Dan Gambardello modelira 15x vrnitev Cardana na vrh tržne kapitalizacije

Dan Gambardello je objavil tržno analizo, v kateri preučuje, kako bi se lahko odrezala nekatera večja kripto sredstva, če bi se širši trg vrnil v močno fazo širitve. Njegov model se osredotoča na tržno kapitalizacijo namesto na preprosto primerjavo trenutnih cen žetonov s preteklimi najvišjimi vrednostmi,

pri čemer upošteva spremembe v obtoku med cikli.

Za Cardano ta razlika prinese opazen rezultat. Z uporabo cene blizu $0.17 in tržne kapitalizacije približno $6 milijard v času analize Gambardello izračuna, da bi vrnitev na prejšnji vrh tržne kapitalizacije Cardana postavila ADA blizu $2.60, približno 15x nad njegovo izhodiščno ravnjo.

Prejšnji vrh Cardana ustvarja scenarij 15x

Cardano se je v prejšnjem ciklu trgoval nad $3, vendar večja količina v obtoku pomeni, da ista tržna kapitalizacija ne bi več ustvarila enake cene žetona.

Gambardellov model namesto tega postavi ADA blizu $2.60, če se Cardano preprosto vrne na svoje prejšnje najvišje vrednotenje. Scenarij zato ne zahteva, da omrežje postavi nov rekord tržne kapitalizacije.

Nato je modeliral višja vrednotenja. Tržna kapitalizacija Cardana blizu $200 milijard bi pomenila ceno med $5 in $6 oziroma približno 31x z ravni, uporabljene v videu.

Na zgornjem koncu bi vrednotenje $500 milijard postavilo ADA blizu $13 in ustvarilo približno 77x. Gambardello je ta izid izrecno opisal kot izjemno bikovski scenarij in ne kot osnovni primer, pri čemer je kot referenco uporabil vrednotenje Ethereuma iz prejšnjega cikla za to, kaj bi lahko podpiral mnogo večji kripto trg.

Nižje cene spremenijo matematiko razmerja med tveganjem in donosom

Gambardello je modeliral tudi še 25% padec pred morebitnim okrevanjem trga.

Za Cardano bi to postavilo ceno blizu $0.13. Od tam bi vrnitev na prejšnji vrh tržne kapitalizacije v njegovem modelu ustvarila približno 19x, medtem ko bi premik proti vrednotenju $200 milijard povečal količnik na približno 41x.

Enak okvir je uporabil za Sui, Chainlink in Solana, da bi ponazoril, kako začetno vrednotenje vpliva na potencial navzgor.

Solana v primerjavo vstopa s precej večjo tržno kapitalizacijo, zaradi česar je razmerje med trenutnimi ravnmi in prejšnjim vrhom manjše. Cardano in Sui začneta z bistveno nižjimi vrednotenji glede na scenarije, ki jih je modeliral Gambardello.

Analiza temelji na širši predpostavki, da kripto vstopi v novo močno bikovsko fazo skupaj z izboljševanjem gospodarskega cikla. Gambardello predstavljenih množiteljev ni prikazal kot zagotovljene cenovne izide.

Njegov lastniški model tveganja je Cardano uvrstil tudi kot sredstvo z najmanjšim tveganjem med primerjanimi, z navedenim rezultatom 11.57. Po številkah, predstavljenih v videu, je bila cena Cardana višja po primerljivih zgodovinskih odčitkih tveganja v 94% opazovanj po treh mesecih in v 100% po enem letu.

Podrobna metodologija za temi statistikami v analizi ni bila zagotovljena, kar pomeni, da številke odražajo Gambardellov lasten model in ne neodvisno uveljavljen tržni primerjalni kazalnik.

Midnight razširi model na področje z višjim tveganjem

Midnight predstavlja najbolj asimetrični del Gambardellove primerjave.

Omrežje, osredotočeno na zasebnost, je opisal kot pozicijo z višjim tveganjem, hkrati pa je poudaril, kako njegovo mnogo manjše začetno vrednotenje spreminja potencialne množitelje.

V času snemanja je Gambardello navedel tržno kapitalizacijo Midnight približno $294 milijonov. Vrnitev proti prejšnjemu vrhu tržne kapitalizacije pod $2 milijard bi po njegovem modelu prinesla blizu 6x.

Razpon se pri višjih vrednotenjih hitro širi. Gambardello je izračunal približno 19x pri tržni kapitalizaciji $5 milijard in približno 34x pri $10 milijardah.

Njegov scenarij $12 milijard postavi NIGHT blizu $0.75 in ustvari približno 43x. Modeliral je tudi precej bolj agresivno vrednotenje $30 milijard, ki bi postavilo NIGHT blizu $1.82 in ustvarilo več kot 100x, pri čemer je poudaril, da to ni njegova osnovna predpostavka.

Primerjava pušča Cardano in Midnight na različnih položajih znotraj istega okvira tržne kapitalizacije. Naslovni scenarij 15x pri Cardanu temelji na vrnitvi k vrednotenju, ki ga je omrežje že doseglo. Večji množitelji pri Midnight zahtevajo, da se omrežje razširi v območje tržne kapitalizacije, ki ga doslej še ni trajno doseglo.

Ta razlika je tisto, kar loči oba primera v Gambardellovi analizi: Cardano je modeliran glede na uveljavljen zgodovinski mejnik, medtem ko je morebitni navzgor Midnight vezan na to, kako daleč se lahko novejše omrežje razširi prek svojega trenutnega vrednotenja.