OKX und ICE planen 24/7 Handel mit tokenisierten US Aktien

OKXICE, das Joint Venture zwischen der Kryptobörse OKX und Intercontinental Exchange, hat die US Securities and Exchange Commission am 4. Oktober über Pläne für einen Handel mit tokenisierten Aktien rund um die Uhr informiert.

Die anfängliche Liste umfasst mehr als 60 US Aktiensymbole, darunter Apple, Microsoft und Nvidia. Der vorgeschlagene Handelsplatz verbindet automatisierten Handel mit On Chain Zugriffskontrollen, einem verwandten Entwicklungsbereich für Cardanos CIP-113 Framework für programmierbare Token.

OKXICE nutzt die Innovationsausnahme der SEC

ICE, der Eigentümer der New York Stock Exchange, kündigte im März seine Investition in OKX an. Die Unternehmen skizzierten eine Zusammenarbeit zu regulierten Märkten, Infrastruktur für digitale Vermögenswerte, Clearing und Risikomanagement, einschließlich des geplanten Zugangs zu tokenisierten Aktien.

Die Mitteilung von OKXICE folgt auf die Innovationsausnahme der SEC vom 17. September. Der befristete Rahmen erlaubt qualifizierten Handelsplätzen, tokenisierte US Aktien über zugangsbeschränkte automatisierte Market Maker und Liquiditätspools zu handeln, und gewährt dabei eine bedingte Ausnahme von der gesetzlichen Definition einer Börse.

Der Rahmen verlangt gleichwertige Aktionärsrechte, öffentliche und prüfbare Smart Contracts sowie Begrenzungen beim Handelsvolumen und bei den Aktiensymbolen. Handelsplätze müssen zudem Handelsunterbrechungen an der Primärbörse der zugrunde liegenden Aktie beachten. Die Ausnahme gilt fünf Jahre und bleibt an ihre Betriebsbedingungen gebunden.

Uniswap v4 Pools erfordern verifizierte Wallets

Der Handel würde über auf X Layer bereitgestellte Uniswap v4 Liquiditätspools stattfinden.

Die kundenspezifische Smart Contract Erweiterung von OKXICE, der TSV Hook, würde die Zugangsanforderungen durchsetzen. Der Handelsplatz würde Pools statt eines Orderbuchs verwenden und keine Vermögenswerte der Teilnehmer verwahren.

Teilnehmer würden Identitätsprüfungen, Geldwäscheprüfungen, Sanktionsprüfungen und Wallet Prüfungen durchlaufen. Außerdem bräuchten sie ein genehmigtes Konto beim Tokenisierungsanbieter. Nach Genehmigung würde ihre Wallet einen nicht übertragbaren Soulbound Token erhalten, der die Berechtigung bestätigt.

Die Benutzeroberfläche und die Pool Verträge würden diese Berechtigung vor Handels und Liquiditätsaktionen prüfen. Der Zugang könnte widerrufen werden, falls ein Teilnehmer seine Berechtigung verliert oder Beschränkungen unterliegt.

Jede Aktie würde gegen USDC, USDG oder USDT gehandelt. Für eine Tokenisierung durch Dritte beschreibt die Mitteilung zugrunde liegende Aktien, die eins zu eins über einen registrierten Broker Dealer gehalten werden, wobei Token Inhaber Anspruch auf die entsprechenden Aktionärsrechte haben.

Cardano CIP-113 und Kontrollen bei Token Übertragungen

Cardanos CIP-113 gibt Emittenten einen Rahmen vor, um festzulegen, wie programmierbare Token geprägt, verbrannt und übertragen werden können. Regeln können verifizierte Empfänger verlangen, Sanktionsbeschränkungen prüfen oder Übertragungen gemäß den spezifischen Anforderungen eines Vermögenswerts begrenzen.

Der Unterschied betrifft das, was die Transaktion prüft. Die Pool Verträge von OKXICE verifizieren, ob eine Wallet auf seinem Handelsplatz handeln oder Liquidität bereitstellen darf. Mit CIP-113 prüfen tokenspezifische Skripte, ob eine Übertragung die Regeln des Emittenten erfüllt. Wallets und Anwendungen, die diese Token verarbeiten, müssen Transaktionen so konstruieren, dass sie die erforderlichen Prüfungen erfüllen.

Die Cardano Foundation hat eine Open Source Plattform und Referenzimplementierungen veröffentlicht, um Emissionen, Übertragungen und Anwendungsintegrationen zu testen.

Diese Werkzeuge adressieren das Verhalten des Tokens, während ein Wertpapierhandelsplatz zusätzlich Regelungen für zugrunde liegende Aktien, Aktionärsrechte und den Marktzugang benötigt.

Einwände von Emittenten beeinflussen bereits das vorgeschlagene Angebot von OKXICE. Die Mitteilung verzeichnet einen formellen Einspruch von Cerebras Systems, das in der anfänglichen Aktienliste fehlt.

Nach dem Rahmen der SEC kann ein Handelsplatz keine von Dritten tokenisierte Version der Aktie eines Emittenten gegen dessen Einspruch anbieten. Cerebras bleibt daher außerhalb der vorgeschlagenen Auswahl, trotz der geplanten technischen Unterstützung der Plattform für tokenisierte Aktien.