione di AlphaGrowth sia basata sulle performance, il massimo combinato di 40 milioni di ADA rappresenta una quota rilevante dell'intero programma.

I sostenitori indicano il modello di distribuzione a fasi, il gruppo di voto indipendente, la custodia verificabile con audit, obiettivi misurabili e meccanismi di restituzione obbligatoria come salvaguardie contro un rilascio incondizionato di capitale del Tesoro.

La proposta è inoltre collegata al più ampio quadro di bilancio di Cardano. I prelievi dal Tesoro rimangono soggetti al Net Change Limit applicabile, il che significa che la sola approvazione della governance non crea una capacità di spesa illimitata.

I dati di voto iniziali dovrebbero essere trattati con cautela perché una grande quota di stake delegato non ha ancora espresso un voto esplicito. La quota di stake non votata e le categorie di governance predefinite non dovrebbero essere presentate come opposizione confermata, e l'attuale bilanciamento potrebbe cambiare in modo sostanziale prima della scadenza di agosto.

La decisione finale va quindi oltre il fatto che Cardano debba spendere 120 milioni di ADA per la crescita del DeFi. I DReps stanno decidendo se la rete debba finanziare un modello in cui un operatore esterno può guadagnare fino a 40 milioni di ADA, mentre la maggior parte del capitale di distribuzione rimane condizionale a un'approvazione separata da parte di cinque persone dopo quattro mesi di analisi pubblica.

L'approvazione autorizzerebbe il programma e ne riserverebbe il budget, ma non immetterebbe immediatamente l'intero importo in circolazione attiva. Il primo test operativo arriverebbe alla fine della Fase Due, quando l'Operating Group dovrà decidere se i risultati di AlphaGrowth giustificano il rilascio di circa 90 milioni di ADA per l'implementazione.