Sundae V4 est lancé sur Cardano avec deux pools RealFi

Sundae Labs a lancé Sundae V4 sur le mainnet de Cardano le 1er octobre 2026, en ouvrant deux pools parallèlement aux débuts de RealFi sur le mainnet. Le déploiement relie la liquidité USDCx au nouveau stablecoin de RealFi et à son équivalent staké.

SundaeSwap est un exchange décentralisé sur Cardano qui permet les échanges de tokens et l'apport de liquidité via des smart contracts. V4 introduit des structures de pool configurables et un nouveau système d'exécution des ordres.

Deux pools RealFi lancent le déploiement de V4

Pi Lanningham, CTO de Sundae Labs, a précisé que deux pools V4 étaient en ligne au lancement : USDCx/USDrf Linear Swap et USDrf/sUSDrf stableswap. Sundae Labs a décrit cette sortie comme un déploiement progressif pour soutenir les tests et son partenariat avec RealFi.

RealFi émet $USDrf, un stablecoin conçu pour suivre le dollar américain avec une garantie en actifs financiers du monde réel. Son équivalent staké, $sUSDrf, représente une part du coffre de staking du protocole.

RealFi calcule la valeur de rachat de sUSDrf en divisant la valeur qui garantit son coffre de staking par le nombre de tokens sUSDrf en circulation. À mesure que les revenus du portefeuille sont alloués, la quantité de USDrf représentée par chaque sUSDrf peut augmenter.

Cette distinction façonne les deux marchés d'ouverture. USDCx/USDrf relie des actifs en dollars à un ratio de change fixe. USDrf/sUSDrf s'échange entre le stablecoin de base et un token à valeur de rachat variable.

Selon Sundae Labs, le ratio de référence du stableswap suit cette valeur à mesure que les rendements s'accumulent. L'évolution du ratio de référence est distincte du slippage de trading, qui se produit lorsqu'un ordre éloigne le pool de son prix de référence.

Linear Swaps et routage en une seule transaction

Le pool Linear Swap échange USDCx et USDrf à un ratio 1:1 avec des frais en pourcentage prévisibles. Selon l'équipe, augmenter la taille de l'ordre ne déplace pas le taux de change tant que cela reste dans les réserves disponibles.

Un pool à produit constant classique modifie son prix coté lorsque les échanges changent l'équilibre entre ses actifs. Linear Swap maintient un ratio de change fixe. Sundae a conçu ce modèle pour des conversions de stablecoins dans des flux de paiement et d'autres applications qui exigent des montants prévisibles.

Sa capacité dépend de l'inventaire. Si la demande épuise un token du pool, les ordres nécessitant cet actif ne peuvent plus y être exécutés jusqu'à ce que les réserves soient reconstituées. Le solde disponible limite l'exécution sans détériorer progressivement le taux de change.

Lanningham a indiqué que le routage atomique relie les deux pools d'ouverture au sein d'une seule transaction Cardano. Un swap de USDCx vers sUSDrf passe par le pool Linear Swap pour obtenir USDrf, puis par le pool stableswap pour obtenir sUSDrf. L'itinéraire inverse suit les mêmes marchés dans le sens opposé.

L'utilisateur soumet un seul ordre routé, avec les deux étapes d'échange réglées ensemble. Ce processus achète des sUSDrf existants à partir de la liquidité du pool. Déposer des USDrf dans le coffre de staking de RealFi et recevoir des sUSDrf nouvellement émis reste une opération de protocole distincte.

Pools modulaires et poursuite du déploiement de V4

L'architecture modulaire de V4 sépare les réserves d'un pool et les droits des fournisseurs de liquidité des composants configurables tels que les courbes de tarification, les règles d'exécution et les permissions.

La conception permet à des marchés spécialisés de partager l'interface et l'infrastructure de routage de Sundae. Les développeurs peuvent adapter le comportement d'un pool à un actif ou à un produit tout en se connectant au flux d'ordres existant de l'exchange.

Le modèle de routage élargi de V4 permet aux ordres d'indiquer l'actif souhaité et la sortie minimale tandis que l'exécution recherche les chemins disponibles. Sundae indique que toute sortie supplémentaire produite grâce à un routage amélioré revient à l'utilisateur.

La conception plus large inclut la liquidité concentrée, des coffres personnalisés, des ordres à cours limité et des exécutions partielles. Leur disponibilité sur le mainnet n'a pas été confirmée dans les annonces de lancement initiales.

L'accès aux tokens sous jacents reste soumis aux règles d'éligibilité de RealFi. Sa documentation exclut les utilisateurs aux États Unis, dans l'Union européenne, l'Espace économique européen, le Royaume Uni, Hong Kong et d'autres juridictions restreintes.

Le lancement sur le mainnet de RealFi dispose désormais de marchés dédiés pour son stablecoin de base et pour son token staké sur Sundae V4.