Solana DvP и программируемые переводы RWA в Cardano

Solana Foundation объявила о Solana DvP 6 октября, представив программу с открытым исходным кодом, которая осуществляет расчет по токенизированным активам и платежам вместе. Cardano уже поддерживает архитектуру транзакций для атомарного обмена, а CIP-113 добавляет фреймворк для ограничений на владение, необходимых регулируемым активам.

Solana DvP стандартизирует институциональные расчеты

Поставка против платежа связывает передачу актива с согласованным платежом. При атомарном расчете оба перевода исполняются одновременно, либо обмен не происходит. Это устраняет основной риск, при котором одна сторона передает актив без получения оговоренного встречного предоставления.

Solana DvP фиксирует контрагентов, токены, суммы, направления и временные условия сделки. Покупатель и продавец пополняют отдельные эскроу счета посредством обычных переводов токенов. Назначенный расчетный оператор затем исполняет обе стороны сделки в одной транзакции.

Направления заранее фиксируются, что предотвращает перенаправление поступлений оператором во время расчета. Участники также могут вернуть свои внесенные активы до расчета.

Программа поддерживает SPL Token и Token-2022, включая некоторые механизмы контроля со стороны эмитента. Совместимость зависит от конфигурации токена, при этом расширения TransferFee и ScaledUiAmount в настоящее время исключены. Код доступен по лицензии MIT и прошел аудит у Cantina. Solana Foundation приглашает ранних участников до промышленного релиза, конфиденциальные расчеты указаны как планируемое дополнение.

J.P. Morgan предоставил экспертные знания по практикам расчетов по ценным бумагам. Его участие ограничивалось консультированием, без эксплуатации программы и без гарантий ее работы.

Cardano встраивает атомарный обмен в свою архитектуру активов

Cardano отслеживает владение и переводы нативных токенов напрямую в своем реестре, наряду со своей нативной валютой ADA. Базовые переводы не требуют отдельного смарт контракта для каждого токена, и одна транзакция может содержать несколько типов активов.

Модель eUTXO связывает ранее созданные выходы транзакций с новыми. Каждый выход может быть потрачен только один раз, а скрипты проверяют условия, при которых он может быть использован. Разработчики могут построить обмен, при котором покупатель получает токенизированную облигацию, а продавец получает стейблкоин, при этом суммы и получатели проверяются в рамках той же транзакции.

Это дает приложениям RWA в Cardano существующую основу для расчетов. Учет активов остается функцией реестра, а приложения добавляют торговые условия и валидацию. Эмитенты могут строить финансовые процессы вокруг нативных активов без реализации базового учета владения внутри отдельных контрактов токенов.

Модель также позволяет проверить валидность транзакции и комиссии до отправки. Если другая транзакция потребляет ожидаемый вход, эту транзакцию нужно пересобрать. Предсказуемость относится к известным входам и условиям исполнения, что поддерживает проверку предлагаемого обмена перед подписанием.

CIP-113 связывает переводы активов с правилами эмитента

Токенизированные ценные бумаги могут требовать от держателей соответствия требованиям по идентификации, юрисдикции или статусу инвестора. Обычные нативные токены Cardano свободно перемещаются между адресами после выпуска. CIP-113 вводит проверку скриптом при смене владения, что позволяет эмитентам определять дополнительные условия перевода.

Предложение было слито в основной репозиторий Cardano Improvement Proposals 29 сентября и сохраняет статус Proposed. Референсная реализация Cardano Foundation связывает нативные активы с реестром и скриптами валидации. Модули эмитента могут добавлять allowlists, проверки denylist, заморозки или принудительные переводы с использованием существующих возможностей сети, без хард форка.

Кошельки и торговые приложения должны интегрировать эти проверки. Программируемые токены используют адрес скрипта и дополнительную валидацию, что требует от приложений адаптации отображения владения и построения транзакций.

Институциональный доступ также расширяется благодаря анонсированной поддержке нативных токенов Cardano со стороны Fireblocks, ожидаемой к марту 2027 года. Банки, биржи и платежные компании получат возможности хранения и перевода через существующие механизмы безопасности. Fireblocks поддерживает ADA с 2021 года, хотя новый анонс отдельно не подтверждает поддержку CIP-113.

Для приложения Cardano DvP нативный учет активов, атомарные транзакции и программируемые правила перевода представляют собой отдельные компоненты одного и того же расчетного процесса. В обмене облигации на стейблкоин транзакция может требовать как согласованный платеж, так и доказательство того, что получатель соответствует правилам эмитента облигации. Передача актива и платеж затем исполняются вместе, при этом соответствие требованиям проверяется до того, как ценная бумага сменит владельца.