Dan Gambardello: السوق الصاعد للعملات المشفرة لا يعتمد على CLARITY Act

المعلّق على سوق العملات المشفرة Dan Gambardello رفض الفكرة القائلة بوجوب إقرار CLARITY Act قبل أن يواصل السوق الصاعد للكريبتو التوسع.

جاء منشوره في 7 أغسطس بينما كان مجلس الشيوخ الأمريكي ينظر في خطوته الإجرائية التالية بشأن H.R. 3633، وهو مشروع قانون قد يؤثر في منصات تداول ADA وبروتوكولات DeFi على Cardano والبنية التحتية غير أمينة الحفظ العاملة في الولايات المتحدة.

Gambardello يفصل بين التنظيم ودورة سوق الكريبتو

يدعم Gambardello، مؤسس Crypto Capital Venture ومعلّقًا منذ فترة طويلة على Cardano وعلى سوق الكريبتو الأوسع، CLARITY Act منذ أكثر من عام.

فصل منشوره بتاريخ 7 أغسطس بين حاجة الصناعة إلى وضوح تنظيمي وبين القوى التي تدفع دورة سوق الكريبتو الأوسع.

Dan Gambardello يميّز بين الأهمية التنظيمية لـ CLARITY Act واستمرار السوق الصاعد للكريبتو. المصدر: X/@dangambardello

لم يتضمن المنشور هدف سعر أو جدولًا زمنيًا للسوق أو توقعًا لـ Cardano. واقتصر موقف Gambardello على القول إن توسع سوق الكريبتو يمكن أن يستمر بينما تظل العملية التشريعية غير مكتملة.

وجاء هذا التفريق بعد عدة منشورات حديثة له حول مفاوضات مجلس الشيوخ، وأصوات إجرائية محتملة، والضغط السياسي المحيط بالتشريع.

CLARITY Act بانتظار إجراء في قاعة مجلس الشيوخ

أقر مجلس النواب الأمريكي Digital Asset Market Clarity Act في يوليو 2025 بأغلبية 294 مقابل 134.

لجنة المصارف في مجلس الشيوخ مررت نسخة معدلة في 14 مايو 2026، مع تصويت 15 عضوًا بالموافقة وتسعة ضد. وما زال التشريع يتطلب إجراءً من مجلس الشيوخ بكامل أعضائه.

دعا رئيس لجنة المصارف في مجلس الشيوخ Tim Scott إلى تحرك من مجلس الشيوخ قبل أن يغادر المشرّعون واشنطن. ومع ذلك، لم يتضمن جدول أعمال القاعة المنشور في 7 أغسطس H.R. 3633، بينما يحدد التقويم الرسمي لمجلس الشيوخ الفترة من 10 أغسطس حتى 11 سبتمبر بوصفها فترة عمل في الولايات.

سيضع مشروع القانون إطارًا اتحاديًا يوزع المسؤوليات عبر أسواق الأصول الرقمية. وستحتفظ SEC بسلطتها على الأوراق المالية وعقود الاستثمار ذات الصلة، بينما ستحصل CFTC على دور أوسع في أسواق السلع الرقمية. وستواجه البورصات والسماسرة والمتعاملون المشمولون بالتشريع متطلبات جديدة للتسجيل والإفصاح والتشغيل.

وبما أن لجنة المصارف في مجلس الشيوخ عدّلت النسخة التي سبق أن أقرها مجلس النواب، يجب على المجلسين في نهاية المطاف اعتماد نص متطابق قبل إرسال التشريع إلى الرئيس.

قواعد DeFi قد تؤثر في بنّائي Cardano

نص لجنة مجلس الشيوخ يميز بين بروتوكولات التداول في التمويل اللامركزي وبين الأنظمة التي يحتفظ فيها شخص أو مجموعة منسقة بسيطرة جوهرية.

قد يقع البروتوكول ضمن فئة غير اللامركزي إذا كان بوسع أحدهم تغيير وظائفه أو قواعد تشغيله بشكل جوهري، أو تقييد الوصول، أو فرض رقابة على نشاط المستخدمين. أما التحقق الروتيني من المعاملات وتشغيل العُقد وخدمات الأوراكل والمشاركة في استجابات أمنية محددة فلا تؤسس تلك السيطرة تلقائيًا.

بالنسبة لفرق DeFi على Cardano، سيضفي الإطار المقترح وزنًا قانونيًا على كيفية السيطرة فعليًا على العقود الذكية والترقيات وصلاحيات الحوكمة وأصول المستخدمين. ولا يكفي وصف البروتوكول بأنه لامركزي لتحديد معاملته التنظيمية.

يتضمن التشريع أيضًا Blockchain Regulatory Certainty Act. وبموجب ذلك القسم، لن يُعامل المطورون ومقدمو البنية التحتية غير المسيطرين بوصفهم ناقلي أموال لمجرد نشر البرمجيات، أو دعم الحفظ الذاتي، أو صيانة بنية تحتية لسجل موزع.

تنطبق الحماية عندما يفتقر المطور أو المزوّد إلى كل من الحق القانوني والقدرة المنفردة على السيطرة على المعاملات أو تنفيذها فيما يخص أصول المستخدمين. ويحافظ النص على المسؤولية عن السلوك خارج تلك الأنشطة المحمية، بما في ذلك نقل الأموال عن علم إذا كانت مستمدة من أو مخصصة لدعم نشاط غير قانوني.

كما سيتعين على الوسطاء المسجلين في مجال الأصول الرقمية الذين يستخدمون بروتوكولات DeFi امتلاك أنظمة لإدارة المخاطر تغطي غسل الأموال والعقوبات والاحتيال والتلاعب بالسوق والأمن السيبراني. ويسمح الإطار المقترح باستخدام تحليلات السجل الموزع، ويُلزم بإجراءات لاتخاذ قرار بشأن ما إذا كان ينبغي تنفيذ معاملات معينة أو رفضها أو تعليقها.

لا يسمّي مشروع القانون ADA ولا يصنفها تلقائيًا. وسيعتمد أي تأثير مباشر على Cardano على الصياغة القانونية النهائية والقواعد اللاحقة الصادرة عن المنظمين في الولايات المتحدة. وحتى حدوث تلك الخطوات، لا يكون للحمايات المقترحة للمطورين غير المسيطرين والمتطلبات الجديدة للامتثال على الوسطاء أي أثر قانوني، فيما يظل طرح Gambardello بشأن السوق مستقلًا عن الجدول الزمني للكونغرس.