Fahmi Syed 谈 Midnight：“打了类固醇的 Zcash”

Midnight Foundation 总裁 Fahmi Syed 在接受 Jesus Martinez 采访时将 Midnight 形容为“打了类固醇的 Zcash”，Martinez 于 10 月 11 日宣布了这场对话。谈及在 Singapore 的 TOKEN2049 上的演讲，Syed 解释了可编程隐私、Midnight Passport 以及私密交易工具如何与 AI agents、金融服务以及基金会与 Monument Bank 的合作相连接。

Syed 的背景包括在 Marshall Wace 任职、在 Parity 担任首席财务官，以及在 Input Output 内参与 Midnight 的工作，之后出任基金会负责人。

Midnight、Zcash 与网络经济学

“Midnight 关乎隐私，而且是可编程的隐私。”Syed 解释道。他的出发点是一个受保护的环境，用户可以自行决定向公众、某个对手方或某个特定群体披露哪些信息。托管方或税务会计可以审阅相关记录而无需将其公开，而用户也可以在不暴露完整财务历史的情况下，证明自己符合某个司法辖区的资格。

他认为，许可制的企业区块链带来的是另一种问题：碎片化。Morgan Stanley 的私有网络如何与 JPMorgan 的网络建立信任并进行沟通？他的比较也延伸至 Monero，他将其隐私与交易所和监管方面临的困难联系在一起；以及 Zcash，它提供受保护与非受保护两种选项。对于 Aleo 等类似方案，他提出了关于如何在具有公开代币的前提下进行私密执行的问题。

他用房子作比喻。有人在屋内可以保持私密，但若旁观者看到他在四点离开、15 分钟后返回，就获得了一个可供探究的时间窗口。他认为，公开的交易轨迹会提供类似线索。Midnight 的受保护执行就像披上“隐形斗篷”离开。按照他的解释，网络代币本身保持公开，同时开发者可以构建受保护或非受保护的稳定币与代币化资产。

Syed 称赞了 Zcash 的开创性工作，并提到二者共享 Halo 2 密码学，他将 Midnight 描述为带有智能合约与选择性披露能力的 Zcash。“打了类固醇的 Zcash”是他的表述。被问及竞争与 Charles Hoskinson 的乐观比较时，他回应说自己想打造“第一个 Midnight”。“被视为与 Zcash 并列很棒，但我更在乎胜出。”

在他看来，机构需求源自实际的保密要求。对冲基金需要保护策略，银行无法暴露工资单，公司希望保留商业敏感信息。医疗保健方面的例子包括在不同服务提供者之间转移病历、寻找临床试验参与者、以及在不暴露个人或商业数据的情况下共享研究。他还称 Midnight 有潜力成为借贷领域的“DeFi 的 VPN”。

在分发方面，Syed 概述了 Glacier Drop 如何面向八个区块链生态的持有者设计，随后又通过 Scavenger Mine 扩大了参与范围。他表示已分发超过 40 亿枚代币，参与者达数十万。最初的申领流程已结束，而既有配额仍通过季度分发逐步可用。另一个 Lost and Found 流程仍有可能推出，但在当时尚未公布完整细节。

他估计，社区分配占比超过 20%，大约为 25%，通过 Glacier Drop、Scavenger Mine 与参与的交易所发放。

其余配额将分配给基金会、金库与出块奖励。他补充说，金库会在网络成熟前保持锁定，随后由治理来推动生态资助。他将三月主网启动形容为有意谨慎，先采用联盟节点，并在安全审查的支持下逐步解除限制，走向更多验证者与更完善的治理。

在网络经济方面，Syed 解释称，持有 NIGHT 会产生 DUST，这是一种用于交易的可再生资源。开发者可以预估需求并规划支撑应用所需的持仓，从而在产能与成本上获得更高的可预测性。对于持有者，他预计在采访后六到十二个月内将开放质押。

Midnight Passport 与对 AI agents 的控制

关于控制的问题也塑造了 Syed 对科技平台的批评，这些平台通过免费或低价服务累积数据。在他的叙述中，由此产生的价值主要惠及平台运营方。机构级隐私可以保护这些累积记录，即便客户仍在持续交出信息。对于个人，他将隐私与结社、商业与表达自由联系起来，举例包括私密通信、新闻通讯与政治组织活动，在这些场景中暴露身份可能带来后果。

Martinez 通过一个关于 Midnight City agents 的例子引入了 AI：由于团队无法亲自出席，他们让 20 名人员在 TOKEN2049 代表该项目。对 Syed 而言，这一例子提出了一个务实问题：一个 agent 应当获得多少关于其所有者身份、资金与数据的访问权限？除了娱乐成分外，按照他的说法，Midnight City 也是一个在 agents 真正掌握资金前，用于研究其行为与交互的环境。

Midnight Passport 提供身份与权限控制组件。Syed 将其在手机与电脑上的预期体验与 Apple ID 或 Google ID 相比较，使用关于身份、所有权与访问权的密码学证明来支持授权委托。他提到在采访前一天的演讲，概述了与 Grok、Claude 以及其他 AI 系统的连接。他称，一个 agent 可以在不查看用户钱包、总余额或交易历史的情况下，获得交易授权与资金充足性的证明。

Martinez 询问这与 MCP 连接或交易所 API 密钥有何不同。Syed 的区别在于，只证明特定要求，包括资金充足、保证金充足与司法辖区资格，同时限制对更广泛财务信息的披露。“我不需要向你展示我拥有的一切。”他解释说。企业卡片很好地说明了边界：首席营销官可能获得 10,000 美元限额，而初级员工则是 500 美元。二者都能在不同权限下代表公司行事。

在他的设想中，同一原则将适用于交易、医疗访问、钱包与 agents。他在 Midnight 之外还提到了 MetaMask 与 Solana 钱包，相关限制旨在防止未经授权的支出，并限制信息流向某个 AI 提供方。当提供方能够汇聚成千上万甚至数百万用户的金融数据时，商业层面的担忧更大。

在 Singapore 的一次券商活动上的一段对话，提供了披露如何影响定价的例子。某位客户可能向一名券商分配 2,000 万 USDT，而公开交易又显示向另外四家券商支付了同样的金额。该券商可以推断共有 1 亿美元可供分配，且自己掌握五分之一的业务。更紧的点差与更佳的执行，可能帮助其在下一次分配中赢得 2,500 万或 3,000 万美元。

另一位客户可能提供同等金额，而公开数据却显示那代表了其全部持有。在看似没有资本竞争对手的情况下，Syed 叙述中的券商就缺乏提供同等有竞争力条款的动力。这个轶事说明了让用户决定对手方了解其财务哪些信息的重要性。他将同一逻辑应用于交易策略：公开活动可能引来复制或反向交易，而在私密控制下的策略则可通过 agent 或租赁能力的方式供他人使用。

私募市场与 Monument Bank 的路线图

Martinez 也质询 Syed，研发如何转化为代币持有者的价值，并以 Near 为例，称其通过能产生收入的活动吸引关注。Syed 肯定了 Near 在 intents 方面的开发，并称赞 Ilya 及其团队。对于 Midnight，他将 Nightmode、Collateral Warehouse 与 Midnight Passport 视为网络与基金会的潜在收入来源，同时也为开发者构建业务创造机会。

私密交易意图是其中一部分金融模型。在他概述的暗池安排中，订单在找到部分或全部匹配前保持链下，结算过程保护参与者的信息。他将这一机制与代币化私募股权、对冲基金与私募信贷联系起来，认为份额化所有权与更低的运营摩擦，能够将参与机会扩展到超高净值客户之外。

赎回期为这些投资者带来另一个问题。某只基金可能要求 30 天或 90 天后才返还资金，即便持有人希望立即退出。通过 Offer Files，Syed 解释说，该投资者可以将持仓私下提供给另一位买家，可能接受 5% 或 10% 的折价。匹配的报价可以在不广播每位卖方意图的情况下，支撑一个二级市场。

Collateral Warehouse 将通过一个受保护的金库来处理融资中的抵押与保证金管理，使参与方能够在不暴露自身头寸的情况下进行谈判。Syed 指出，交易佣金已被压缩，而融资、证券借贷与杠杆仍是重要业务。他的抱负是让 Midnight 的工具横跨这些活动协同运作，用“让一加一等于三”来表达。

对 Syed 来说，这些基础设施最终应在后台静默运行。“好的技术是隐形的。”他评论道，并将预期体验比作 Uber 或 Grab：客户关心的是车能到达并把人送到目的地，而不是其背后的系统。Intel inside 在 Dell 与 Hewlett-Packard 电脑上的做法是另一个类比。他表示已与银行、医疗公司与临床试验机构展开对话，允许多方胜出，并将 Midnight 的增长与使用其基础设施的合作伙伴成功相绑定。

受监管的英国数字银行 Monument Bank 提供了这种合作模式的具体案例。Syed 概述了三个阶段，首先是代币化零售存款，他预计会在采访后的数周内推出。第二阶段将引入受保护的金融产品，包括货币市场基金、私募股权与对冲基金。公有网络内为 Monument 及其客户设立的私有“主权区域”将支持在存款、稳定币与投资之间的流转，同时限制对敏感信息的访问。

他所说的第三阶段将在次年推出，以质押资产进行 Lombard 借贷。“世界上最富有的人并不会通过卖出再买入。他们通过加杠杆与借款来购买。”他表示。他以 Elon Musk 收购 Twitter 为例，来说明以现有财富为抵押进行借款的逻辑。对于原本需要先卖出一项投资才能再进行下一次购买的客户，资产抵押借贷可以让原持仓继续留在投资组合中。

他将 Monument 的放贷计划与 Collateral Warehouse 以及带有可控披露的融资联系起来，将目标描述为“以受控且私密的方式，使用你的资产与财富进行借款并创造更多财富”。