Strike Finance、Cardano初の永続型DEXとして価格発見段階に突入

TapToolsは5月11日、Cardano初の永続型DEXが価格発見段階に突入し、直接的に$STRIKEに焦点を当てていると発表しました。この投稿は短期的なトークン動向を超えた重要性を持っています。それは、CardanoのDeFiがアクティブユーザー、流動性、測定可能なプロトコル収益を引き寄せる高度な取引製品をサポートできるかどうかという、最も重要な疑問の一つに触れているからです。

Strike Financeは、この議論により明確な参照点を提供しています。このプロジェクトは、スポットDEXや単純な取引インターフェースではありません。それはオンチェーンの永続型先物のためのデリバティブプロトコルであり、ユーザーが暗号ウォレットを通じてレバレッジ付きでロングおよびショートポジションを開くことを可能にしています。

執筆時点でのDefiLlamaのデータによれば、Strike Finance Perpetualsは約139万ドルのTVL、338万ドルの24時間ボリューム、4725万ドルの7日間ボリューム、8089万ドルの30日間ボリューム、累計ボリュームで8億400万ドル以上を記録しています。これらの数値は、まだCardanoを最大のDeFiデリバティブエコシステムと並ぶ位置には置いていませんが、Strikeを初期実験のカテゴリーを超えた存在へと引き上げるのに十分な大きさを持っています。

Strike Finance、永続型取引をCardanoにもたらす

永続型先物は暗号取引において最も重要な製品の一つです。それは、従来の契約の満期日を必要とせずに、ロングまたはショートのエクスポージャーを取ることをトレーダーに許します。集中型取引所では、この製品が長年にわたりデリバティブボリュームの主要部分を占めています。これをオンチェーンに持ち込むには、取引ボタン以上のものが必要です。それは高速な実行、マージン管理、清算、オラクルデータ、そして実質的なポジションをサポートするのに十分な流動性が必要です。

Strike Financeは2025年5月にV1を発表し、Cardano上で初の永続型プラットフォームとして始動しました。その初期デザインは、流動性プロバイダーが取引の相手方として機能する共有流動性プールモデルを使用していました。このモデルは製品の初版が機能することを可能にしましたが、資本効率、スリッページ、および注文の柔軟性に関する制限も伴っていました。

V2はより重要なステップです。Strikeは専用の実行レイヤーおよびクロスチェーン決済モデルに向かい、性能を改善し、元のプールベースのアーキテクチャの制限を超えて取引体験を拡張するよう設計されています。永続型DEXにとって、この区別は重要です。トレーダーは高速なポジション管理、信頼性の高い清算、明確な損益追跡、そして集中型オルタナティブに比べて著しく劣らないユーザー体験を期待しています。

それはStrike FinanceをCardano DeFiの便利なテストケースにしています。それは、ネットワークがアクティブで洗練された取引カテゴリーをサポートする能力があるのか、単なる基本的なスワップ、ステーキング、パッシブ流動性ポジションだけなのかを問うものです。

Cardano DeFiに実際のボリュームとレバレッジ活動が見られる

価格発見に関するTapToolsの投稿は、Strike Financeがトークンサイドと取引製品そのものの両方で目に見える活動を示している時期に行われました。暗号界では、トークンのナarrtativeがしばしば製品使用をはるかに先行することがあります。Strikeがより興味深いのは、市場の関心がすでにレバレッジ取引に使用されているアプリケーションに結びついているためです。

1つの明確なシグナルは、Strike Activity Trackerからきます。このトラッカーはプロトコルでのオープンポジションを公開しています。5月11日にこのトラッカーは、960,000 ADA、価格$0.2804、ポジションサイズ約$269,184、担保48,000 ADA、20倍レバレッジのショートポジションを示しました。これ単独では市場の流動性が深く、成熟していることは証明しませんが、実際のレバレッジポジションで使用されていることを示しており、単なるデモ活動ではないことがわかります。

同じ期間のDefiLlamaのデータによると、Strike Finance Perpetualsは24時間手数料と収益で約7,688ドルを記録し、年間化収益は約685,000ドルに達しています。手数料と収益データは累積手数料が610,000ドルを超えることも示しています。DeFiプロトコルにとって、その区別は重要です。それは市場の関心を持つ製品と、測定可能な経済活動を生み出している製品を区別するものだからです。

Strike Financeはまた、クラシックな放出駆動型ファーミングとは異なるトークノミクスモデルを強調しています。このプロジェクトは、公平なローンチ、実際の利益、ゼロ放出設計を説明しており、ステーキング報酬は取引手数料に基づいており、インフレ的なトークン報酬ではなく、ADAや他のネイティブL1資産で支払われます。

これが$STRIKEストーリーのより重要な部分です。プロトコル収益が連続的なトークンの発行ではなく、使用から来るものである場合、市場は製品活動とトークンの実用性が結びついているかどうかをより明確に判断する方法を得られます。それは市場リスクを除去するものではなく、持続可能な成長を保証するものではありませんが、ピュアなナラティブサイクルよりも強固な分析基盤をトークンに与えます。

Strike FinanceがCardanoに本格的なデリバティブ層を追加

このストーリを誤った形で捉えると、Strike FinanceがCardano DeFiがすでに最大のデリバティブエコシステムに追いついたことを証明していると主張することになるでしょう。しかし、それは事実ではありません。TVL、流動性の深さ、アクティブユーザー数は依然として他のチェーンの主要な永続型市場よりはるかに低い状態です。しかし、Cardanoに今、ボリューム、手数料、オープンレバレッジポジション、そして広範な市場の注目を持つ機能的なオンチェーン永続型製品があることを無視するのも間違いです。

これはナラティブとインフラストラクチャの違いです。Cardanoは長い間、優れた技術と比較して、DeFiの発展が遅いという評判を背負ってきました。Strike Finance単独ではそのイメージを完全に変えるものではありませんが、議論を変えます。Cardano DeFiが理論上存在するかどうかを問うのではなく、すでにユーザー、取引フロー、測定可能な収益モデルを持つCardanoプロトコルはどれかという、より良い質問を投げかけます。

今日のStrikeにとって最も目に見えるストーリーは永続型取引です。なぜなら、それが市場活動、手数料、トークンの実用性の間に直接的なつながりを作り出しているからです。トレーダーにとって、この製品は集中型取引所に依存することなく、オンチェーンでのロングおよびショートエクスポージャーを提供します。流動性供給者やステーカーにとって、鍵となる質問は、取引活動が持続可能な利益モデルを時間をかけて支えるのに十分なほど持続するかどうかです。

Cardanoにとって、その重要性は実践的なものです。Strikeをめぐる価格発見は単なるチャートイベントではなく、高度な取引製品がネットワーク上で実際の需要を見つけられるかどうかを問うストレステストです。このプロトコルがボリュームおよび大きなポジションを引き続き引き寄せる場合、Cardano DeFiの次の段階は、ソーシャルメディア上の議論によってではなく、ライブ市場、アクティブ契約、そして公共で追跡可能な収益によって判断されるでしょう。