Hoskinson expose les risques crypto après l’élection, le rôle de Bitcoin et les opportunités de l’IA

Charles Hoskinson a réaffirmé les travaux de développement d’Input Output sur Cardano et Midnight à la suite des élections législatives américaines, tout en prévoyant un environnement politique plus difficile pour la cryptomonnaie. Lors du X Space intitulé « bilan postélectoral et ce que cela signifie pour la crypto », le fondateur de Cardano a exposé les priorités durables en matière d’adoption mondiale, de confidentialité, d’identité et d’IA, tout en appelant le secteur à démontrer des usages concrets et à renouer des relations au delà des clivages partisans.

Hoskinson réaffirme le travail sur Cardano et Midnight

Selon lui, les perspectives politiques ne modifieraient pas de manière significative le travail quotidien sur l’un ou l’autre réseau. Input Output continuerait de poursuivre ses priorités de développement existantes et des opportunités en dehors des États Unis, en gardant l’adoption internationale au cœur de ses activités.

La décentralisation de Cardano a servi de base à son évaluation de la résilience réglementaire du réseau. La comparant à Bitcoin, il s’est dit confiant que sa structure offre un solide argument contre le traitement d’ADA comme une valeur mobilière.

Cette discussion a aussi abordé la relation entre un protocole décentralisé et son fondateur. La proposition de valeur d’un réseau devrait, selon lui, dépendre de ses propriétés et de ses fonctions. Le désaccord avec ses positions politiques personnelles ne devrait donc pas déterminer si quelqu’un utilise Cardano.

Pour Midnight, l’accent était mis sur des applications qui protègent l’information tout en opérant dans des environnements fortement réglementés. Il a soutenu que confidentialité et conformité peuvent coexister, permettant aux institutions financières d’utiliser une infrastructure de blockchain publique tout en protégeant les données confidentielles des clients et les informations commerciales.

Monument Bank comme modèle pour d’autres intégrations de Midnight

La relation de Midnight avec Monument Bank vise à fournir un modèle pour d’autres néobanques, a expliqué Hoskinson. L’objectif est d’établir une approche que d’autres institutions peuvent adapter à leurs propres produits et exigences métier.

Le programme annoncé précédemment par Monument et la Midnight Foundation vise jusqu’à £250 million de dépôts tokenisés dans sa première phase. Les jetons représenteraient des fonds correspondants détenus à la banque, resteraient remboursables en livres sterling et conserveraient les protections de dépôt applicables. Les phases prévues par la suite incluent des produits d’investissement tokenisés et des prêts adossés à des investissements. Le chiffre de £250 million demeure l’objectif annoncé pour la première phase.

Un participant a interrogé sur une collaboration hypothétique impliquant Cardano, Midnight et Erebor Bank. La réponse a exprimé une ouverture aux discussions avec des néobanques qui voient une valeur commerciale dans l’infrastructure. Aucun accord avec Erebor n’a été annoncé.

Les critères pour de telles relations étaient centrés sur les protections intégrées au produit. Son objectif déclaré est que l’infrastructure contraigne la manière dont une banque peut agir envers ses clients, réduisant la dépendance à la confiance personnelle envers des fondateurs ou des dirigeants. Sur cette base, il soutiendrait l’adoption par des institutions dont la direction a des opinions personnelles ou politiques différentes des siennes.

Pour des discussions commerciales concrètes, le participant a été orienté vers Scott Collins à la Midnight Foundation. Hoskinson a identifié Collins et Fahmi Syed comme des personnes impliquées dans la relation avec Monument Bank et a présenté des plans pour une équipe commerciale chargée d’identifier d’autres intégrations avec des néobanques, de recueillir les besoins métier et de gérer le processus commercial.

CLARITY et la perspective d’un examen plus poussé par le Congrès

Concernant la politique américaine, les prévisions de Hoskinson étaient nettement plus pessimistes. Le retour de Sherrod Brown au Sénat et la possibilité que Brown succède à Tim Scott à la tête de la commission bancaire du Sénat ont occupé une place importante dans son évaluation. Il a qualifié Brown et Elizabeth Warren de particulièrement hostiles à la crypto et s’attend à ce qu’un changement de direction de la commission complique les efforts législatifs.

CLARITY, la proposition visant à établir un cadre structurel pour le marché des actifs numériques aux États Unis, aurait perdu ses perspectives politiques selon lui. Il a prédit qu’aucune nouvelle législation significative sur les cryptomonnaies ne serait adoptée en 2027 ou 2028.

La Securities and Exchange Commission pourrait continuer à élaborer des règles répondant à certains des objectifs derrière cette législation, selon son évaluation. La pression politique, toutefois, pourrait limiter la portée de ces efforts à mesure que l’attention de Washington se tourne vers la supervision de l’administration Trump.

De potentielles enquêtes du Congrès constituaient une autre préoccupation. Il s’attend à un examen portant sur le memecoin de Trump, World Liberty Financial, les dons et les relations financières entre des entreprises de cryptomonnaies et l’administration. Dans le scénario qu’il a décrit, des commissions collecteraient des documents et examineraient des liens susceptibles d’entraîner aussi des dirigeants du secteur dans des investigations.

Les liens politiques de la crypto et l’expérience de gouvernance de Cardano

Cette perspective a nourri sa critique de l’étroite association du secteur avec Trump. En identifiant la crypto à un seul mouvement politique, a soutenu Hoskinson, il est devenu plus facile pour les opposants de lier le secteur à la corruption et à l’enrichissement personnel des politiciens. Dans ses propres interviews, les questions sur le jeton du président ont à plusieurs reprises supplanté les discussions sur la technologie et les applications métier.

Rétablir des relations avec les deux grands partis américains était sa réponse proposée. La croissance du marché des cryptomonnaies en 2021, sous l’administration Biden, a fourni l’exemple d’un secteur qui s’étend sous une direction démocrate. Son plaidoyer pour un engagement bipartite reposait sur la démonstration de ce que les produits de cryptomonnaie accomplissent au delà du trading et de la spéculation.

L’expérience de gouvernance de Cardano a apporté une contribution distincte à la discussion politique. Le travail de la communauté sur une constitution moderne et un système de vote donne à ses participants une base pour s’engager dans des débats sur la représentation et la responsabilité institutionnelle, a‑t‑il soutenu.

Parmi les réformes dont il a soutenu l’examen figuraient la limitation des mandats, des changements dans les méthodes de vote et une plus grande diversité politique. Se contenter d’augmenter la taille de la Chambre des représentants des États Unis serait insuffisant selon lui. Sans changements dans les incitations électorales, une chambre plus grande pourrait préserver la même concentration d’influence au sein des deux grands partis et de leurs commissions.

Bitcoin comme or numérique et le débat sur le pouvoir d’achat

Le pouvoir d’achat a été la préoccupation centrale dans la discussion de Hoskinson sur Bitcoin. Le qualifiant d’« or numérique », il a relié son attrait à la résistance à la dépréciation monétaire et à des idées qu’il a soutenues durant la campagne présidentielle de Ron Paul en 2008.

L’inflation persistante, selon lui, désavantage les personnes dont les revenus et l’épargne ne suivent pas le rythme des prix. Les participants plus aisés peuvent utiliser un accès plus précoce au capital pour acquérir des actifs qui protègent leur pouvoir d’achat, tandis que les travailleurs font face à des coûts en hausse pour le logement et les biens du quotidien.

Les comptes d’investissement soutenus par l’État pour les enfants ont fourni un autre exemple. Allouer des actifs financiers ne résoudrait pas le problème sous jacent si la monnaie continuait de perdre de la valeur, a‑t‑il soutenu. Son objectif politique préféré était de protéger la valeur de l’épargne dans le temps.

Les objections des économistes sur le risque d’une spirale déflationniste ont aussi suscité des critiques. Hoskinson a contesté ces objections à une monnaie déflationniste tout en mettant l’accent sur les dangers de la dépréciation et de l’hyperinflation. Bitcoin est apparu dans cet échange comme un modèle monétaire alternatif.

Plus de 50 agents IA et une organisation du travail différente

Pendant le Space, plus de 50 agents logiciels écrivaient du code, analysaient du matériel et affinaient des documents pour le compte de Hoskinson, d’après son récit. Leurs missions avaient été définies plusieurs heures plus tôt, permettant au travail de se poursuivre pendant qu’il participait à la conversation.

Le flux de travail consiste à préparer le contexte, connecter les tâches et optimiser la quantité d’informations traitées par les modèles. Environ une année d’apprentissage et d’expérimentation a permis de bâtir ce système. Ses agents peuvent continuer à exécuter des missions pendant qu’il se consacre à d’autres activités ou dort.

Le chemin d’adoption qu’il suggère pour les entreprises commence par des individus qui étendent leurs propres capacités. La coordination s’étendrait ensuite à deux ou trois collègues avant que l’approche ne se diffuse à des équipes plus larges. Dans ce modèle, il a prédit que des entreprises de 10 ou 20 employés pourraient gérer des charges de travail auparavant associées à des organisations comptant des centaines de personnes.

La curiosité et l’initiative étaient au centre de l’exemple d’employé qu’il a partagé. Un juriste de son bureau des politiques avait commencé de manière autonome à construire des flux de travail juridiques assistés par l’IA sans attendre d’instructions. L’apprentissage autonome, la délégation et la capacité à coordonner le travail entre disciplines ont été des qualités qu’il a soulignées tout au long de cette discussion.

L’éducation a constitué une autre application. L’IA peut fournir un tuteur personnalisé et des supports d’apprentissage adaptés à une compétence particulière, selon lui. À mesure que l’accès à un enseignement sur mesure devient plus facile, le temps devient la contrainte principale pour apprendre. Profiter de cet accès exige l’autodiscipline et la curiosité nécessaires pour y consacrer les heures requises.

Le même travail a influencé sa communication avec ses collègues humains. Préparer une mission pour un agent exige des informations claires, des définitions et des contraintes. Il applique désormais cette approche aux chercheurs et autres collaborateurs, en utilisant l’IA pour préparer un support plus précis avant le début de leurs travaux.

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Modèles ouverts, dépendance à l’infrastructure et accès à l’expertise

L’approche technique de Hoskinson inclut la combinaison de services d’IA commerciaux avec des modèles qu’il peut faire fonctionner localement. Les modèles que des chercheurs externes peuvent inspecter et adapter bénéficient d’une communauté plus large qui enquête sur les problèmes et développe des améliorations, a‑t‑il expliqué. L’accès aux poids des modèles permet cette participation.

La disponibilité continue de modèles ouverts performants était plus incertaine selon lui. Une adoption large pourrait créer une dépendance à certains fournisseurs de puces, de centres de données et de services associés. Parallèlement à cet avertissement, il a prédit que certains modèles ouverts continueraient de réduire l’écart de capacités avec les principaux systèmes fermés.

L’accès à l’expertise constituait l’autre versant de son évaluation économique. Dans un nouveau modèle économique, il a qualifié l’IA de « plus grand égalisateur de l’histoire humaine », en soulignant que des individus acquièrent des capacités de codage et d’analyse comparables à celles de fondateurs fortunés soutenus par des équipes de spécialistes.

Cette perspective pourrait soutenir la création de nombreuses nouvelles entreprises, selon lui. Elle a aussi soulevé une question sur la manière dont la richesse qui en résulterait serait distribuée, un accès plus large aux capacités techniques coexistant avec sa préoccupation de voir les gains économiques se concentrer au sommet.

Taïwan, déplacement de la main d’œuvre par l’IA et risque de ralentissement mondial

Hoskinson s’attend à la convergence de trois évolutions en 2027 : une invasion chinoise de Taïwan, un déplacement substantiel de la main d’œuvre dû à l’IA et à la robotique humanoïde, et une grave contraction économique. Il a jugé une invasion très probable et a estimé à plus de 50 % la probabilité qu’une récession majeure évolue potentiellement vers une dépression mondiale.

Son scénario économique s’est concentré sur des pays fortement dépendants de services externalisés. L’IA pourrait réduire la demande pour les centres d’appels, le développement logiciel et les activités connexes sur des marchés comme l’Inde et les Philippines, a‑t‑il averti. Une forte contraction de ces activités pourrait déstabiliser des économies locales avant de se propager à des pays plus riches.

Un conflit géopolitique plus large pourrait amplifier ces pressions via des perturbations des infrastructures et des chaînes d’approvisionnement. La discussion a aussi abordé la vulnérabilité des réseaux électriques face aux cyberattaques et la difficulté de rétablir le service après des pannes coordonnées en plusieurs lieux.

Interrogé sur la manière dont la croissance économique pourrait bénéficier au plus grand nombre durant cette transition, Hoskinson a reconnu qu’il n’avait pas de réponse complète. Les précédents passages de l’agriculture à l’industrie puis au travail de la connaissance avaient créé de nouveaux débouchés. L’endroit où se tourneraient les travailleurs déplacés dans une économie portée par l’IA, et la vitesse à laquelle des secteurs de remplacement pourraient croître, demeuraient non résolus selon lui.

Être « directionnellement juste » dans les technologies de pointe

Un échange de clôture sur l’énergie nucléaire a étendu la discussion à l’investissement dans les technologies émergentes. Hoskinson a utilisé l’expression « directionnellement juste » pour désigner le soutien à des capacités qui gagnent en valeur à mesure qu’une industrie se développe, en reliant ce jugement à une expertise spécialisée et à la capacité d’évaluer des voies de recherche concurrentes.

Une entreprise peut construire une expertise, des produits et une équipe suffisamment précieux pour attirer une acquisition même si elle ne devient jamais l’acteur dominant de son domaine, a‑t‑il expliqué. Des entreprises en forte expansion peuvent acquérir des concurrents pour accélérer leur développement et recruter des personnes déjà familières des mêmes problèmes techniques.

Choisir la mauvaise approche technologique demeure un risque central. Être exposé à un secteur en croissance n’empêche pas les pertes si une architecture concurrente l’emporte. Ses exemples incluaient des voies alternatives vers la fusion et l’informatique quantique, où la direction finale de l’adoption peut déterminer la valeur de capacités particulières.

Beaucoup des entreprises évoquées occupent des positions spécifiques dans une chaîne d’approvisionnement. Pour illustrer les exigences différentes, il a opposé la fusion à base de lasers aux approches par confinement magnétique, en soulignant les rôles de l’optique, des aimants et de la durabilité des composants dans ces systèmes.