OKX et ICE prévoient une négociation d’actions américaines tokenisées 24 h sur 24 et 7 j sur 7

OKXICE, la coentreprise entre la bourse crypto OKX et Intercontinental Exchange, a notifié la US Securities and Exchange Commission le 4 octobre de projets de négociation d’actions tokenisées 24 h sur 24.

Sa liste initiale couvre plus de 60 symboles d’actions américaines, dont Apple, Microsoft et Nvidia. La plateforme proposée combine une négociation automatisée avec des contrôles d’accès on chain, un domaine de développement connexe pour le cadre de jetons programmables CIP-113 de Cardano.

OKXICE utilise l’exemption pour l’innovation de la SEC

ICE, propriétaire du New York Stock Exchange, a annoncé en mars son investissement dans OKX. Les entreprises ont décrit une coopération sur les marchés réglementés, l’infrastructure d’actifs numériques, la compensation et la gestion des risques, y compris un accès prévu aux actions tokenisées.

L’avis d’OKXICE fait suite à l’exemption pour l’innovation de la SEC du 17 septembre. Le cadre temporaire permet aux plateformes éligibles de négocier des actions américaines tokenisées via des teneurs de marché automatisés soumis à autorisation et des pools de liquidité, dans le cadre d’une exemption conditionnelle à la définition légale d’une bourse.

Le cadre exige des droits d’actionnaires équivalents, des smart contracts publics et auditables, ainsi que des limites sur les volumes de négociation et les symboles d’actions. Les plateformes doivent aussi respecter les interruptions de cotation sur la bourse principale de l’action sous jacente. L’exemption court sur cinq ans et reste soumise à ses conditions d’exploitation.

Les pools Uniswap v4 exigent des portefeuilles vérifiés

Les négociations auraient lieu via des pools de liquidité Uniswap v4 déployés sur X Layer.

L’extension personnalisée de smart contract d’OKXICE, le TSV Hook, ferait respecter les exigences d’accès. La plateforme utiliserait des pools plutôt qu’un carnet d’ordres et ne prendrait pas la garde des actifs des participants.

Les participants effectueraient des vérifications d’identité, de lutte contre le blanchiment, de sanctions et de portefeuille. Ils auraient aussi besoin d’un compte approuvé auprès du fournisseur de tokenisation. Une fois approuvé, leur portefeuille recevrait un jeton soulbound non transférable confirmant leur éligibilité.

L’interface et les contrats des pools vérifieraient ce justificatif avant les actions de négociation et de liquidité. L’accès pourrait être révoqué si un participant perdait son éligibilité ou devenait soumis à des restrictions.

Chaque action se négocierait contre USDC, USDG ou USDT. Pour une tokenisation par un tiers, l’avis décrit des actions sous jacentes détenues à raison de un pour un par l’intermédiaire d’un broker dealer enregistré, les détenteurs de jetons ayant droit aux droits d’actionnaires correspondants.

Cardano CIP-113 et contrôles de transfert de jetons

Le CIP-113 de Cardano offre aux émetteurs un cadre pour définir comment des jetons programmables peuvent être émis, brûlés et transférés. Les règles peuvent exiger des destinataires vérifiés, vérifier les restrictions liées aux sanctions ou limiter les transferts selon les exigences propres à un actif.

La distinction concerne ce que la transaction vérifie. Les contrats des pools d’OKXICE vérifient si un portefeuille peut négocier ou fournir de la liquidité sur sa plateforme. Avec CIP-113, des scripts spécifiques au jeton vérifient si un transfert satisfait aux règles de l’émetteur. Les portefeuilles et applications qui gèrent ces jetons doivent construire des transactions conformes aux vérifications requises.

La Cardano Foundation a publié une plateforme open source et des implémentations de référence pour tester l’émission, les transferts et les intégrations applicatives.

Ces outils traitent du comportement du jeton, tandis qu’une plateforme de valeurs mobilières a aussi besoin de dispositifs pour les actions sous jacentes, les droits des actionnaires et l’accès au marché.

Des objections d’émetteurs affectent déjà l’offre proposée par OKXICE. Son avis consigne une objection formelle de la part de Cerebras Systems, qui est absente de la liste initiale des actions.

Dans le cadre établi par la SEC, une plateforme ne peut pas proposer une version tokenisée par un tiers de l’action d’un émetteur contre son objection. Cerebras reste donc en dehors de la sélection proposée malgré le support technique prévu par la plateforme pour les actions tokenisées.