RealFi plant eine EVM Erweiterung, wobei Cardano als kanonische Basis bestehen bleibt

Cardano wird für RealFi die kanonische Umgebung bleiben, während das Stablecoin Protokoll native EVM Bereitstellungen vorbereitet, um den Zugang zu seinen Produkten zu erweitern. CEO John O’Connor beschrieb das Modell in einem Live Interview mit Jason Appleton, bekannt als Crypto Crow, und stellte dabei auch die Beziehung von RealFi zu Input Output sowie seine Haltung zum Cardano PRIME Vorschlag von AlphaGrowth klar.

Das Gespräch folgt auf den Start des Phase 1 Testnetzes von RealFi am 6. Juli, das die erste öffentliche Testumgebung des Protokolls eröffnete, bevor die geplante Mainnet Bereitstellung erfolgt.

RealFi arbeitet unabhängig von Input Output

O’Connor arbeitete zuvor bei der Cardano Foundation und bei Input Output, wo die RealFi Initiative mit der Entwicklung begann, bevor sie zu einer eigenständigen Organisation wurde.

Er sagte, Input Output sei ein Investor bei RealFi, doch das Projekt sei keine interne IOG Abteilung und werde nicht vom Unternehmen geführt. RealFi agiert nun mit einer eigenen Organisationsstruktur, mit einem Team, das frühere IOG Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter ebenso umfasst wie Personen ohne vorherige Verbindung zum Unternehmen.

Die Trennung grenzt die Ursprünge von RealFi von der heutigen Governance und dem laufenden Betrieb ab. Das Projekt bleibt über Technologie, Produktdesign und Personal eng mit Cardano verbunden, doch die Protokollentwicklung und die kommerzielle Strategie werden unabhängig gesteuert.

Die offizielle Dokumentation von RealFi beschreibt das Projekt als Stablecoin Ökosystem auf Basis von Cardano, das darauf ausgelegt ist, On Chain Kapital mit Kreditmärkten der Realwirtschaft zu verbinden. Die Token Emittenten und die langfristige Protokollaufsicht werden über getrennte Einheiten in Form einer Gesellschaft und einer Stiftung wahrgenommen.

USDr verbindet Cardano DeFi mit Kreditmärkten der Realwirtschaft

RealFi verwendet eine Zwei Token Struktur, die auf $USDr, einem vollständig gedeckten digitalen Dollar, und $sUSDr, der gestakten Version, aufbaut.

USDr soll für Überweisungen, Swaps und andere DeFi Aktivitäten liquide bleiben. Nutzerinnen und Nutzer, die ihn staken, erhalten sUSDr, das eine Partizipation an den Erträgen ermöglicht, die von den Vermögenswerten im Reserveportfolio von RealFi erwirtschaftet werden.

Das Portfolio ist auf Vermögenswerte außerhalb der Kryptoökonomie ausgerichtet, darunter tokenisierte US Staatsanleihen, Geldmarktinstrumente, Unternehmensanleihen mit variablem Zinssatz, Private Credit Fonds und direkte Kreditvergabe an Unternehmen. RealFi sagt, die Allokation kombiniere liquide Vermögenswerte für Rücknahmen mit Kreditpositionen, die darauf ausgelegt sind, Erträge aus realwirtschaftlicher Tätigkeit zu generieren.

O’Connor nannte Ethena als Einfluss für die Trennung zwischen einem liquiden Stablecoin und einer gestakten Version. RealFi verwendet jedoch ein anderes Grundmodell und ersetzt Krypto Strategien rund um Funding Rates durch ein Portfolio, das an öffentliche und private Kreditmärkte gebunden ist.

Das Protokoll entwickelt zudem eine Transparenzebene, die Reserven, Portfolioallokation und Risikokontrollen abdeckt. RealFi beschreibt das System als Ansatz nach dem Prinzip der "gläsernen Box", der mehr Einblick in die Vermögenswerte ermöglichen soll, die USDr stützen, sowie in die Art und Weise, wie Kapital eingesetzt wird.

EVM Verträge zielen auf externe Liquidität für Cardano

O’Connor sagte, RealFi beabsichtige, native Verträge in EVM Umgebungen bereitzustellen und dabei Cardano als kanonische Basis des Protokolls beizubehalten.

Die EVM Bereitstellungen würden den Zugang für Nutzerinnen und Nutzer, Liquiditätsanbieter und Kapitalallokatoren erweitern, die bereits in mit Ethereum kompatiblen Netzwerken aktiv sind. Cardano bliebe die Referenzumgebung, statt zu einer von mehreren gleichrangigen Protokollbereitstellungen zu werden.

Die Strategie soll Liquidität von außerhalb von Cardano anziehen, statt sich nur auf Kapital zu stützen, das bereits in dessen DeFi Ökosystem vorhanden ist. Externe Nutzerinnen und Nutzer könnten über vertraute EVM Infrastruktur auf RealFi zugreifen, während Anwendungen auf Cardano die Börsen, Kreditmärkte und Liquiditätspools bereitstellen, in denen USDr genutzt werden kann.

O’Connor stellte dieses Ziel in einen Zusammenhang mit dem Cardano PRIME Vorschlag von AlphaGrowth. Er sagte, reine Bridge Infrastruktur biete für sich genommen keinen ausreichenden Grund für Nutzerinnen und Nutzer, Vermögenswerte auf ein anderes Netzwerk zu übertragen. Das Zielnetzwerk benötigt zudem nutzbare Finanzprodukte und genügend Liquidität, damit das ankommende Kapital einen Zweck hat.

PRIME könnte zusätzliche Anreize, Integrationen und institutionelle Beziehungen bereitstellen, die die Distributionsstrategie von RealFi unterstützen. O’Connor betonte zudem, dass RealFi unabhängig von dem Vorschlag entwickelt wurde und dass der Start nicht davon abhängt, ob PRIME eine Governance Genehmigung erhält.

Die im Interview beschriebene Architektur weist jeder Umgebung eine eigene Rolle zu. EVM Verträge erweitern den Produktzugang, während Cardano RealFis Referenzbereitstellung bleibt. Nach der Mainnet Bereitstellung wird die Reichweite dieses Distributionsmodells davon abhängen, dass USDr auf Cardano Börsen, Kreditmärkten und Liquiditätspools verfügbar wird.