Liqwid LIP-145 adopté alors que le prêt DeFi de Cardano avance vers la gestion active des taux

Liqwid Finance a annoncé que la LIP-145, une proposition visant à établir un Comité de Paramètres pour la gestion des taux d'intérêt, a officiellement été adoptée lors du vote de gouvernance. Cette décision donne au protocole de prêt Cardano un mécanisme opérationnel pour ajuster les paramètres des taux d'intérêt selon les conditions du marché, dans le but d'améliorer l'utilisation du capital, la rétention de liquidités et les conditions de prêt.

Pour les utilisateurs de Liqwid, le changement affecte l'une des parties les plus importantes d'un protocole de prêt : la façon dont les taux de prêt et d'emprunt sont structurés. LIP-145 ne modifie pas automatiquement les APY au moment de l'approbation. Elle introduit un processus par lequel le modèle de taux d'intérêt peut être ajusté en fonction des tendances d'utilisation, des conditions de liquidité et des dynamiques du marché au sein de l'écosystème DeFi de Cardano.

Liqwid LIP-145 établit un comité de paramètres

LIP-145 crée un Comité de Paramètres doté de l'autorité nécessaire pour ajuster les éléments clés du modèle de taux d'intérêt de Liqwid. Selon le cadre de gouvernance, ces paramètres incluent le taux de base, le multiplicateur d'utilisation avant le point optimal, le point d'utilisation optimal et le multiplicateur d'utilisation post-optimal. Le focus initial sera les stablecoins, les LP de stablecoins et les principaux actifs tels que ADA et $NIGHT.

Le comité prendra en compte plusieurs signaux de marché avant de procéder à des ajustements. Ceux-ci incluent les tendances d'utilisation, le comportement des emprunteurs et des fournisseurs, les taux des concurrents, la liquidité disponible et l'efficacité des revenus du protocole. Le cadre définit également un ordre de priorité clair pour les décisions, notamment la prévention des mauvaises dettes, la disponibilité des liquidités, l'utilisation ciblée du capital et la demande de prêts stable.

Les ajustements sont limités par des contraintes prédéfinies. Le Taux de Base et Util mult0 peuvent être modifiés de jusqu'à 0,5 pour cent tous les trois jours, tandis que Util mult1 peut être modifié jusqu'à 4 pour cent toutes les huit heures. Cela donne au comité une marge pour des corrections opérationnelles plus rapides tout en maintenant le modèle de taux d'intérêt dans des limites contrôlées.

La liquidité des stablecoins devient un enjeu majeur pour DeFi sur Cardano

La partie la plus importante de LIP-145 n'est pas seulement la création d'un nouveau comité, mais le choix de son focus initial. Les stablecoins et les LP de stablecoins sont essentiels pour les protocoles de prêt car ils influencent la fonctionnalité du marché pour les emprunteurs, la quantité de capital que les fournisseurs sont prêts à conserver dans le protocole et la profondeur que d'autres applications DeFi peuvent développer autour des pools de liquidité existants.

Sans des liquidités de stablecoins plus profondes et mieux utilisées, les protocoles de prêt ont plus de mal à attirer des emprunteurs sérieux, des stratégies de levier et des intégrations avec d'autres applications DeFi. Pour DeFi sur Cardano, la valeur de cette proposition réside donc non pas dans le lancement d'un nouveau marché ou token, mais dans l'optimisation de la couche de prêt existante, où le capital devient utilisable, compétitif et disponible pour une activité réelle.

Les données de gouvernance de Liqwid montrent pourquoi ce focus est important. Au moment de la vérification préliminaire, les marchés de stablecoins avec plus de 100 000 dollars en liquidités étaient en dessous du niveau d'utilisation optimal de 90 pour cent, y compris USDCx à 9,92 pour cent, USDA à 31,06 pour cent, USDM à 38,32 pour cent, iUSD à 37,81 pour cent, wanUSDC à 44,97 pour cent, wanUSDT à 51,96 pour cent et DJED à 60,53 pour cent.

Si les taux sont trop bas, les fournisseurs ont moins de raisons de conserver du capital dans le protocole. Si les taux sont trop élevés, les emprunteurs ont moins de raisons d'utiliser le marché. Une gestion active des paramètres donne à Liqwid un moyen plus précis d'ajuster cet équilibre avant qu'un marché ne perde du capital, des utilisateurs ou de la compétitivité.

Cela est crucial pour DeFi sur Cardano, car la profondeur des stablecoins reste l'une des conditions clés pour un prêt plus solide, des stratégies de levier, de trading et de liquidité. DefiLlama répertorie actuellement Liqwid avec environ 24,83 millions de dollars en TVL, 7,13 millions de dollars en prêts actifs et 22 pools de rendement suivis, ce qui en fait l'un des protocoles de prêt les plus importants de l'écosystème Cardano.

Ce qui change pour les utilisateurs de Liqwid

Pour les utilisateurs qui fournissent du capital, LIP-145 introduit une voie permettant aux conditions de l'offre de répondre plus rapidement aux besoins du marché. Si un marché spécifique a besoin de plus de liquidités, les paramètres des taux d'intérêt peuvent être ajustés pour inciter les fournisseurs à rester dans le protocole ou à ajouter du nouveau capital.

Pour les emprunteurs, le changement signifie que les coûts d'emprunt peuvent mieux refléter la demande réelle et la liquidité disponible. Lorsque l'utilisation augmente, les paramètres peuvent être ajustés pour maintenir la fonctionnalité du marché. Lorsque les conditions de liquidité sont meilleures, le modèle peut être ajusté pour rester compétitif face à d'autres options DeFi.

LIP-145 montre également comment les protocoles natifs de Cardano commencent à utiliser leurs propres systèmes de gouvernance pour des décisions opérationnelles, et non uniquement pour des propositions stratégiques générales. Le forum de gouvernance indique que le comité initial est composé de membres de l'équipe centrale, utilisant les mêmes signataires que le multisig admin, avec un mandat initial de six mois. Après cette période, la gouvernance peut évaluer les performances, la structure et le champ d'action du comité, et décider s'il convient de renouveler, modifier, prolonger ou mettre fin au mandat.

Le cadre prévoit également la communication publique de chaque changement de paramètre, y compris les raisons et les données derrière la décision. LIP-145 modifie donc Liqwid au niveau opérationnel. Les paramètres de taux d'intérêt deviennent une partie de la gestion active du marché, et non seulement une formule de fond que les utilisateurs remarquent après un changement des APY. Pour la gouvernance de $LQ et les utilisateurs du protocole, la première mise à jour concrète des paramètres sera le test clé de cette nouvelle structure, montrant comment Liqwid équilibre les retours des fournisseurs, les conditions des emprunteurs et une liquidité plus profonde sur Cardano.