Indigo propõe swaps de USDrf por iUSD

Uma proposta publicada em 2 de outubro pede que a Indigo DAO aprove a stablecoin em dólar da RealFi como colateral do PSM. A integração conectaria o protocolo RealFi lançado recentemente ao dólar sintético da Indigo por meio de um contrato inteligente na Cardano.

Swaps e taxas do PSM da Indigo

Indigo é um protocolo descentralizado de ativos sintéticos. Seu iUSD acompanha o dólar dos EUA e pode ser obtido por meio de empréstimos colateralizados, compras no mercado ou pelo Módulo de Estabilização do Peg, introduzido no Indigo V3.

Por meio do PSM, os usuários depositam um ativo aprovado para cunhar o dólar sintético. O resgate inverte esse processo: os tokens sintéticos são queimados e o colateral é devolvido a partir das reservas do módulo. Isso cria uma rota de arbitragem quando o ativo sintético se afasta do seu valor alvo.

O par proposto trocaria tokens a 1 para 1 antes de uma taxa de cunhagem de 0,5% ou uma taxa de resgate de 1%, deduzidas do valor de saída. A razão fixa elimina a derrapagem na troca.

A proposta define deliberadamente uma taxa de resgate mais alta para desencorajar a arbitragem de curto prazo para drenar as reservas e favorecer a cunhagem. As taxas iriam para o tesouro da DAO.

Colateral da RealFi na Cardano

RealFi foi lançada na rede principal da Cardano em 1º de outubro. Sua stablecoin base atende a pagamentos, negociação e usos como colateral, enquanto um token separado em staking fornece exposição à renda das reservas.

A RealFi descreve um portfólio de reservas ancorado em títulos do Tesouro dos EUA e fundos do mercado monetário governamentais tokenizados, além de crédito de taxa flutuante líquido e crédito privado de curto prazo com prioridade e garantia.

Adicionar sua stablecoin ao PSM criaria outro ativo de reserva para o dólar sintético da Indigo. Ambos os tokens são nativos da Cardano, portanto a rota de troca proposta não exigiria uma ponte entre cadeias.

Análise da DAO e controles de reservas

O documento está listado como item de discussão no Clarity. A estrutura de governança da Indigo dá à DAO autoridade para aprovar pares do PSM, ajustar taxas e suspender cunhagem ou resgate.

Os resgates no PSM seriam limitados aos tokens da RealFi detidos pelo módulo. O resgate direto com o emissor da RealFi segue um processo separado restrito a participantes institucionais aprovados; as saídas de varejo dependem da liquidez em bolsas descentralizadas.

A proposta publicada deixa seções sobre acesso a resgates, atestados de reservas e auditorias sem informações de suporte detalhadas.

Seus critérios de remoção incluem perda prolongada do peg ao dólar, descontinuação de atestados de reservas, lastro materialmente comprometido ou ação legal que afete os resgates. Essas disposições dariam à DAO fundamento para pausar ou remover o par conforme a condição do colateral se altere.