Dan Gambardello modela retorno de 15x da Cardano ao pico de capitalização de mercado

Dan Gambardello publicou uma análise de mercado examinando como vários criptoativos de grande porte poderiam se comportar se o mercado mais amplo voltar a uma fase de forte expansão. Seu modelo se concentra na capitalização de mercado em vez de simplesmente comparar os preços atuais dos tokens com as máximas históricas anteriores,

levando em conta as mudanças na oferta em circulação entre ciclos.

Para a Cardano, essa distinção produz um resultado notável. Usando um preço próximo de $0.17 e uma capitalização de mercado de cerca de $6 bilhões no momento da análise, Gambardello calcula que um retorno à capitalização de mercado máxima anterior da Cardano colocaria a ADA perto de $2.60, aproximadamente 15x acima do nível inicial considerado.

O pico anterior da Cardano produz o cenário de 15x

A Cardano negociou acima de $3 durante o ciclo anterior, mas uma oferta em circulação maior significa que a mesma capitalização de mercado já não produziria o mesmo preço do token.

O modelo de Gambardello, em vez disso, coloca a ADA perto de $2.60 se a Cardano simplesmente voltar à sua avaliação máxima anterior. O cenário, portanto, não exige que a rede estabeleça um novo recorde de capitalização de mercado.

Ele então modelou avaliações mais altas. Uma capitalização de mercado da Cardano perto de $200 bilhões implicaria um preço entre $5 e $6, ou aproximadamente 31x em relação ao nível usado no vídeo.

Na faixa superior, uma avaliação de $500 bilhões colocaria a ADA perto de $13 e produziria aproximadamente 77x. Gambardello descreveu explicitamente esse resultado como um cenário ultra otimista e não como seu caso base, usando a avaliação do ciclo anterior da Ethereum como referência para o que um mercado cripto muito maior poderia suportar.

Preços mais baixos mudam a relação entre risco e retorno

Gambardello também modelou outra queda de 25% antes de qualquer recuperação do mercado.

Para a Cardano, isso colocaria o preço perto de $0.13. A partir daí, um retorno à sua capitalização de mercado máxima anterior geraria aproximadamente 19x em seu modelo, enquanto um movimento em direção a uma avaliação de $200 bilhões elevaria o múltiplo para cerca de 41x.

Ele aplicou a mesma estrutura a Sui, Chainlink e Solana para ilustrar como a avaliação inicial afeta o potencial de alta.

A Solana entra na comparação com uma capitalização de mercado substancialmente maior, deixando um múltiplo menor entre os níveis atuais e seu pico anterior. A Cardano e a Sui começam de avaliações muito mais baixas em relação aos cenários modelados por Gambardello.

A análise depende de uma suposição mais ampla de que o mercado cripto entre em outra fase de forte alta juntamente com um ciclo econômico em melhora. Gambardello não apresentou os múltiplos modelados como resultados de preço garantidos.

Seu modelo proprietário de risco também classificou a Cardano como o ativo de menor risco entre os comparados, com uma pontuação reportada de 11.57. Segundo os números apresentados no vídeo, o preço da Cardano estava mais alto após leituras históricas de risco comparáveis em 94% das observações após três meses e em 100% após um ano.

A metodologia detalhada por trás dessas estatísticas não foi fornecida na análise, o que significa que os números refletem o próprio modelo de Gambardello e não uma referência de mercado estabelecida de forma independente.

Midnight estende o modelo para um território de maior risco

Midnight representa a parte mais assimétrica da comparação de Gambardello.

Ele descreveu a rede focada em privacidade como uma posição de maior risco, ao mesmo tempo em que destacou como sua avaliação inicial muito menor altera os múltiplos potenciais.

No momento da gravação, Gambardello citou uma capitalização de mercado da Midnight de cerca de $294 milhões. Um retorno em direção ao seu pico anterior de capitalização de mercado abaixo de $2 bilhões produziria perto de 6x em seu modelo.

A faixa se expande rapidamente em avaliações mais altas. Gambardello calculou cerca de 19x com uma capitalização de mercado de $5 bilhões e aproximadamente 34x com $10 bilhões.

Seu cenário de $12 bilhões coloca a NIGHT perto de $0.75 e produz aproximadamente 43x. Ele também modelou uma avaliação muito mais agressiva de $30 bilhões, que colocaria a NIGHT perto de $1.82 e produziria mais de 100x, enfatizando que este não era seu caso base.

A comparação deixa Cardano e Midnight ocupando posições diferentes dentro do mesmo enquadramento de capitalização de mercado. O cenário principal de 15x da Cardano depende de voltar a uma avaliação que a rede já alcançou. Os múltiplos maiores da Midnight exigem que a rede cresça para um território de capitalização de mercado que ela nunca sustentou anteriormente.

Essa distinção é o que separa os dois casos na análise de Gambardello: a Cardano é modelada em comparação com uma referência histórica estabelecida, enquanto o potencial de alta da Midnight está ligado a até onde uma rede mais nova pode se expandir além de sua avaliação atual.