Frederik Gregaard: Ativos tokenizados devem preservar direitos de propriedade

Frederik Gregaard, CEO da Cardano Foundation, contestou modelos de tokenização que deixam os investidores com menos direitos do que a propriedade direta dos ativos que representam. Em conversa com o jornalista do Cointelegraph Ciaran Lyons no TOKEN2049 Singapore, ele defendeu que os produtos de blockchain devem melhorar velocidade, custo ou funcionalidade, preservando ao mesmo tempo os direitos que os investidores esperam.

A discussão abordou o padrão de token programável da Cardano, a tokenização das ações da Veridian e o suporte planejado da Fireblocks para tokens nativos da Cardano.

O que uma ação tokenizada realmente oferece ao seu proprietário?

Gregaard destacou problemas que podem surgir após a tokenização de um ativo: provar a propriedade em tribunal, encontrar um comprador em mercados de rápida movimentação e exercer direitos associados a eventos societários.

Um token pode acompanhar o preço das ações de uma empresa sem conceder ao seu detentor a mesma posição jurídica de um acionista. Direitos de voto e reivindicações exequíveis dependem de como o produto é estruturado, incluindo a relação entre o detentor do token, o emissor e o ativo subjacente.

A negociação impõe uma limitação distinta. Uma blockchain pode registrar transferências de propriedade, mas não pode garantir que haverá um comprador disponível quando um investidor precisar vender.

O argumento de Gregaard é que essas funções devem fazer parte da avaliação de um produto tokenizado, ao lado da velocidade e das taxas de transação. Emitir uma representação digital transferível, por si só, não resolve as obrigações e exigências de mercado que cercam o ativo.

Cardano conecta controles de transferência com identidade digital

A Cardano Foundation anunciou a disponibilidade em mainnet do CIP-0113 em 7 de outubro. O padrão de token programável permite que emissores definam condições de transferência, incluindo elegibilidade de participantes, restrições relacionadas a sanções e outros requisitos de conformidade.

A identidade digital fornece as informações que essas regras podem exigir. Gregaard descreveu a conexão de credenciais de blockchain com identificadores de entidades jurídicas já usados nas finanças tradicionais, permitindo que os participantes estabeleçam qual organização representam.

A Veridian, a empresa de identidade digital desmembrada da Cardano Foundation, desenvolve infraestrutura para credenciais verificáveis. Segundo a Cardano Foundation, suas ações foram tokenizadas na Cardano como títulos baseados em ledger sob a estrutura de DLT da Suíça, usando o novo padrão.

Essa implementação conecta controles programáveis de transferência à propriedade acionária definida legalmente. Os dois componentes têm finalidades diferentes: o CIP-0113 rege como os tokens podem se mover, enquanto a estrutura de emissão estabelece os direitos a eles associados.

Para outros emissores, adotar o padrão ainda exige definir o instrumento financeiro, seus arranjos de propriedade e os procedimentos pelos quais os detentores exercem seus direitos.

[NEWSBREAK]

Fireblocks mira acesso institucional até março de 2027

Gregaard também falou sobre a expansão anunciada do suporte a Cardano na Fireblocks, uma plataforma que instituições usam para administrar ativos digitais.

A Fireblocks dá suporte a ADA desde 2021. A integração planejada estende o suporte nativo a outros ativos emitidos na Cardano, reduzindo as etapas manuais envolvidas no gerenciamento desses tokens.

As instituições poderão custodiar, enviar e receber tokens nativos da Cardano compatíveis por meio das políticas de segurança e dos controles de aprovação de transações já existentes na plataforma. Isso aborda a infraestrutura de gestão de ativos, e não os direitos legais ou a liquidez de negociação de produtos individuais.

A Cardano Foundation espera ter suporte completo a tokens nativos até março de 2027, com novas integrações de DeFi e do ecossistema a serem delineadas ao longo desse ano.