Sundae V4 startet auf Cardano mit zwei RealFi Pools

Sundae Labs hat Sundae V4 am 1. Oktober 2026 auf dem Cardano Mainnet gestartet und gleichzeitig mit dem Mainnet Debüt von RealFi zwei Pools eröffnet. Die Bereitstellung verbindet USDCx Liquidität mit dem neuen Stablecoin von RealFi und seinem gestakten Gegenstück.

SundaeSwap ist eine dezentrale Börse auf Cardano, die Token Swaps und Liquiditätsbereitstellung über Smart Contracts ermöglicht. V4 führt konfigurierbare Poolstrukturen und ein neues Orderausführungssystem ein.

Zwei RealFi Pools leiten den V4 Rollout ein

Pi Lanningham, CTO von Sundae Labs, stellte klar, dass zum Start zwei V4 Pools live waren: USDCx/USDrf Linear Swap und USDrf/sUSDrf Stableswap. Sundae Labs beschrieb die Veröffentlichung als schrittweisen Rollout zur Unterstützung von Tests und der RealFi Partnerschaft.

RealFi gibt $USDrf aus, einen Stablecoin, der den US Dollar abbilden soll und durch reale Finanzvermögenswerte gedeckt ist. Sein gestaktes Gegenstück, $sUSDrf, repräsentiert einen Anteil am Staking Vault des Protokolls.

RealFi berechnet den Rücknahmewert von sUSDrf, indem der Wert, der den Staking Vault deckt, durch die Anzahl der im Umlauf befindlichen sUSDrf Token geteilt wird. Wenn Portfolioeinnahmen zugewiesen werden, kann die Menge an USDrf, die durch jedes sUSDrf repräsentiert wird, steigen.

Diese Unterscheidung prägt die beiden eröffnenden Märkte. USDCx/USDrf verbindet Dollarwerte zu einem festen Wechselverhältnis. USDrf/sUSDrf handelt zwischen dem Basis Stablecoin und einem Token mit variablem Rücknahmewert.

Laut Sundae Labs folgt das Referenzverhältnis des Stableswap diesem Wert, wenn Erträge anfallen. Bewegungen im Referenzverhältnis sind getrennt von Trading Slippage, die auftritt, wenn eine Order den Pool von seinem Referenzpreis wegbewegt.

Linear Swaps und Routing in einer Transaktion

Der Linear Swap Pool tauscht USDCx und USDrf zu einem Verhältnis von 1:1 mit einer vorhersehbaren prozentualen Gebühr. Laut dem Team verändert eine Erhöhung der Ordergröße den Wechselkurs innerhalb der verfügbaren Reserven nicht.

Ein herkömmlicher Constant Product Pool verändert seinen Quotierungspreis, wenn Trades das Gleichgewicht zwischen seinen Vermögenswerten verschieben. Linear Swap hält das Wechselverhältnis fest. Sundae hat dieses Modell für Stablecoin Konversionen in Zahlungsabläufen und andere Anwendungen entworfen, die vorhersehbare Beträge erfordern.

Seine Kapazität hängt vom Bestand ab. Wenn die Nachfrage einen Token aus dem Pool abzieht, können Orders, die dieses Asset benötigen, dort nicht mehr ausgeführt werden, bis die Reserven wieder aufgefüllt sind. Der verfügbare Bestand begrenzt die Ausführung, ohne den Wechselkurs schrittweise zu verschlechtern.

Lanningham sagte, atomisches Routing verbinde die beiden eröffnenden Pools innerhalb einer einzigen Cardano Transaktion. Ein Swap von USDCx zu sUSDrf läuft durch den Linear Swap Pool, um USDrf zu erhalten, und anschließend durch den Stableswap Pool, um sUSDrf zu erhalten. Die umgekehrte Route folgt denselben Märkten in entgegengesetzter Richtung.

Der Nutzer sendet eine einzelne geroutete Order, bei der beide Tauschschritte gemeinsam abgewickelt werden. Dieser Prozess kauft bestehendes sUSDrf aus der Poolliquidität. Das Einzahlen von USDrf in den Staking Vault von RealFi und das Empfangen neu ausgegebenen sUSDrf bleibt ein separater Protokollvorgang.

Modulare Pools und weiterer V4 Rollout

Die modulare Architektur von V4 trennt die Reserven eines Pools und die Ansprüche der Liquiditätsanbieter von konfigurierbaren Komponenten wie Preiskurven, Ausführungsregeln und Berechtigungen.

Das Design ermöglicht es spezialisierten Märkten, Sundaes Oberfläche und Routing Infrastruktur zu nutzen. Entwickler können das Poolverhalten an ein Asset oder Produkt anpassen und sich gleichzeitig mit dem bestehenden Orderflow der Börse verbinden.

Das breitere Routing Modell von V4 erlaubt es Orders, das gewünschte Asset und die Mindestausgabe festzulegen, während die Ausführung verfügbare Pfade sucht. Sundae gibt an, dass jede zusätzliche Ausgabe, die durch verbessertes Routing entsteht, an den Nutzer geht.

Das weiter gefasste Design umfasst konzentrierte Liquidität, benutzerdefinierte Vaults, Limit Orders und Teilausführungen. Ihre Verfügbarkeit im Mainnet wurde in den anfänglichen Startankündigungen nicht bestätigt.

Der Zugriff auf die zugrunde liegenden Token unterliegt weiterhin den Zulassungsvorschriften von RealFi. Deren Dokumentation schließt Nutzer in den Vereinigten Staaten, der Europäischen Union, dem Europäischen Wirtschaftsraum, dem Vereinigten Königreich, Hongkong und anderen eingeschränkten Jurisdiktionen aus.

Der Mainnet Start von RealFi verfügt nun über dedizierte Märkte sowohl für seinen Basis Stablecoin als auch für den gestakten Token auf Sundae V4.