Sundae V4 запускается на Cardano с двумя пулами RealFi

Sundae Labs запустила Sundae V4 в основной сети Cardano 1 октября 2026 года, открыв два пула вместе с дебютом RealFi в основной сети. Развертывание соединяет ликвидность USDCx с новым стейблкоином RealFi и его стейкинговым аналогом.

SundaeSwap это децентрализованная биржа на Cardano, которая обеспечивает обмен токенами и предоставление ликвидности через смарт контракты. V4 вводит настраиваемые структуры пулов и новую систему исполнения ордеров.

Два пула RealFi начинают развертывание V4

Pi Lanningham, CTO Sundae Labs, уточнил, что при запуске были активны два пула V4: USDCx/USDrf Linear Swap и USDrf/sUSDrf стейблсвоп. Sundae Labs описала релиз как постепенный запуск для поддержки тестирования и партнерства с RealFi.

RealFi выпускает $USDrf, стейблкоин, разработанный для отслеживания доллара США с обеспечением реальными финансовыми активами. Его стейкинговый аналог, $sUSDrf, представляет долю в стейкинговом хранилище протокола.

RealFi рассчитывает выкупную стоимость sUSDrf, деля стоимость, обеспечивающую его стейкинговое хранилище, на количество токенов sUSDrf в обращении. По мере распределения дохода портфеля количество USDrf, приходящееся на каждый sUSDrf, может увеличиваться.

Это различие формирует два стартовых рынка. USDCx/USDrf соединяет долларовые активы по фиксированному обменному соотношению. USDrf/sUSDrf торгуется между базовым стейблкоином и токеном с меняющейся выкупной стоимостью.

По данным Sundae Labs, эталонное соотношение в стейблсвоп следует этой стоимости по мере накопления прибыли. Движение эталонного соотношения отделено от проскальзывания, которое возникает, когда ордер отодвигает пул от его эталонной цены.

Linear Swaps и маршрутизация в одной транзакции

Пул Linear Swap обменивает USDCx и USDrf в соотношении 1:1 с предсказуемой процентной комиссией. По словам команды, увеличение размера ордера не меняет курс в пределах доступных резервов.

Обычный пул с постоянным произведением меняет котируемую цену по мере того, как сделки изменяют баланс между его активами. Linear Swap сохраняет фиксированное обменное соотношение. Sundae разработала эту модель для конвертации стейблкоинов в платежных потоках и других сценариях, где требуются предсказуемые суммы.

Его емкость зависит от запасов. Если спрос истощает один из токенов в пуле, ордера, которым требуется этот актив, больше не могут исполняться там, пока резервы не будут пополнены. Доступный баланс ограничивает исполнение без прогрессивного ухудшения обменного курса.

Lanningham сообщил, что атомарная маршрутизация соединяет два стартовых пула в рамках одной транзакции Cardano. Своп из USDCx в sUSDrf проходит через пул Linear Swap для получения USDrf, затем через пул стейблсвоп для получения sUSDrf. Обратный маршрут следует по тем же рынкам в противоположном направлении.

Пользователь отправляет один маршрутизованный ордер, причем оба шага обмена рассчитываются вместе. Этот процесс покупает существующие sUSDrf из ликвидности пула. Депонирование USDrf в стейкинговое хранилище RealFi и получение вновь выпущенных sUSDrf остается отдельной операцией протокола.

Модульные пулы и дальнейшее развертывание V4

Модульная архитектура V4 отделяет резервы пула и требования поставщиков ликвидности от настраиваемых компонентов, таких как ценовые кривые, правила исполнения и разрешения.

Этот дизайн позволяет специализированным рынкам использовать интерфейс и инфраструктуру маршрутизации Sundae. Разработчики могут адаптировать поведение пула под актив или продукт, одновременно подключаясь к существующему потоку ордеров биржи.

Более широкий механизм маршрутизации V4 позволяет ордерам указывать желаемый актив и минимальный выход, при этом исполнение ищет доступные пути. Sundae заявляет, что любой дополнительный выход, полученный за счет улучшенной маршрутизации, отправляется пользователю.

Широкий дизайн включает сконцентрированную ликвидность, пользовательские хранилища, лимитные ордера и частичное исполнение. Их доступность в основной сети не была подтверждена в начальных анонсах запуска.

Доступ к базовым токенам по прежнему подчиняется правилам допуска RealFi. В ее документации исключены пользователи из Соединенных Штатов, Европейского союза, Европейской экономической зоны, Соединенного Королевства, Гонконга и других ограниченных юрисдикций.

Запуск RealFi в основной сети теперь имеет выделенные рынки как для базового стейблкоина, так и для стейкингового токена на Sundae V4.