Midnight LIVE explora el colateral compartido y el trading privado entre mercados

Un trader con posiciones en diferentes exchanges podría usar una vista compartida de su exposición para solicitar margen a un prestamista bajo el concepto de Collateral Warehouse presentado en Midnight LIVE. Vineeth, quien describió una trayectoria en trading cuantitativo, explicó cómo el sistema propuesto podría reunir activos en Midnight mientras protege los detalles de las posiciones financieras. La presentación también abordó Offer Files, una manera de compartir propuestas de operación con múltiples contrapartes manteniendo los activos en Midnight hasta la ejecución.

Collateral Warehouse y posiciones entre mercados

Collateral Warehouse está pensado para proporcionar un entorno común para gestionar activos usados en la actividad financiera. Vineeth vinculó el concepto con Nightmode, el enfoque de Midnight para llevar sus funciones de privacidad a usuarios de otras redes blockchain. Se centró en cross-margining, un enfoque que considera las posiciones de manera conjunta al evaluar el colateral necesario para respaldarlas. Las posiciones opuestas pueden compensar parte de la exposición al mercado, lo que puede afectar cómo un prestamista evalúa el riesgo general de un trader.

Como ejemplo, Vineeth describió a un trader con una posición larga de Bitcoin en Binance y una posición corta en Hyperliquid. Aunque las posiciones pueden compensarse entre sí, actualmente el trader tiene que aportar margen en ambas plataformas por separado. Bajo el modelo que expuso, el trader podría divulgar información seleccionada sobre la exposición combinada sin hacer pública cada posición. Un prestamista podría usar esa información al considerar las condiciones de margen.

Offer Files y liquidación atómica

Vineeth describió un segundo uso para los activos mantenidos en Midnight: compartir una propuesta de operación con varias contrapartes mediante un Offer File. En su ejemplo, un trader que busca intercambiar $1,000 en ETH por USDT podría distribuir la oferta a múltiples plataformas mientras mantiene el control de los activos en Midnight. La primera contraparte que acepte la oferta ejecutaría la operación. El intercambio se liquidaría de forma atómica, con ambos lados completados en una sola transacción.

Midnight ha descrito por separado Offer Files como una forma de compartir propuestas a través de canales como el correo electrónico, las apps de mensajería y los foros. Durante la presentación, Vineeth también abordó el efecto de la latencia en los precios de trading, ya que los creadores de mercado necesitan retirar o ajustar ofertas cuando cambian las condiciones del mercado. Estimó que con un segundo de latencia podría cotizar un precio alrededor de 10 puntos básicos más amplio que en un exchange centralizado, sopesando esa diferencia frente al beneficio de conservar la custodia de sus activos.

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Diferentes requisitos de liquidación

Durante la discusión, un participante sugirió que Collateral Warehouse podría contener entornos separados, descritos como 'salas', para usuarios con distintos requisitos de liquidación y acceso. Una sala podría acomodar a los participantes que buscan finalidad inmediata, mientras que otra podría servir a quienes estén dispuestos a liquidar al final del día. También se planteó como posibilidad un entorno separado para bancos regulados.

Midnight ha presentado una demostración separada de Collateral Warehouse que muestra el colateral moviéndose desde una cuenta pública de Ethereum a un entorno protegido en Midnight. En esa demostración, los saldos, las cantidades de tokens y las transferencias entre identidades permanecen privadas. El colateral retirado regresa a una dirección pública seleccionada por el usuario.