AlphaGrowth vise des produits de rendement ADA supérieurs au staking

AlphaGrowth explore des produits de rendement basés sur l'ADA qui pourraient générer des retours supérieurs au taux de staking standard de Cardano, dans le cadre de la stratégie plus large derrière sa proposition de croissance DeFi PRIME.

Le concept a été détaillé par Bryan Colligan (@bryancolligan), fondateur et CEO d'AlphaGrowth, pendant le Cardano PRIME Deep Dive X Space d'une durée de près de trois heures. Eric Waisanen, Head of DeFi Operations chez AlphaGrowth, a également participé à la discussion, qui a abordé la rétention de liquidité, les produits structurés, le capital institutionnel et l'infrastructure nécessaire pour développer la DeFi sur Cardano.

Écoutez l'intégralité du Cardano PRIME Deep Dive X Space

AlphaGrowth vise des rendements supérieurs au staking ADA

Colligan a décrit le staking de Cardano comme le rendement de référence qu'un produit DeFi devrait dépasser avant que les détenteurs d'ADA aient une raison financière d'accepter un risque supplémentaire lié aux smart contracts, à la liquidité ou au marché.

Au cours du Space, il a indiqué qu'AlphaGrowth estime qu'un produit de rendement en ADA devrait dépasser le taux de staking d'au moins deux à trois points de pourcentage.

La structure proposée donnerait aux détenteurs le choix entre le staking standard et une stratégie basée sur des vaults offrant un rendement potentiel plus élevé via la DeFi de Cardano.

AlphaGrowth a lié directement cette approche à la rétention de liquidité.

Colligan a expliqué que le liquid staking et le lending produisent généralement un capital plus stable que la liquidité des échanges décentralisés ou des marchés perpétuels, où la liquidité peut se déplacer rapidement vers des rendements concurrents.

Plutôt que de s'appuyer principalement sur des retours subventionnés, AlphaGrowth prévoit d'abord de maximiser le rendement organique et d'utiliser des incitations uniquement lorsque cela est nécessaire pour atteindre le rendement exigé par les fournisseurs de liquidité.

PRIME est proposé comme un programme de croissance DeFi sur Cardano de douze mois visant plus de 200 millions de dollars de croissance nette de TVL éligible.

L'ADA pourrait générer des rendements dans plusieurs actifs

Colligan a décrit le concept de produit de rendement comme allant plus loin qu'un vault versant un rendement supplémentaire en ADA.

Dans différentes structures évoquées pendant le Space, l'ADA pourrait rester le capital sous jacent tandis que la stratégie résultante générerait des rendements en dollars, en Bitcoin, en yen ou en ADA supplémentaire pouvant être composés.

Il a décrit le concept plus large comme permettant à l'ADA de fonctionner comme « une sorte de compte épargne », tandis que des stratégies DeFi opèrent derrière le produit destiné aux utilisateurs.

AlphaGrowth n'a annoncé ni vault spécifique, ni protocole, ni date de lancement.

La séquence proposée par l'entreprise commence par l'évaluation de la pile DeFi existante de Cardano, l'identification des primitives manquantes et la détermination des protocoles existants pouvant prendre en charge les produits requis. Une infrastructure supplémentaire pourrait ensuite être construite ou intégrée à l'écosystème lorsque nécessaire.

Colligan a présenté les produits structurés comme l'un des mécanismes permettant de connecter ces primitives en des produits plus simples où les utilisateurs n'ont pas besoin de gérer manuellement des positions DeFi complexes.

Les produits structurés pourraient attirer du capital externe

La même architecture de produit vise à cibler du capital au delà des détenteurs actuels d'ADA.

Colligan a expliqué que les fournisseurs de liquidité institutionnels évaluent les déploiements potentiels par rapport à des hurdle rates, c'est à dire le rendement minimal requis avant de déplacer du capital d'une stratégie existante.

Bitcoin a été cité comme une source potentielle de liquidité externe où les produits structurés pourraient attirer du capital avec des rendements requis comparativement plus faibles. Le capital en stablecoins fait face à une concurrence plus forte, car les investisseurs ont déjà accès à des opportunités de rendement substantielles dans l'ensemble de la DeFi.

AlphaGrowth a également évoqué l'intégration d'actifs tels que $USDC et le $USDCx ponté de Cardano dans des stratégies DeFi plus larges à mesure que l'infrastructure de liquidité s'étend.

Le modèle à plus long terme réduirait la dépendance aux subventions du Trésor en augmentant le rendement organique généré au sein des protocoles de Cardano. Ces protocoles pourraient ensuite utiliser une partie de leurs propres revenus pour soutenir de futurs programmes de liquidité.

Pour les détenteurs d'ADA, le modèle décrit par Colligan créerait une couche supplémentaire entre le staking passif et la gestion active de positions DeFi. L'ADA resterait le capital sous jacent, tandis que des vaults regrouperaient le lending, la liquidité et d'autres stratégies dans un produit de rendement plus simple.

Aucun produit de rendement PRIME n'a été annoncé pour un lancement. AlphaGrowth a cependant désormais identifié publiquement des produits de rendement structurés basés sur l'ADA comme faisant partie de l'architecture DeFi qu'elle a l'intention de poursuivre si le programme PRIME se concrétise.