Чем вы на самом деле владеете on-chain?

Если вы покупаете токен, привязанный к золоту, можете ли вы обменять его на металл? Кто должен поставить его и где вы можете принудительно реализовать это требование? Frederik Gregaard задал эти вопросы, чтобы объяснить, почему он по-прежнему считает значительную часть токенизации, которую он увидел на TOKEN2049 Singapore, экспериментальной. Cardano Community опубликовало интервью 11 ноября, более чем через месяц после конференции 7 и 8 октября, где Cardano Foundation объявила, что ее программируемый стандарт токенов CIP-0113 работает в mainnet.

На что может претендовать покупатель

Токенизированное золото наглядно показывает, с какими вопросами сталкивается инвестор после покупки. Условия выпуска определяют, может ли держатель запросить физическую поставку, какая сторона отвечает за выполнение такого запроса и какая юрисдикция регулирует это требование. Gregaard использовал эти вопросы, чтобы оценить, предоставляет ли токенизированный актив те права, которых инвесторы от него ожидают.

CIP-0113 описывает, как актив может переходить между держателями. Он дает эмитентам способ привязывать правила к нативным активам Cardano и заставлять сеть обеспечивать соблюдение этих правил при совершении транзакции. В зависимости от используемых модулей передачи могут быть ограничены одобренными адресами, а токены могут быть заморожены. Эмитент, ограничивающий передачи кругом допущенных участников, может использовать эти механизмы, чтобы применять свою политику допуска при смене владельца актива.

Кто может инвестировать в токенизированный фонд

Gregaard использовал перестрахование, чтобы объяснить, как токенизация может изменить размер инвестиции. Перестрахование позволяет страховщикам передавать часть своего риска другим институтам. В интервью он сопоставил $100 million, которые он связывает с традиционным доступом к такому виду экспозиции, с $50,000 в описанном им примере.

Cardano Foundation была якорным инвестором в MembersCap’s MCM Fund I, который предлагает квалифицированным инвесторам токенизированную экспозицию к перестрахованию. Cardano является одним из нескольких блокчейнов, которые поддерживает фонд, а Hannover Re входит в число институтов, поддерживающих его. Cardano Foundation заявила, что транзакция с участием фонда стала первой, записанной через London Stock Exchange Group’s Digital Markets Infrastructure.

Требование фонда к соответствию иллюстрирует, где задействуется идентификация. Gregaard описал связывание хранящейся off-chain информации об идентификации с правилами, которые обеспечиваются on-chain. Legal Entity Identifier, или LEI, идентифицирует организацию. Проверяемый LEI также может удостоверять роль лица, действующего от имени этой организации. Для эмитента это раздельные проверки, когда компания инвестирует через уполномоченного представителя.

[NEWSBREAK]

Как Veridian применил стандарт Cardano на практике

Cardano Foundation в октябре подтвердила, что Veridian, независимая компания, выделившаяся из ее команды цифровой идентификации, токенизировала свои акции с использованием CIP-0113. В интервью Gregaard назвал число в 850,000 shares. Швейцарская Capital Markets and Technology Association признала реализацию CIP-0113 эквивалентной своему стандарту смарт-контрактов CMTAT для целей сертификации.

В случае Veridian Cardano может обеспечивать соблюдение правил, определяющих, кто получает акцию при смене владельца. То, на что такой акционер может претендовать от Veridian, вытекает из условий выпуска акций и закона, который его регулирует.