Indigo propose des échanges USDrf pour iUSD

Une proposition publiée le 2 octobre demande à l’Indigo DAO d’approuver le stablecoin indexé sur le dollar de RealFi comme collatéral du PSM. Cette intégration relierait le protocole RealFi récemment lancé au dollar synthétique d’Indigo via un contrat intelligent sur Cardano.

Échanges et frais du PSM d’Indigo

Indigo est un protocole décentralisé d’actifs synthétiques. Son iUSD suit le dollar américain et peut être obtenu via des prêts collatéralisés, des achats sur le marché, ou le Peg Stabilization Module, introduit dans Indigo V3.

Via le PSM, les utilisateurs déposent un actif approuvé pour émettre le dollar synthétique. Le rachat inverse ce processus : les jetons synthétiques sont brûlés et le collatéral est restitué à partir des réserves du module. Cela crée une voie d’arbitrage lorsque l’actif synthétique s’écarte de sa valeur cible.

La paire proposée échangerait les jetons à 1:1, avant des frais d’émission de 0,5 % ou des frais de rachat de 1 %, déduits de la sortie. Le ratio fixe élimine le glissement à l’échange.

La proposition fixe délibérément des frais de rachat plus élevés pour décourager l’arbitrage de court terme qui viderait les réserves et favoriser l’émission. Les frais iraient à la trésorerie du DAO.

Collatéral RealFi sur Cardano

RealFi a été lancé sur le mainnet de Cardano le 1er octobre. Son stablecoin de base sert aux paiements, au trading et comme collatéral, tandis qu’un jeton mis en staking séparé offre une exposition aux revenus des réserves.

RealFi décrit un portefeuille de réserves adossé à des bons du Trésor américains et à des fonds monétaires gouvernementaux tokenisés, ainsi qu’à du crédit liquide à taux variable et à du crédit privé senior à court terme et garanti.

L’ajout de son stablecoin au PSM créerait un autre actif de réserve pour le dollar synthétique d’Indigo. Les deux jetons sont natifs de Cardano, la voie d’échange proposée ne nécessiterait donc pas de pont interchaîne.

Examen par le DAO et contrôles des réserves

Le document est répertorié comme élément de discussion sur Clarity. Le cadre de gouvernance d’Indigo donne au DAO l’autorité d’approuver des paires du PSM, d’ajuster les frais et de suspendre l’émission ou le rachat.

Les rachats via le PSM seraient limités aux jetons RealFi détenus par le module. Le rachat direct auprès de l’émetteur de RealFi suit un processus distinct, réservé aux participants institutionnels approuvés; les sorties pour les particuliers dépendent de la liquidité sur les échanges décentralisés.

La proposition publiée laisse les sections sur l’accès au rachat, les attestations de réserves et les audits sans informations détaillées à l’appui.

Ses critères de retrait incluent une perte prolongée de l’ancrage au dollar, l’arrêt des attestations de réserves, une dégradation matérielle de la couverture, ou une action en justice affectant les rachats. Ces dispositions donneraient au DAO des motifs pour mettre en pause ou retirer la paire à mesure que la condition du collatéral évolue.