MICA تدخل مرحلة جديدة مع إشارات من لوحات باريس بلوكتشين ويك تفيد بأن أوروبا لم تعد تنظم فقط العملات المشفرة، بل مستقبل البنية التحتية للسوق

MICA لم تعد تجربة، بل إطار عمل عملي للسوق المشفرة في أوروبا

واحدة من أكثر اللوحات غنى بالمحتوى في اليوم الأول من أسبوع بلوكتشين باريس كانت تركز على كيفية عمل MICA في الممارسة العملية وما الذي سيأتي بعد ذلك. افتتح حيدر رفيق من OKX النقاش قائلاً إن أوروبا لديها الآن أكثر أطر العمل الشاملة للعملات المشفرة التي يتم تنفيذها على نطاق واسع، بينما ذكر بيتر كيرستنس، أحد المهندسين الرئيسيين لـMICA، الجمهور أن الهدف الأصلي كان واضحًا منذ البداية: إخراج أنشطة العملات المشفرة من الظلال الخارجية إلى سوق أوروبي منظم.

قال كيرستنس إن MICA تظهر بالفعل أنها تعمل. ووفقًا له، يتم إصدار التراخيص عبر الاتحاد الأوروبي بدلاً من التركيز في ولاية قضائية واحدة، ومن منظور المفوضية الأوروبية، فإن غياب الشكاوى الرئيسية يعد علامة على أن الإطار يعمل كما هو مقصود إلى حد كبير. الأهم من ذلك، أضاف أن الدعوات لإطار “MICA 2” مستقبلي لا تعني أن الإطار الحالي قد فشل، بل أن السوق يدفع بالفعل نحو المرحلة القادمة.

الرسالة الرئيسية للجماهير الأوسع للعملات المشفرة، بما يشمل قراء Cardano، هي أن MICA ليست نهاية القصة، بل بدايتها. لم تعد أوروبا تحاول فقط تنظيم سوق العملات المشفرة كما هو اليوم، بل تستعد لمرحلة أوسع للأصول الرقمية حيث يتمدد التركيز إلى ما هو أبعد من الرموز والتبادلات نحو البنية التحتية المالية المرمزة.

تحويل الرموز يصبح سؤالاً عن بنية تحتية للسوق

الجزء الأكثر أهمية من اللوحة جاء عندما انتقل النقاش من التنظيم الكلاسيكي للعملات المشفرة إلى ترميز الأصول. كان كيرستنس مباشرًا في هذه النقطة، قائلاً إن أوروبا لا تدخل فقط مرحلة “أسواق العملات المشفرة”، بل مرحلة “أسواق الأصول الرقمية”، لأنه يمكن ترميز أي أصل، وضعه على بلوكتشين وتداوله ضمن هيكل سوق جديد.

مضى أبعد ووضح أن تحويل الرموز يمكن أن يصبح أساس تشغيل جديداً للأسواق المالية. بعد ثلاثة عقود من العمل على بنية تحتية للسوق، قال إنه يعتقد أن تقنية دفتر الأستاذ الموزع، البلوكتشين، وتحويل الرموز ستصبح نظام التشغيل الجديد للأسواق المالية. هذه ليست مسألة صغيرة. إنها تشير إلى أن بروكسل وجزءًا من المجتمع التنظيمي الأوروبي لم يعدوا ينظرون إلى البلوكتشين كأنه تجربة هامشية، بل مرشحا لبنية تحتية أساسية لأسواق المستقبل.

بالنسبة لقراء Cardano، هذا ذو أهمية خاصة. قضت Cardano سنوات في محاولة وضع نفسها كبلوكتشين مناسبة لاستخدامات مؤسسية وبنية تحتية أكثر جدية بدلاً من دورات السوق قصيرة المدى. بهذا المعنى، لم تكن اللوحة عن Cardano مباشرةً، بل عن إطار السوق الذي سيتم فيه تقييم البلوكشينات على نحو متزايد بناءً على قدرتها على دعم تحويل الرموز، الامتثال وقابلية التشغيل المالي على المدى الطويل. هذا يهم أكثر بكثير من أي لوحة تقليدية عن حركة الأسعار أو الشعور العام.

المعركة القادمة لأوروبا تتعلق بالتنفيذ، الاتساق والثقة

ركزت طبقة ثالثة رئيسية من اللوحة على التنفيذ. شرح كيرستنس أن واحدة من نقاط قوة MICA هي أنها تشريع وليس توجيه، مما يعني أن القواعد تنطبق مباشرة عبر الاتحاد الأوروبي ولا تحتاج إلى أن تُنقل بشكل منفصل إلى القانون الوطني. على الأقل بشكل رسمي، يقلل ذلك من تجزئة التنظيم.

لكن أشار إلى التحدي المركزي أيضًا. يمكن تنسيق القواعد، لكن قد تختلف المواقف الإشرافية من بلد لآخر. ولهذا السبب قال إن المفوضية تقترح نقل الإشراف على مقدمي خدمة الأصول المشفرة نحو ESMA، ليتمكن السوق تدريجياً من الحصول على نهج إشرافي أكثر اتساقاً. كان أسلوبه في التعبير دالًا: الهدف يجب ألا يكون خلق موقف “مؤيد للعملات المشفرة”، بل موقف “مؤيد للابتكار”. بمعنى آخر، لم يعد مشروع التنظيم الأوروبي يُطرح كتنازل للعملات المشفرة، بل كجزء من استراتيجية ابتكار أوسع.

كما قارن كيرستنس بين أوروبا والولايات المتحدة، مشيراً إلى أن أوروبا استطاعت التحرك مبكرًا لأن MICA تم تطويرها قبل أن تصبح القضية مشحونة سياسياً بشكل كبير. وفقاً له، العملية الأمريكية الآن تتباطأ بسبب أن صناعة العملات المشفرة وقطاع البنوك غالباً ما يقتربان من النقاش كمعسكرين متعارضين بدلاً من مشاركين يعملون على إطار مشترك.

قد يكون هذا هو الاستنتاج الأهم من اللوحة بأكملها. لم تعد أوروبا تناقش ما إذا كان يجب أن يتم تنظيم العملات المشفرة أم لا. بل تناقش الآن كيف يمكن أن يصبح هذا الإطار أساسًا للأسواق المرمزة والمزيد من التبني المؤسسي الجاد. بالنسبة لمشاريع مثل Cardano، لم يعد السؤال تقنيًا فقط. السؤال الحقيقي هو أي البلوكشينات ستكون قادرة على التكيف بشكل أكثر فعالية مع سوق يعرف بشكل متزايد بالامتثال، الهوية الرقمية، بنية السوق والثقة التنظيمية.