Che cosa possiedi davvero on-chain?

Se acquisti un token collegato all'oro, puoi riscattarlo per il metallo? Chi deve consegnarlo e dove puoi far valere tale pretesa? Frederik Gregaard ha posto queste domande per spiegare perché considera ancora sperimentale gran parte della tokenizzazione che ha visto a TOKEN2049 Singapore. Cardano Community ha pubblicato l'intervista l'11 novembre, più di un mese dopo la conferenza del 7 e 8 ottobre, durante la quale la Cardano Foundation ha annunciato che il suo standard di token programmabili CIP-0113 era attivo su mainnet.

Che cosa può rivendicare un acquirente

L'oro tokenizzato illustra le domande che un investitore si trova ad affrontare dopo un acquisto. I termini dell'emissione determinano se il detentore può richiedere la consegna fisica, quale parte è responsabile di soddisfare tale richiesta e quale giurisdizione disciplina la pretesa. Gregaard ha utilizzato queste domande per valutare se un asset tokenizzato conferisca i diritti che gli investitori si aspettano.

CIP-0113 affronta il modo in cui un asset può passare tra detentori. Fornisce agli emittenti un modo per associare regole agli asset nativi di Cardano e far sì che la rete faccia rispettare tali regole durante una transazione. A seconda dei moduli che un emittente utilizza, i trasferimenti possono essere limitati a indirizzi approvati e i token possono essere congelati. Un emittente che limita i trasferimenti ai partecipanti idonei può usare questi controlli per applicare la propria politica di idoneità quando l'asset cambia mano.

Chi può investire in un fondo tokenizzato

Gregaard ha usato la riassicurazione per spiegare come la tokenizzazione possa cambiare la dimensione di un investimento. La riassicurazione consente alle compagnie di assicurazione di trasferire parte del proprio rischio ad altre istituzioni. Nell'intervista ha messo a confronto i $100 milioni che associava all'accesso tradizionale a quel tipo di esposizione con $50.000 nell'esempio che ha descritto.

La Cardano Foundation è stata un investitore di riferimento in MCM Fund I di MembersCap, che offre agli investitori qualificati un'esposizione tokenizzata alla riassicurazione. Cardano è una delle diverse blockchain supportate dal fondo e Hannover Re è tra le istituzioni che lo sostengono. La Cardano Foundation ha affermato che una transazione relativa al fondo è stata la prima registrata tramite la Digital Markets Infrastructure del London Stock Exchange Group.

Il requisito di idoneità del fondo illustra dove entra in gioco l'identità. Gregaard ha descritto il collegamento tra le informazioni di identità conservate off-chain e le regole applicate on-chain. Un Legal Entity Identifier, o LEI, identifica un'organizzazione. Un LEI verificabile può anche verificare il ruolo di una persona che agisce per conto di tale organizzazione. Per un emittente, si tratta di controlli distinti quando una società investe tramite un rappresentante autorizzato.

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Come Veridian ha messo in pratica lo standard di Cardano

La Cardano Foundation ha confermato a ottobre che Veridian, la società indipendente nata dal suo team di identità digitale, aveva tokenizzato le proprie azioni utilizzando CIP-0113. Nell'intervista, Gregaard ha quantificato in 850.000 azioni il numero. La Capital Markets and Technology Association della Svizzera ha riconosciuto l'implementazione di CIP-0113 come equivalente al proprio standard di smart contract CMTAT ai fini della certificazione.

Nel caso di Veridian, Cardano può far rispettare le regole che disciplinano chi riceve un'azione quando questa cambia di mano. Ciò che quell'azionista può rivendicare da Veridian discende dai termini dell'emissione delle azioni e dalla legge che la disciplina.