RealFi的sUSDrf在Cardano上市值约达270万美元

根据Token Terminal的数据，RealFi的sUSDrf在10月1日于Cardano主网上线后不到一个月，市值已达到约270万美元。

该代币代表在RealFi质押金库中的头寸，并带有与现实世界金融资产投资组合挂钩的回报。用户通过质押USDrf获取sUSDrf，USDrf是该协议的基础代币，旨在维持1美元的价值。

$270万美元衡量的是什么

该数字代表sUSDrf的市值。Token Terminal将该资产归类为通过RealFi Yield Ltd.发行的代币化基金份额。

这一衡量与USDrf的流通总价值以及基础金融投资组合的净资产价值相互独立。它依据平台的定价方法描述流通中sUSDrf的价值。

RealFi为其两种代币分配了不同职能。USDrf作为用于支付、交易与流动性管理的以美元计价资产。质押USDrf可获得sUSDrf，后者参与投资组合回报，并在协议的损失分层中处于不同顺位。

市值这一数字并不能确定有多少独立投资者持有该代币，或存款在他们之间如何分布。

RealFi如何实现投资组合回报

RealFi的文档描述了一种投资策略，将美国国债与货币市场基金同信用类工具及私募借贷相结合。更具流动性的持仓用于支持提现，而信贷类投资提供额外收入来源。

回报通过每周质押周期进行分配。持有人钱包中的sUSDrf代币数量不会自动增加。相反，当投资组合表现为正时，每个sUSDrf所代表的USDrf数量可能增加。

这与将ADA委托给Cardano质押池的方式不同。该收益来自RealFi的金融投资组合，而非源于为区块链提供安全所获得的奖励。

Cardano支持代币发行、转账与质押交易。公共记录允许观察者查看质押金库中持有的USDrf，以及其与流通中sUSDrf的关系。投资组合管理、贷款服务以及对链下权利主张的执行仍在网络之外进行。

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提现条款与损失敞口

参与投资组合回报也会使sUSDrf持有人面临损失风险。根据RealFi的文档，指定的协议储备将首先吸收损失。若这些储备不足，sUSDrf层将在USDrf持有人受到影响之前吸收剩余损失。

如果损失波及质押层，每个sUSDrf可赎回的USDrf数量会减少。基础代币可获得的保护取决于损失发生时的储备与质押池状况。回报是可变的，两种代币都不是受保险的银行存款。

解除质押需要七天冷却期。通过去中心化交易所出售提供另一种退出路径，但受制于市场定价与可用流动性。

直接铸造与赎回USDrf需要验证与资格审查。RealFi排除位于欧盟、英国、美国及其他受限制司法辖区的用户，这些条件同样适用于通过集成钱包访问该产品的情形。