Sundial in Charms zahtevata 2 milijona dolarjev iz zakladnice Cardano za protokol likvidnosti Alchemy Bitcoin

Alchemy prinaša predlog za BTCFi na Cardano

Sundial Protocol in Charms sta predstavila Alchemy, predlagan protokol za zakladnico in likvidnost Bitcoina, ki bi strukturirana sredstva, podprta z BTC, vključil v DeFi ekosistem Cardano. Pobuda temelji na skupni rezervi Bitcoina, ki bi podpirala dva sredstva Cardano, FIRE in ICE, kar uporabnikom zagotavlja različne načine za dostop do izpostavljenosti Bitcoinu prek Cardano denarnic, DEX-ov in prihodnjih DeFi aplikacij.

Napoved je okrepil tudi ustanovitelj podjetja Sundial Sheldon Hunt, ki je partnerstvo označil kot širša prizadevanja za prenos likvidnosti Bitcoina in tržno naravnanih izdelkov na Cardano. V nadaljnji objavi na X je Hunt zapisal: “Boj za ADA in BTC se začenja zdaj,” ter dodal, da Sundial in Charms sodelujeta pri gradnji infrastrukture in izdelkov, ki usmerjajo tržno aktivnost proti Cardanu in Bitcoinu. Prvotna objava Sundiala je prav tako povabila odzive skupnosti, preden predlog za zakladnico postane uraden, kar naredi napoved tako razkritje izdelka kot zgodnji signal upravljanja.

Predlog naj bi šel v verigo junija 2026 in zahteva 2 milijona dolarjev iz zakladnice Cardano, kar Sundial ocenjuje na približno 9,3 milijona ADA. Zahteva je razdeljena na dva ločena sklada. Prvih milijon dolarjev bi se porabilo za razvoj protokola, varnostne preglede, modeliranje ekonomije, integracije DEX-ov, infrastrukturo za spremljanje, pravno delo in izvedbo lansiranja. Drugi milijon dolarjev bi bil uporabljen kot zakladniška likvidnost za zagon, ki bi pomagala pri začetnem oblikovanju BTC rezerve Alchemy.

Ta struktura daje Alchemyju drugačen profil od standardnega nepovratnega prispevka ekosistema. Sundial pravi, da bi zagon likvidnosti ostal v lasti zakladnice Cardano, bil bi uveden v fazah in ustvarjeni donos bi se vsak kvartal vračal zakladnici. Predlog vključuje tudi mehanizem zaščite cen ADA, kjer bi bila prihodnja črpanja sredstev zmanjšana ali presežek ADA vrnjen, če bi ADA narasla nad določeni prag pred ali med izvedbo.

FIRE in ICE ustvarjata dve sredstva na Cardano, podprti z Bitcoinom

Alchemy je opisan kot protokol za rafiniranje Bitcoina. Uporabniki bi deponirali BTC v skupno rezervo na verigi, protokol pa bi to rezervo pretvoril v dve komplementarni sredstvi z različnimi profili tveganja. FIRE je zasnovan za uporabnike, ki želijo okrepljeno izpostavljenost navzgor Bitcoina, medtem ko je ICE zasnovan kot USD-denominirano sredstvo, podprto z BTC, z postopno rastjo odkupa.

V predlaganem modelu FIRE absorbira več kratkoročne volatilnosti in zagotavlja rezervni buffer za ICE. Če Bitcoin raste, bi imetniki FIRE lahko dosegli dodatno rast po izpolnitvi obveznosti ICE. Če Bitcoin pade, FIRE prevzame več tveganja na negativni strani, medtem ko je ICE zasnovan tako, da znotraj rezervnih pravil protokola ohranja bolj stabilen profil odkupa. Sundial pravi, da bi kovanje in odkupi sledili rezervno-razmerjnim pragovom, vključno z bolj tesnimi varnostnimi omejitvami, ko se kolateralizacija oslabi.

Struktura je po logiki podobna modelu DJED in SHEN na Cardano, kjer je eno sredstvo zasnovano za stabilnost, drugo pa absorbira volatilnost. Ključna razlika je v zavarovanju. DJED je podprt z ADA, medtem ko bi bil Alchemy v celoti podprt z BTC. To naredi predlog infrastrukturno igro za BTCFi, namesto klasičnega modela stabilnega kovanca na Cardano.

Charms je tehnični partner v predlogu. Sundial opisuje Charms kot specialista za meta-protokol Bitcoina z odprtokodnim protokolom, Bitcoin-nativnim DEX, aktivnim mostom med Cardano in Bitcoin z imenom eBTC in več kot 3.000 uporabniki denarnic. Po predlogu bi Charms podpiral sloj protokola in mehanike, ki omogočajo izdajanje FIRE in ICE prek infrastrukture Bitcoina, medtem ko krožita kot sredstva Cardano znotraj DeFi sloja Cardano.

Zakladnica Cardano pred odločitvijo o financiranju likvidnosti

Najpomembnejši del Alchemyja je struktura financiranja. Sundial in Charms ne prosita le, da upravljanje Cardano financira razvoj programske opreme. Prosita, da zakladnica pomaga pri oblikovanju sistema likvidnosti, podprtega z BTC, ki bi ustvaril ponovno uporabna DeFi sredstva za denarnice, DEX-e, posojilne platforme in nadzorne plošče v celotnem ekosistemu.

To naredi predlog neposreden test o tem, kako naj zakladnica Cardano pristopa k financiranju likvidnosti. Standardni razvojni grant plača za delo. Alchemy doda drugi sloj, zakladniški kapital, uveden v rezervo protokola, z javnim poročanjem, prehodi pregledov, faznimi izdajami in načrtovano povratno potjo ustvarjenega donosa nazaj v zakladnico. Po mnenju Sundiala bi se lahko glavnica iz začetnega položaja likvidnosti vrnila tudi skozi formalno glasovanje o upravljanju, če Alchemy preseže 60 milijonov dolarjev v TVL.

Sundial našteva več področij tveganja, vključno z izpostavljenostjo cene BTC, odvisnostmi od oraklja in mosta, pravno in regulativno analizo ter izvedbo dostave. Predlog pravi, da bi se ta tveganja naslovila prek neodvisnih varnostnih pregledov, mehanike pragov rezerve, dostave, usmerjene k mejnikom, faznega uvajanja likvidnosti in poročanja, namenjenega upravljanju.

Za Cardano se bo razprava o Alchemyju verjetno osredotočila na eno praktično vprašanje, ali bi bilo treba zakladniški kapital uporabiti samo za financiranje razvijalcev ali pa ga je mogoče uporabiti tudi za ustvarjanje likvidnosti, ki jo upravlja protokol, pod javnimi kontrolami upravljanja. Sundial in Charms oblikujeta likvidnost Bitcoina kot vhod za DeFi, ki ga lahko Cardano gosti izvorno, ne le kot narativo, uvoženo iz drugih verig. Ko predlog doseže DReps, bo odločitev pokazala, kako daleč je pripravljeno iti upravljanje Cardano pri povezovanju financiranja zakladnice, infrastrukture BTCFi in likvidnosti ekosistema v en predlog.