Toto Finance solicita ₳22M del Tesoro de Cardano para una reserva de cobre

Toto Finance Inc. presentó una acción de gobernanza el 15 de octubre solicitando ₳22 millones al Tesoro de Cardano para establecer una reserva de cobre físico representada por el token CuTT. La empresa anunció el proyecto como la “Cardano Strategic Copper Reserve”. La propuesta espera una decisión de los representantes delegados, o DReps, y del Constitutional Committee.

Presupuesto y comisiones de la reserva de cobre de Toto Finance

Toto Finance es una empresa de Delaware que desarrolla infraestructura para commodities tokenizados, comenzando con el cobre. La propuesta la identifica como beneficiaria de los fondos y administradora responsable del proyecto. La empresa informa no haber recibido financiación del Tesoro durante los 24 meses anteriores.

La mayor asignación, ₳14,724,409, o 66.93% de la solicitud, compraría cátodos de cobre Grado 1 de COMEX para almacenamiento en un almacén aprobado por COMEX cerca de Nueva Orleans. Hasta ₳3,533,859 cubrirían 36 meses de almacenamiento, seguros, auditorías, servicios legales, revisiones de seguridad del puente y operaciones relacionadas. Otros ₳660,000 se destinan a supervisión independiente. Se identifica a una firma estadounidense miembro de la red PwC como proveedor preferido, pero no ha sido contratada.

Estos montos son techos de autorización, no costos ya incurridos.

Toto Finance sería la propietaria legal del cobre. Antes de la adquisición, la propuesta exige garantías de primer rango y controles independientes sobre el metal, los documentos de almacén, las recuperaciones de seguros y los ingresos por ventas para el beneficio económico del Tesoro. Tener el token, por sí solo, no establecería la propiedad legal del metal.

Toto Finance recibiría ₳2,640,000, o 12% de la solicitud, para desarrollo tecnológico y gestión del proyecto, pagadero contra hitos aceptados de forma independiente. Una comisión de ejecución separada de hasta ₳441,732, aproximadamente 3% de la asignación para la adquisición de cobre, pasaría a ser pagadera tras la aceptación de la documentación de compra y de titularidad.

La empresa también podría obtener un margen de hasta 30% sobre facturas elegibles de almacenamiento y seguros de terceros, con un tope de ₳278,291 dentro del presupuesto operativo.

Los ingresos comerciales futuros de las aplicaciones DeFi de CuTT pertenecerían a Toto Finance. El Tesoro recibiría los ingresos netos por la venta del cobre financiado con sus fondos. Esa reserva protegida no podría exponerse de forma independiente a préstamos u otras estrategias DeFi que asuman pérdidas sin salvaguardas adicionales autorizadas.

Cómo CuTT conectaría Ethereum y Cardano

Para esta reserva, la propuesta define que un CuTT representa una libra de cobre verificada de forma independiente. La página general de producto de Toto Finance en cambio describe una onza por token y la propiedad directa por parte del tenedor.

La página de la propuesta describe la representación del token del Tesoro como un activo nativo de Cardano. Su documento técnico establece la ruta de emisión: primero se acuñaría CuTT como un token ERC-20 en Ethereum, con la totalidad del tramo financiado por el Tesoro bloqueado en una cuenta de custodia del puente. Luego se acuñaría en Cardano un número igual de tokens puenteados como la única representación gastable del tramo.

El desarrollo, la finalización y la revisión independiente de seguridad de esta infraestructura de reserva son hitos de proyecto planificados. Una política dedicada de acuñación y quema en Cardano controlaría la emisión, y no podrían emitirse tokens antes de que se hubiera verificado el cobre físico correspondiente.

El respaldo se verificaría mediante conciliación mensual del peso del cobre frente a la oferta de tokens, certificaciones independientes trimestrales y auditorías anuales. La información de la reserva y los informes de soporte se publicarían a través de un panel público.

Para los productos de cobre más amplios de Toto Finance en desarrollo, las tarifas de almacenamiento están diseñadas para pagarse exclusivamente con su token utilitario TOTO. Esta propuesta al Tesoro prevé una conversión controlada a través de TOTO tras la aprobación independiente de facturas, con pago fiduciario directo disponible si esa vía no fuera adecuada. Los almacenes y las aseguradoras finalmente recibirían dólares.

Votación y retornos al Tesoro de Cardano

La propuesta apunta a un período de tenencia de 18 a 24 meses, con todas las ventas de cobre completadas para el mes 36. Los ingresos netos por ventas, los fondos no utilizados y la financiación de hitos no completados, incluida la compensación de desarrollo no devengada, se devolverían mediante transacciones de donación al Tesoro.

La obligación abarca los ingresos realizados y los fondos restantes, en lugar de garantizar el reembolso de los ₳22 millones originales.

La recuperación en ADA dependería de los precios del cobre, del tipo de cambio ADA/USD y de los costos reales. En el cálculo ilustrativo de la propuesta, usando un precio de referencia del cobre de $6.73 por libra, un tipo de cambio constante, el gasto total de los techos presupuestarios autorizados y sin costos adicionales de venta, el cobre tendría que apreciarse aproximadamente 49.4%, hasta alrededor de $10.06 por libra, para la recuperación total.

Los votos se registran en Cardano y se muestran a través de interfaces de gobernanza como GovTool. Los retiros del Tesoro requieren la aprobación de los DReps y del Constitutional Committee, con el umbral actual de DRep fijado en 67% del stake de voto activo. La acción se presentó en la época 661 y figura con vencimiento el 15 de noviembre, en la época 668.

Si se ratifica y promulga, el retiro transferiría fondos a la dirección de recompensas designada de Toto Finance. Las compras de cobre seguirían condicionadas al establecimiento de los arreglos de custodia requeridos, la documentación de titularidad y la confirmación legal independiente.