Crypto Crow披露一百万枚NIGHT持仓 并将2027至2028年的上涨空间与ADA对比

被称为Crypto Crow的Jason Appleton表示 在将其部分ADA头寸转入Midnight的原生资产后 其持有约一百万枚NIGHT代币。这位Cardano DRep兼内容创作者还为这两种资产给出了覆盖2027与2028年的更广泛市场模型 包括悲观 基础 与乐观三种情景。

Crypto Crow详述其一百万枚NIGHT的买入

Appleton称 此次买入并不意味着他脱离Cardano。他仍在运营其质押池 保留了大部分ADA持仓 并用部分头寸提高了对Midnight的敞口。

购入约一百万枚$NIGHT代币的成本接近$20,000 使其平均建仓价低于每枚两美分。这是他首次公开给出该头寸的大致代币数量 之前他仅在Wanchain桥事件后将其描述为一笔可观配置。

他的比较从市值差异开始。按其分析时点 Appleton以NIGHT约$3.44亿美元 与ADA约$60亿美元为估值基准。

在该框架下 让NIGHT的市值增长十倍 需要约$30亿美元的新增估值。而ADA实现可比的十倍扩张 则需要超过$500亿美元。

Appleton将这种差异称为“分母不对称”。起始估值更小的资产 可用更少的新增资金实现更大的百分比涨幅。他也指出 同样的结构会增加下行暴露 因为小体量资产通常流动性更低 当需求收缩时跌幅可能更陡。

他将这一论点联系到Cardano在2020与2021年的市场周期 当时在Alonzo智能合约激活之前 ADA从约两美分涨至三美元以上。Appleton以该时期说明 市场周期中的需求如何能将代币估值推至超出仅基于当前可用产品或网络活动的模型所给出的范围。

NIGHT在发行后正进入其首个完整的市场周期 而ADA已历经多轮牛熊。Appleton的论断是 若更广泛的加密市场扩张 在成熟度 估值与市场认知度存在差异的情况下 Midnight的代币可能获得更高的百分比回报。

三种市场情景对比NIGHT与ADA

Appleton给出了经研究与AI辅助计算得出的悲观 基础 与乐观情景。上述区间仅为其个人估算 并非由Cardano Midnight Foundation或各自网络的开发组织发布的预测。

在悲观情景中 他将ADA区间设为$0.08至$0.12 NIGHT为$0.008至$0.015。其基础情景将ADA定在$0.35至$0.55 NIGHT为$0.06至$0.12。

乐观模型将ADA置于$1至$1.60 NIGHT则在$0.25至$0.50之间。

随后 Appleton给出了较模型更为激进的个人展望。他表示 若市场环境可与2017与2021年的投机峰值相当 NIGHT有望进入$1至$5区间 他将$3视为此类周期顶部附近的个人目标位。

该结果需要整体加密市场显著扩张 Midnight网络活动增强 以及对NIGHT的更强需求。按总供给240亿枚计算 当价格为$3时 对应的完全稀释估值约为$720亿美元。

供给增速亦是其比较的一部分。Appleton估计 到2027年末 ADA供给或将扩张约4% 而NIGHT的流通供给可能上升25%至35%。

他估算 这种稀释会将NIGHT市值增长十倍对价格的影响削弱至约7至7.5倍。他的数据集显示 约69%的代币处于流通中 完全稀释估值约为流通市值的1.45倍。

Appleton对比了不设传统早期VC解锁进度与另一种可能的抛压来源。许多NIGHT通过Glacier Drop与Scavenger Mine分配 使未购入该资产的接收者也可在额度释放时出售其部分分配。

根据NIGHT官方分配信息 已分配代币设有450天的解冻期 并按季度等额释放。对于错过初始申领期且符合条件的参与者 Lost-and-Found申领窗口自Midnight创世区块起开放五年。

Appleton预计 与解冻分配相关的抛压将在2026年末至2027年初趋缓。他并将该供给结构与Cardano已建立的质押体系进行对比 在该体系中 被委托的ADA可在用户钱包内保持流动性的同时赚取奖励。

Midnight的效用取决于DUST与Cardano SPO参与

Midnight是一条增强隐私的第一层链 与Cardano为合作链 旨在支持将可公开验证的区块链状态与受保护数据相结合的应用。零知识证明允许用户与机构在不公开底层记录的情况下 验证选定信息。

该网络将可转移资产与用于处理交易的资源分离。NIGHT是公开的原生代币 而DUST是受保护的 不可转移的 可再生资源 当用户执行交易与智能合约时会被消耗。

依据Midnight的已文档化的DUST机制 一枚NIGHT最多可生成五点DUST容量。满容量在一周内形成 且在资源被消耗后 该代币会继续再生DUST。

DUST不能像常规代币那样转移或交易。但NIGHT持有者可以指定另一个Midnight地址来接收所生成的容量。这样 应用 开发者或服务提供方即可使用由他人所持代币产生的DUST。

Appleton将该能力纳入其投资论点 视作大型NIGHT持有者潜在的未来收入来源。某个应用可以为其用户承担网络使用成本 而无需每位用户自行购币 同时 持有者则可通过单独的租赁或付费协议提供所需的DUST生成容量。

Midnight最新的代币经济与激励白皮书描述了多种可能的容量市场模型 包括双边直接租赁 经纪人管理安排 将DUST从用户侧抽象出来的Babel Stations 以及未来针对未用容量的链上市场。

路线图将这些进展划分为两个阶段。Mōhalu旨在逐步引入Cardano质押池运营者成为活跃的Midnight出块者 以拓展网络参与度。后续的Hua阶段预计将推进链上DUST容量交易所 跨链互操作性 以及混合型应用。

白皮书还称 NIGHT奖励最终将由网络Reserve分配给Midnight出块者。目前并未定义类似于Cardano现有委托体系的一般持有者收益。

因此 Appleton的一百万枚头寸对应两个明确的技术检查点 Mōhalu需将出块扩展至当前联邦式运营者之外 而Hua需推进容量市场 以便把未用的DUST生成转化为面向应用与用户的服务。在这些机制投入运行之前 该头寸提供对NIGHT的敞口并生成个人DUST容量 但尚未产生既定的链上容量交易收入或可确立的质押收益。